来源 :雪球2023-12-12
2021年，信立泰以募集资金26,380万元向成都信立泰增资，用于SAL007项目的建设。
而今，公司对成都信立泰进行减资，将募集资金26,380万元及其利息、现金管理收益转回公司。
其原因在于：在美国即将开展的JK07的II期国际多中心临床试验，国际多中心能增加在研项目临床样本的多样性，能更好地评估药物在不同人群中的试验数据，同时可以减少不必要的重复临床试验，提高药物研发效率，缩短区域或国家间药品上市延迟。因此，本次变更后SAL007项目资金将采取国际多中心临床试验的方式来实施。这点我个人完全赞同，但是还有一点非常巧合的金额，可能纯属巧合，那就是信立泰当前布局2.7亿的创新生物药研发项目，是不是与前面2.638亿元的减资金额非常接近。
信立泰创新生物药研发及产业化重大项目：
拟投资新建创新基因重组蛋白质药物生产线，其中包括1套3000L的原液生产线，1条西林瓶生产线，1条预充针生产线，建成后项目年生产SAL023注射液80万支、SAL007注射液200万支、SAL003注射液120万支。每年工作时间为300天，每天8小时。
预计开工时间：2024年10月，预计竣工时间：2027年10月
项目主体工程计划2024年9月开始施工，建设周期约14个月，计划2025年10月完工。施工人数平均约为100人/天，施工场地内不设置施工营地和食堂。
建设地点：广东省深圳市坪山区龙田街道大工业区规划五路1号现有园区内预留空地。
本项目总投资为27000万元人民币。
建设内容和生产规模：总占地面积6664m2，总建筑面积48436.23m2（包含地下面积6664m2）。
主要建设内容包括：利用现有园区范围内的空地新建创新生物药生产大楼。
项目共七层，5-7层预留暂未规划，留给后面的创新药。
总的来说，个人角度完全支持。毕竟是企业发展过程中不可避免的成长路径，希望双管齐下，一石二鸟。
至于恩那司他的调整，记得在《信立泰2023年中报简析》中我计算的恩那司他研发投入为4.98亿元（包含里程碑），今天公司的计划中（含里程碑）给了个准确的数据，我的计算与实际还是有那么一丁点差距，公司公布是4.88亿元，相差约1千万。目前仅研发投入了3.35亿元。
以前我的推算：
当前公司的计划：
总的来说，信立泰这次的减资、调整理论上、表面上都不影响公司后续经营发展，如果全是诚信的话，唯一能解释的公司账面上的钱还是只敢往刀口上调整，每年分红、每年研发，还真是余粮有限，如今只能拆东墙补西墙，为今后授权来个大的做铺垫，严格来说后面创新药出药及推广符合预期的话能滚动雪球，反之免不了继续融资。