来源 :雪球2023-04-19
$信立泰(SZ002294)$这份季报低于预期是肯定的，虽然观察企业至少应该以年单位，但季报中透露的信息应该引起我们关注，对一些预测做必要的调整。一、泰嘉面临更加严峻的竞争格局，原来以为会维持在9亿的年销售，现在看来这个估计乐观了。二、这个季度是信立坦降价的第二季度，原来预期的销售额较大增长没有出现，今年10月份面临新的续约降价，信立坦的销售峰值可能并不像原先估计的那样乐观。三、在复格、特立、动脉支架、封堵器加入产品矩阵后营收还是不温不火考验市场信心。四、原料药近3年销量连续下降，公司没有做重点说明。这不是原料药普遍现象，有些原料药企业这几年增长良好。
信立泰这3年处于转型期，营收此消彼长在季度8、9亿年35、36亿平台徘徊， 951近期上市，086、107、108明年加入销售，相信这个局面会改变，明年将开启第二增长曲线，并至少5年内维持曲线增长。
近3年虽然受到疫情干扰，信立泰改变的步伐还是比较快的，国际化以高起点亮相，高水平运转（如雇员以外籍员工为主）、成效明显。07虽然慢一点，但临床结果令人满意，已经成为业内关注对象，回想当初选最高档次机构参与的决策是对的。这几年当初重点布局慢病的决策的正确性被验证，公司避开了肿瘤内圈，已经成为国内领先、国际上重要的慢病企业，未来可期。
信立泰股价从去年开始走势强于大盘，目前市值走在了业绩前面，股东人数下降到只有28000，广发医疗、易方达等新资金积极介入，是市场的选择，接下来如果借季报进行调整我不会感到意外。公司第3次员工持股计划在酝酿中，正需要一个进行回购的偏低股价窗口。@今日话题$信立泰(SZ002294)$