来源 :奇偶派2022-05-10
5月10日，摩根士丹利将奥飞娱乐评级下调至低配，目标价2.80元。
资料显示，奥飞娱乐成立于1993年，以玩具制造起家，在2003年之后推出首款动画《火力少年王》，开始聚焦于“动漫+玩具”，2009年9月10日，奥飞动漫最终在深圳证券交易所公开上市，成为国内第一家动漫上市公司。2016年，奥飞动漫更名为奥飞娱乐，布局泛娱乐产业链，主营业务为动漫IP及其内容的创作、传播和运营，以及玩具衍品、婴童产品的研发、生产和销售。
此前，奥飞娱乐(002292.SZ)发布2022年第一季度报告，营业收入6.68亿元，同比减少0.74%。归属于上市公司股东的净亏损3062.59万元，而上年同期取得盈利2729.27万元。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损为3261.96万元。
值得注意的是，这是奥飞娱乐的连续两年亏损。财报显示，2016年至2017年，奥飞娱乐的归母净利润从4.98亿元骤降至0.9亿元，而到了2018年，公司甚至出现了上市以来的首次亏损，亏损高达16.3亿元，2020年亏损为4.5亿元。
作为“国内动漫第一股”，奥飞娱乐喊出了对标“迪士尼”的口号，疯狂的买买买。根据Wind数据显示，2013年至2016年期间，奥飞先后进行了13次并购，耗资27.98亿元。2016年奥飞的投资总额超过了公司全年总营收，高达36.25亿元，埋下了隐患。
同时，大手笔收购国内多家动画制作公司，包括大千阳光、剧角映画、灵龙文化、四月星空等，旨在将下游制造端向上游内容端转型。
2019年，公司曾发布公告称，在奥飞娱乐投资的8家子公司中，共有六家游戏子公司面临核心团队解散、游戏上线失败等问题，其余两家子公司也出现债务缠身、资金短缺的困局。
而针对2021年的亏损，财报中解释称，由于公司婴童业务、玩具业务受到海运价格大幅上升、大宗原材料价格上涨等影响较为明显，叠加人民币汇率波动、计提相关减值损失等因素，导致公司经营业绩出现亏损。
对于奥飞娱乐的“东方迪士尼”之梦，至少现在看来，依旧很困难。