近日，深交所对“女鞋第一股”星期六发来年报问询函，一共涉及公司净利润与营业收入变动、毛利率、并购公司遥望网络业绩真实性、存货等16项问题。
近三年增收不增利
是否存在盈利能力下降风险
在问询函中，深交所指出：星期六2019-2021年的营收分别为20.70亿元、21.51亿元和28.11亿元，持续增长且2021年同比增长30.7%；2019-2021年净利润分别为1.5亿元、0.24亿元和-7亿元，持续下滑且2021年同比下滑2980.9%。同时，星期六2021年经营活动现金流量净额为2.22亿元，由负转正，且同比增长3028.60%。
深交所要求星期六说明最近三年尤其是2021年净利润与营收变动趋势相反的原因及合理性，是否存在盈利能力下降风险，并说明2021年经营活动现金流与净利润变动方向相背离的原因及合理性。
深交所问询函还指出，2019-2021年，星期六服装鞋业毛利率分别为53.72%、41.49%、15.36%。其中，2021年毛利率同比下降26.13%，其他品牌毛利率为-2.67%，分销销售毛利率为-19.47%。同时，星期六2019-2021年直营店数量分别为669家、180家和78家，同比下降73.09%和56.67%，加盟店数量分别为562家、808家和786家，同比增加43.77%和下降2.72%。
深交所要求星期六说明服装鞋业毛利率大幅下降原因，其他品牌和分销销售毛利率为负合理性，是否以低于成本价销售给客户进行利益输送；说明以前年度毛利率偏高且存货占流动资产的比重偏大的原因及合理性，与同行业上市公司毛利率存在差异原因，是否存在虚增收入、虚增存货、成本结转不及时等情形。
计划剥离女鞋主业
主攻互联网营销
星期六是A股第一家女鞋上市企业，旗下拥有“ST&SAT(星期六)”“D:FUSE(迪芙斯)”“SAFIYA(索菲娅)”“FONDBERYL”(菲伯丽尔)等品牌。
不过，近两年疫情反复，消费需求疲软，尤其对线下商业销售冲击较大。此前较为重视线下渠道的星期六女鞋销量下降明显，2021年亏损额更创下上市以来纪录。
反映星期六经营变化的并非只有亏损，还有店面数量减少。
财报显示，2013年时，星期六的品牌连锁店数量达到2363家，而在2021年星期六的实体门店一共有864家。近十年时间里，星期六的门店数量缩减超过60%。
作为女鞋第一股，近年来星期六的心思逐渐转到了互联网流量上。
2017-2019年，星期六先后收购包括遥望网络在内多家互联网营销公司。据机构统计，其中遥望网络签约明星贾乃亮、王祖蓝、娄艺潇等，月带货销售额曾达上亿元。2019年，借当时顶流李子柒热度，星期六一度被称作“李子柒概念股”，被视为“网红经济”龙头。
除“网红经济”，星期六还瞄准了时下大热的虚拟偶像。
2021年12月，星期六对外表示，计划推出虚拟人IP。
而对于起家的女鞋主业，星期六计划剥离。今年1月，星期六拟通过佛山星期六整合鞋类销售相关业务及资产，整合完成后，星期六拟转让全资子公司星期六鞋业100%股权。
5月24日的线上业绩说明会，星期六回复投资者称，鞋履业务正在剥离过程中，将继续加大对虚拟人投入。
达芙妮、红蜻蜓、千百度等
昔日女鞋巨头纷纷谋转型
其实当电商席卷国内市场后，一众传统女鞋品牌竞争力就开始下降。
例如，达芙妮、红蜻蜓、千百度等等，这些曾在女性消费者中风靡一时的鞋履品牌，近年都传出业绩下降或关店等消息。
为扭转业绩颓势，昔日女鞋巨头均在探索转型之路。除了向新零售平台、互联网经济转型的星期六，达芙妮计划向供应链及品牌授权方向靠拢，千百度则跨界儿童玩具、教育等领域。
目前看，各女鞋品牌都在为转型而努力，但转型是否行之有效成为业界关注重点。
华泰证券一位分析师称，跨行业的转型，需要大量资金和时间投入，而且对于业务融合都会形成考验。比如，星期六瞄准的直播电商领域，的确是商品流通的新模式，也正在成为主流模式，方向没有问题。但新兴领域的变现模式尚需要时间，而且在跨行业加大投入后，能否保持长久性的优势仍有待观察。