来源 :腾讯财经2022-05-07
2022年5月6日星期六（002291）发布公告称：信达证券冯翠婷田凌凤超汪旭敏、广发证券黄宇、申银万国证券任梦妮、国泰基金程洲、银河基金卢轶乔、宝盈基金刘凯、农银汇理周宇、民生加银基金刘昱含、万家基金丁玉杰、华宝基金张金涛、嘉实基金唐棠、东吴基金梁辰希、中原英石基金赵梓峰、中国人保王高伟、东方马拉松投资钟兆民、杭州长谋投资李谦、山楂树投资陈静、新华资产李东正兰宏阳刘磊、正弘投资周情、途灵资产李波、钜米私募何媚、惠正投资何云峰、云杉投资李晟、尚近投资万朋杰、国信弘盛杨嘉、瀚川投资胡金戈、宏利资产李文琳、华宝信托顾宝成、君茂投资陈晓燊潘亚军于2022年5月5日调研我司。
本次调研主要内容：
问：传统鞋业剥离目前的进度?对今年利润的影响?
答：审计评估工作已经进入后半程，我们预估本月之内审计评估工作完成，接下来就会进入到这个剥离程序，剥离我们会采用挂牌出让。整体来看，对今年整体经营不会有太大的负面影响。
问：抖音,快手直播电商今年GMV增长情况,疫情影响?
答：我们认为抖音平台的增长可能高于平台此前对外做沟通或信息披露时给予的预期。全年来看，我们认为抖音平台保持60%-100%以上增速的可能性非常高，快手也是如此。从遥望自身角度来说，我们认为遥望在标品直播领域的自身体量的增速不会落后于平台的增速，即大于等于平台的增速。因为遥望作为头部机构，获取增长的这个能力、可行性都是非常高的。即使受到疫情影响，我们认为增速也不会低于抖音、快手平台大盘的增速。关于直播电商行业，很多第三方的研究报告指出整个行业已经到了2万亿以上的这个市场规模，今年来看的话，可能整个行业的市场规模会超过3万亿。在这样的市场体量下，我们认为这个业务和这个行业本身是长期可持续的，未来很多年都是一种比较好的消费形态或者销售形态，因为销售端的用户感知、体验和原来在传统电商平台模式下的体验感是完全不同的。（头部机构的增长速度一定比大盘快很多，头部效应出来后，在大盘里能迅速吸到更多的资源。）
问：主播格局在查税后有什么改变?
答：主播如果是个人和我们签，我们代扣代缴，基本上主播都是个人。有一些艺人是经纪公司和我们签，经纪公司也是代扣代缴。现在整个行业没有人敢不实缴，没有人敢去做工作室，基本有一点点体量的都没有人敢做。这对我们来说其实是好事。
问：标品GMV的目标?
答：去年我们102.55亿的GMV基本都在标品端。非标的服装其实也大部分是类标品，比如运动服饰、内衣类，占比不高，全年几个亿左右。刚刚提到了遥望在直播电商标品领域的增速，我们认为即使受到疫情的影响，也不会低于抖音平台60%-100%的增速。我们作为头部机构，资源溢出以及整合能力、溢价能力，增速一定是超过平台增速。今年抖音平台的增速甚至还要更快一些。关于单体规模下降，在疫情的这个环境下是正常的。疫情确实会使得GMV减少20%-30%，但我们在OKR实行后，考核机制从销售额变为利润，我们的毛利率显著提升，我们现在关注的是整体规模扩大。
问：非标能带来多少GMV增量?
答：非标端今年本质上是想获得商业模式上的成功，没有对今年一定要完成多少非标的销售额去做利润考核或计划。目前来看，可能5月份非标就开始展现出一定的体量了，但是具体全年是30亿50亿还是100亿的体量，现在还不是特别好判断。但是我们认为商业模型的测试大概率是会取得成功的。我们也认为到22年年底总结的时候，非标端也会给公司带来不错的盈利。随着时间的推移，5月、6月甚至一直延伸到下半年服装旺季到来的时候，大家会看到相应的发展的。非标端解决的核心问题主要是两个：一是上新率。头部的服装主播2-3亿左右，货品丰富化程度和上新率依然有问题，可能需要3-5天准备一场直播。非标领域SKU量大，但库存深度浅，大家受限于一主播对多供应链导致的上新率问题。我们希望通过整合实现多对多，完整的模型下是可以实现每天直播的。二是多对多的时候就可以实现库存的高效流转，整个产业的利润也可以提起来了，因为现在大量利润损耗在去库存和后端整理。因为我们公司在杭州，国内女装的集散地，广派服饰、杭派服饰是目前国内市场流通体量最大的，供应链和工厂也集中在长三角、珠三角，因此我们在签约主播方面有得天独厚的优势。非标服装主播需要做一定的标品搭配。因为他们面向女性向用户，标品对其体量的提升有帮助。但标品没有人给他们供货，我们帮助提供标品分销的业务。我们放开服装领域的直播签约后，我们的标品自然可以搭配进去给到他们，这其实会形成1+1＞2的效应。
星期六主营业务：以移动互联网精准营销为核心的信息技术服务业务;多品牌中高端时尚皮鞋的销售,并批发、零售多元化的时尚产品。
星期六2022一季报显示，公司主营收入8.03亿元，同比上升60.03%；归母净利润8668.92万元，同比上升824.0%；扣非净利润8164.16万元，同比上升1006.89%；其中2022年第一季度，公司单季度主营收入8.03亿元，同比上升60.04%；单季度归母净利润8668.92万元，同比上升824.0%；单季度扣非净利润8164.16万元，同比上升1006.89%；负债率20.46%，投资收益98.52万元，财务费用532.03万元，毛利率26.51%。
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为28.3。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.47亿，融资余额减少；融券净流入0.42万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，星期六（002291）好公司评级为2.5星，好价格评级为1星，估值综合评级为1.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)