3月29日，禾盛新材发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为21.33亿元，同比下降5.98%；归母净利润为6593.2万元，同比下降19.57%；扣非归母净利润为8101.11万元，同比增长8.64%；基本每股收益0.27元/股。
公司自2009年8月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为1.68亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对禾盛新材2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为21.33亿元，同比下降5.98%；净利润为6593.2万元，同比下降19.57%；经营活动净现金流为1.89亿元，同比增长70.47%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入下降。报告期内，营业收入为21.3亿元，同比下降5.98%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
18.22亿 |
22.69亿 |
21.33亿 |
| 营业收入增速 |
5.58% |
24.5% |
-5.98% |
?归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为104.6%，48.83%，-19.57%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
5508.01万 |
8197.6万 |
6593.2万 |
| 归母净利润增速 |
104.6% |
48.83% |
-19.57% |
?扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为104.59%，34.49%，8.64%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
5544.64万 |
7456.87万 |
8101.11万 |
| 扣非归母利润增速 |
104.59% |
34.49% |
8.64% |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.6亿元、0.8亿元、0.7亿元，同比变动分别为104.6%、48.83%、-19.57%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
5508.01万 |
8197.6万 |
6593.2万 |
| 净利润增速 |
104.6% |
48.83% |
-19.57% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-5.98%，税金及附加同比变动29.93%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
18.22亿 |
22.69亿 |
21.33亿 |
| 营业收入增速 |
5.58% |
24.5% |
-5.98% |
| 税金及附加增速 |
-8.63% |
-19.8% |
29.93% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降5.98%，经营活动净现金流同比增长70.47%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
18.22亿 |
22.69亿 |
21.33亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
8500.44万 |
1.11亿 |
1.89亿 |
| 营业收入增速 |
5.58% |
24.5% |
-5.98% |
| 经营活动净现金流增速 |
27.94% |
30.43% |
70.47% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为11.32%，同比下降5.03%；净利率为3.09%，同比下降14.46%；净资产收益率（加权）为11.59%，同比下降31.5%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为13.51%、11.92%、11.32%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
13.51% |
11.92% |
11.32% |
| 销售毛利率增速 |
-1.17% |
-11.8% |
-5.03% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为11.59%，同比大幅下降31.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
13.32% |
16.92% |
11.59% |
| 净资产收益率增速 |
107.06% |
27.03% |
-31.5% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.36%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
4.56% |
6.7% |
5.36% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
?前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为63.48%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大供应商采购占比 |
57.09% |
60.36% |
63.48% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为59.82%，同比下降11.65%；流动比率为2.05，速动比率为1.46；总债务为5.8亿元，其中短期债务为2.65亿元，短期债务占总债务比为45.65%。
从长期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.65，广义货币资金低于总债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
3.72亿 |
4.53亿 |
3.74亿 |
| 总债务（元） |
7.39亿 |
7.38亿 |
5.8亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.5 |
0.61 |
0.65 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.3亿元，短期债务为2.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.678%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
2.54亿 |
2.73亿 |
2.33亿 |
| 短期债务（元） |
7.39亿 |
3.23亿 |
2.65亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.63% |
0.53% |
0.68% |
?预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为4.91%、5.5%、5.95%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
5804.89万 |
7374.58万 |
7133.32万 |
| 流动资产（元） |
11.81亿 |
13.42亿 |
11.99亿 |
| 预付账款/流动资产 |
4.91% |
5.5% |
5.95% |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长3.27%，营业成本同比增长5.34%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-32.57% |
27.04% |
-3.27% |
| 营业成本增速 |
5.77% |
26.8% |
-5.34% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为6.23，同比下降5.87%；存货周转率为4.9，同比下降2.4%；总资产周转率为1.35，同比下降8.38%。
从长期性资产看，需要重点关注：
?在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.5亿元，较期初增长111.03%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
2135.36万 |
| 本期在建工程（元） |
4506.24万 |