开源证券首予东方雨虹“买入”评级，有望持续与竞争者拉开差距

　　2月17日，开源证券发布研究报告，首予东方雨虹“买入”评级。

　　开源证券指出，防水龙头地位稳固，BIPV贡献新成长。首次覆盖，给予“买入”评级东方雨虹是我国防水材料领域的龙头，具备产能规模及品牌声誉的领先优势，行业集中度的提升铸就强者恒强的龙头壁垒,公司通过渠道下沉及品类拓展加谏扩充市场份额，业绩增长韧性十足，有望持续与竞争者拉开差距，同时TPO光伏一体化有望开辟第二增长曲线，看好公司持续增长潜力。

　　公司防水材料产能在行业内具备明显的规模优势，且产能布局进入加速期，与各地政府达成合作投资建设生产基地项目，产能辐射范围持续扩大。经历二十余年发展,公司积累了充足的优质客户资源，品牌认知度具备护城河优势。

　　同时公司积极开展经营提质，推动组织架构重组与渠道改革，通过一体化公司变革及合伙人制度加速渠道下沉以拓展市场份额。回款方面，公司持续发力应收账款管控，收入和盈利质量不断改善，明显优于行业平均水平，凸显内生竞争力。

　　开源证券指出，TPO光伏一体化迎来风口，公司凭借TPO防水领域的技术产品优势,积极开展与光伏企业的战略合作,有望进一步打开市场空间。