来源 :风口解读2024-01-18
1月18日晚间，联化科技(002250.SZ)公告，收到董事长、总裁王萍出具的《关于提议回购公司股份的函》。王萍提议公司通过集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通股（A股）股票，并在未来适宜时机用于员工持股计划或股权激励，回购股份的资金来源为公司自有资金。
根据提议，此次回购股份资金总额不低于4000万元（含）且不超过8000万元（含），回购股份价格上限不高于公司董事会审议通过回购方案决议前30个交易日公司股票交易均价的150%。
股票回购往往被视为一种稳价措施，指上市公司利用现金等方式，从股票市场买回自家公司已经发行在外的一定数额的股票。一般而言，回购后可以注销，也可以用于实施员工持股计划或股权激励计划。
二级市场方面，公司股价自2022年8月19日23.57元/股（前复权）的阶段高点至今累计下跌70.39%。公司此时进行回购，或有稳价之意。
此次联化科技回购价上限设置较高。通常回购价格越高，稳价意味越重。
2023年12月15日，中国证监会发布《上市公司股份回购规则》，推动上市公司重视回购、实施回购、规范回购，积极维护公司价值和股东权益。“政策助力下，A股公司股票回购有望加速推进。”有券商研报表示，随着政策的持续发力，上市公司价值不断凸显，A股市场股份回购力度有望持续提升。
据上海证券报，开年以来，上市公司回购潮仍在延续。与以往不同，“注销式回购”增多渐成新趋势。据数据，1月1日至11日，A股已有37家上市公司发布回购预案或提议，其中，回购股份用于注销的上市公司合计有14家，占比近四成。
业内人士表示，与回购股份用于员工持股计划或股权激励不同，“注销式回购”不仅能够减少公司在二级市场流通的股本，也能帮助公司在净资产不变的情况下提升每股收益，更能够向市场传递出上市公司的信心--“我们的内在价值被低估了”。
联化科技主营工业业务为精细化工和设备与工程服务，精细化工业务分为植保、医药和功能化学品三大板块。其中，植保板块主要从事植物保护原药及中间体的生产、销售以及为国际植保企业提供定制生产、研发及技术服务；医药板块主要从事原料药、中间体的生产、销售以及为国际制药企业提供定制生产、研发及技术服务；功能化学品板块主要从事精细化学品、功能化学品的生产、销售以及定制生产、研发及技术服务。
2023年前三季度，联化科技业绩承压。公司实现营收50.18亿元，同比下降14.97%；归母净亏损7536.72万元，同比由盈转亏；扣除非经常性损益的净利润2110.27万元，同比下降94.51%。
长城证券研报分析指出，植保行业周期下行，行业去库存，公司业绩短期承压。据中农立华原药数据，2023年10月29日中农立华原药价格指数报86.69点，同比去年大跌36.6%，环比上月下跌0.72%。跟踪的上百个产品中，同比去年，93%产品下跌；环比9月，大部分产品持平，18%产品下跌。从历史价格来看，跟踪的上百个产品中，大部分产品处于历史低位水平。我们认为短期从供给端来看，随着内蒙、宁夏及甘肃农药产能的释放，国内农药供给偏宽松；从库存来看，全球植保市场仍处于去库存阶段，短期农药市场供求失衡，农药产品价格承压，农药市场仍需要时间换空间，仍需要等待复苏。