来源 :证券之星2022-06-14
2022年6月11日联化科技（002250）发布公告称：华创证券张泉、德邦基金黎莹徐一阳金烨揭诗琪袁之渿、天风证券唐婕、睿郡资产刘力、和谐汇一王成强、浦银安盛戴晨阳于2022年6月9日调研我司。
本次调研主要内容：
问：公司过去几年医药业务下半年收入高于上半年的原因是?
答：公司根据客户的需求安排发货，通常来说，下半年发货量会比上半年多。
问：原材料价格上涨对公司毛利率的影响如何?
答：公司CDMO业务的定价模式为成本加成模式，每公斤产品对应的毛利相对稳定。原材料价格上涨，毛利不变，毛利率会有所下降。
问：公司医药新项目验证的进展如何?
答：新项目验证按照计划正在稳步推进中，若项目验证能顺利完成，能为未来几年医药业务的稳定增长提供保障。
问：江苏基地目前的生产情况如何?植保业务订单情况?
答：江苏基地目前生产情况正常，开工率较高，随着降本增效工作的推进，江苏基地的运营效率、管理效率和人员效率均有所提升。从目前来看，公司植保业务的订单较为充足。
问：公司植保业务有开拓一些新的领域吗?
答：公司在除草、杀虫、杀菌产品以外，有往植物生长调节剂、土壤增效剂等方向进行拓展，目前这些新的领域的收入规模较小。
问：公司英国基地的订单情况和盈利水平情况如何?
答：公司收购英国基地，是从客户的需求出发，应客户的需求在英国安排生产，故英国基地的订单能得到较为稳定的保障。英国基地的人工成本比国内要高，从单体报表层面，英国基地的盈利水平相对国内基地要低一些。但是从整体来看，跨国基地的布局保证了公司能够稳定地为客户供货，进而满足客户下游市场的需求，同时也让公司很好地保留住了客户及合作伙伴，这对于公司的长期稳定发展非常重要。
问：汇率波动对公司的影响大么?
答：公司开展外汇套期保值业务，采用相关金融衍生品对外汇敞口进行套期保值，因此汇率波动对公司的影响不大。
联化科技主营业务：为精细化学高级中间体的研发、生产和销售。
联化科技2022一季报显示，公司主营收入16.93亿元，同比上升18.5%；归母净利润7412.24万元，同比下降11.71%；扣非净利润5319.04万元，同比下降27.6%；负债率50.17%，投资收益436.9万元，财务费用3096.27万元，毛利率26.35%。
该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级6家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为16.81。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3557.49万，融资余额减少；融券净流出503.69万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，联化科技（002250）好公司评级为1.5星，好价格评级为2星，估值综合评级为1.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)