来源 :金融投资报2025-10-29
随着供给收缩推动盈利弹性释放，北化股份(002246)交出了一份靓丽的成绩单。
10月28日晚间，北化股份(002246)公布了2025年三季报，前三季度公司实现营业收入18.34亿元，同比上升41.09%；实现归母净利润1.88亿元，同比增长504.8%，同比实现扭亏；实现扣非归母净利润1.62亿元。第三季度，公司实现营业收入7.04亿元，同比上升81.8%；归母净利润、扣非归母净利润也均成功实现扭亏。
北化股份是全球硝化棉龙头，本轮价格提升将带来较大的盈利弹性。方正证券表示，2024年我国和欧洲占据了全球硝化棉42%市场份额，公司作为该行业的全球龙头企业，自2004年以来，硝化棉产销规模保持领先地位，是世界硝化棉制造商协会三家执委之一。2023年，公司硝化棉国内市场占有率50%以上，国际市场占有率15%左右；2024年，公司硝化棉年产能为3万吨，产能利用率为85%。2025年上半年，公司硝化棉收入同比增长44%，毛利率同比增长9%，业绩改善明显。
受益于供给收缩、需求扩张，北化股份主营产品有望迎来量价齐升的局面，业绩将快速释放。方正证券预计，公司2025年将实现归母净利润2.59亿元，同比增长超过10倍。