来源 :金融界2024-04-29
4月29日,滨江集团获平安证券推荐评级,近一个月滨江集团获得5份研报关注。
研报预计,滨江集团2023年实现营收704.43亿元,同比增长69.73%,归母净利润25.29亿元,同比减少32.41%。2024年一季度实现营收137.01亿元,同比增长35.85%,归母净利润6.6亿元,同比增长17.84%。研报认为,全年业绩增收不增利,主要系计提减值、毛利率下滑及投资收益减少。公司2023年归母净利润同比下滑主要系前期高地价低毛利项目进入结转期,2023年毛利率为16.76%,较上年末下滑0.7pct;合作项目投资收益较上年减少9.9亿元;计提信用及资产减值5.3、37.8亿元。2024Q1结算节奏较好,收入利润双位数增长。
风险提示:1)公司毛利率存在下滑风险:若后续杭州地市热度较高,或存在地价高企情况,公司拿地及结算毛利率或将承压;2)拿地力度不及预期风险:若后续土拍规则调整或地市波动,公司扩充土储或将受阻,亦对未来销售规模增长产生制约;3)政策改善不及预期:受到房企信用事件波及影响,合作开发项目销售去化预期或受合作方信用资质影响,若后续合作方发生信用风险事件,亦对公司销售去化产生阻碍。