来源 :证券之星2022-06-22
2022年6月20日滨江集团（002244）发布公告称：华夏未来、东北证券、中银资管、汐泰投资、万和证券、富国基金、新华资产、博时基金、华商基金、太平资管、景顺长城基金、浙商证券、中欧基金、棕榈滩投资、拓璞基金、九方智投、先锋基金、丹羿投资、华富基金、平安寿险、鹤禧投资、西藏东财基金、合众资产、国华人寿、巴沃投资、华泰证券、海通证券、中投公司、广发证券、兴证全球基金、兴证证券资管、中庚基金、兴业银行、中国人寿资管、万联证券、名禹资产、中信建投证券、国寿安保基金、哈勃(上海)企业管理咨询有限公司、彼得明奇资产管理、国任财产保险、Oberweis Group、朴拓投资、恒大人寿保险、邦政价值成长静安私募证券投资基金、信迹投资、华夏基金、上海焱牛投资、鸿道投资、摩根士丹利华鑫基金、嘉实基金、上海理成资管、中银国际资管、敦和资管、银河基金、天津信托、国联人寿保险、顺势同心(厦门)投资有限公司、太平基金、Y&Z Clean Energy Holding Ltd.、中邮理财、PolymerCapital Management (HK) Limited、鑫元基金、诚通诚旸投资、太平洋资管、清和泉、广银理财、东方衍生、OceanLink、国寿股份于2022年6月17日调研我司。本次调研主要内容：
问：公司2022年经营计划
答：1、销售目标：1500亿元-1600亿元。2、土地储备：土地储备上，在权益拿地金额占现金回款金额比例为0.6的基础上保持平衡。3、区域布局：继续保持三省一市，即浙江省、江苏省、广东省和上海市的区域发展战略。投资比例上，杭州50%，浙江省内杭州外40%，浙江省外10%。4、融资：资金上继续保持稳健，保持合理的有息负债水平。融资利率从4.9%确保下降至4.7%。
问：公司有息负债情况
答：公司秉承安全稳健的经营理念，理性使用杠杆，合理控制有息负债规模。2021年末，从体量上看，公司有息负债规模457.62亿元，权益有息负债448亿元；从结构上看，有息负债中银行贷款占比74%，直接融资占比26%，有息负债结构非常清晰。“三道红线”监管指标一直保持在绿档水平。公司安全稳健得到金融机构的高度认可，最直观的体现是公司的融资成本，2021年平均融资成本为4.9%，处于民营房企最低行列。
问：公司近今年销售,竣工结算及预收款情况
答：近几年公司销售规模逐年提升，2019、2020、2021年分别为1120亿元、1363亿元和1691亿元。公司竣工结算的项目也逐年增加，2020、2021、2022年计划竣工结算项目分别为14个、22个及35个。公司预收款也持续增加，2019、2020、2021年末分别为556亿元、728亿元和935亿元，预收款的增加为公司未来业绩提供有力保障。
问：公司的核心竞争力
答：公司的竞争优势为一个绝对优势和三个引领优势。一个绝对优势是人员的精简高效和稳定。三个引领优势包括品牌的引领优势、融资的引领优势和合作的引领优势。
问：杭州第二次土地集中出让公司拿地的想法
答：对于符合公司投资要求的项目，公司会积极参与。
问：今年第一批集中拿地项目是否有机会在今年开盘
答：今年杭州第一批集中拿地的项目部分在今年可以达到预售条件。
问：5月份杭州调控政策对市场的影响以及杭州市场情况
答：5月17日，杭州出台房地产调控政策，政策主要涉及二手房限购、税费征免年限调整以及支持三孩家庭购房。政策出台后，从二手房市场看，统计数据显示5月份杭州二手房成交4857套，该数据创两个新高，一是今年前5个月成交量的新高，二是近9个月的新高，但从近5年同期二手房成交量来看，今年5月份的成交量最低。5月17日新政后，二手房的带看量、咨询量有所回升。杭州一手房市场分化明显，核心区的项目销售较好，一些项目摇号中签率比较低，外围市场热度不及核心区。
问：公司对在上海拿地的想法
答：上海是公司重点关注的区域，如有机会公司会积极拓展。
问：公司权益比情况
答：近几年的权益比例在不断提升，从50%左右到去年的56%，未来希望能达到60%左右。
问：一季度毛利率较低的原因
答：主要是因为各报告期结算的不均衡。
问：今年杭州第一批土地公司获得项目的净利润率情况
答：今年杭州第一批土地公司获得项目净利润率平均8%左右。
问：公司今年计划竣工交付的项目是哪一年拿的地
答：公司今年计划竣工交付的项目以2019年拿的项目为主。
问：代建业务情况
答：公司目前仅有几个无股权的纯代建项目，后续会继续采用同股同权加滨江操盘的模式。
滨江集团主营业务：房地产开发和销售。
滨江集团2022一季报显示，公司主营收入61.83亿元，同比下降16.79%；归母净利润2.28亿元，同比下降42.69%；扣非净利润2.31亿元，同比下降41.44%；负债率82.0%，投资收益1.21亿元，财务费用1.56亿元，毛利率16.25%。
该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级15家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为10.52。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入4986.37万，融资余额增加；融券净流入243.09万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，滨江集团（002244）好公司评级为2.5星，好价格评级为3.5星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)