来源 :投资家2023-04-06
近日，随着大多数上市公司的财报不断出炉，很多企业在资本市场上的股价也是起起伏伏的。而作为厨电行业的九阳股份，如今也迎来了财报，但是这也可能是它至暗时刻降临之际。
3月底，九阳股份发布2022年财报，去年总共实现营收101.8亿元，同比下降3.45%，而净利润达到了5.295亿元，同比下降28.98%，可谓是营收和利润双降。而在这份财报发出后，资本市场就迎来了暗淡的结局，在财报发出的第一个交易日后，投资者选择了用脚投票。
在大多数股份集体上涨的时候，当日九阳股份却逆势大跌7.37%，接近跌停，也是当天为数不多的跌幅超过7%的上市公司。然而，这还并没有停下，在随后几个交易日，九阳股份的价格一路下滑，从财报发出当日的18.44元股份，如今已经下降到了15.79元股份，跌幅超过10%。
随着，大家对于九阳股份财报的解读下，很多人已经看出了内部问题。虽然，九阳股份表示，公司受到2022年的大环境复杂多变的影响，导致公司的营收和利润都不好，但对于2023年却充满信心。但是，投资者真的会信吗？
在这份财报的背后，如今显示出的不单单是九阳股份的营收、利润双降的业绩承压的问题。最要紧的是作为曾经的小家电的龙头企业，如今的九阳股份已经随着科技的发展，不断掉队，在竞争方面更是赶不上很多新型企业，包括产品单一的问题，而且，作为小家电企业，如今九阳股份跟很多电器产业有着类同的趋势，那就是“重营销，轻研发”。要知道，作为科技飞速发展的时候，一旦你的技术赶不上时代的发展，早晚会被淘汰的，而九阳就面临这样的问题了。
尤其是随着小家电市场增速下滑，不少家电巨头纷纷入场抢夺第二、第三增长曲线，导致像是九阳这样的龙头股份更是压力不少，一旦技术跟不上潮流，终究没有消费者愿意买单的。
并且，作为全球第一台豆浆机出品的企业，虽然跟着豆浆机业务让九阳股份实现了快速发展，而且，也在2008年成功登录A股上市，然后在资本市场推动下，开始逐渐向着各类小家电扩展，包括净水机、面包机、电饭煲等小家电，成为了国内小家电行业的龙头企业。
但是，随着九阳股份成立近30年的时候，如今将进入而立之年的九阳开始陷入了增长疲态。当年九阳成立之时，想让豆浆机成为中国人生活方式的象征，就跟西方人喝咖啡一样。而在前几年的时候，九阳的主营业务就是豆浆机，尤其是在2005年之后，豆浆机占据九阳股份总营收的占比越来越高，呈现连年上涨的趋势。甚至到2008年5月份上市的时候，当时九阳豆浆机的销量已经突破1000万台，市场占有率超过8成。
而在2008年九阳上市的这年，也是九阳最红的一年，营收和归母净利润增速分别达到了122.54%和71.71%。但是，从2009年开始，九阳股份的营收和归母净利润增速迅速下降至7.24%、13.32%。随着，豆浆机市场走到了增长疲态，让九阳的营收也开始缩水。并且，随着豆浆机市场的收窄下，从2011年开始，九阳的营收和净利润都出现了负增长。
2014年，九阳开始转型向着品质小家电领导品牌”转型，此次转型让九阳再次火了几年，业绩也有了提升，2014年到2016年这三年，九阳的营收和净利润的增速分别是11.55%、18.79%、3.61%和13.19%、16.62%、12.53%；到了2017年再次陷入负增长，就跟周期似的，又陷入增长疲态。
到了2020年，因为疫情让小家电市场爆火，而这1年也让九阳成功以112.2亿元的营收登录百亿营收俱乐部的行列，但是，随着时间的推移，小家电已经在全面降温。按照去年机构的统计，如今厨电小家电包括的13个品类的产品的销量和销售额都在下降，分别下降了12.7%好6.7%，可以看出厨房小家电市场已经见顶，之后就是存量市场的竞争了，谁的产品技术更好才能卖得更好了。
按照业内人士表示，像是九阳这样的盈利能力下降，就是因为核心品类竞争加大以及扩充品类稀释经营利润率。尤其是如今的九阳在宣传和产品研发上，没有找到平衡，近3年的销售费用基本上都是研发的4-5倍，走了很多企业一样的道路“重营销轻研发”。
而且，如今九阳的很多产品的销量很多可能还是来自明星代言，在如今存量市场减少和竞争下，九阳能赢了哪些家电巨头企业吗？虽然九阳认为2023年是九阳的转折之年，但是，资本市场好像并没有想象中的那么看好，难不成投资者都是用脚投票？
所以，你认为今年的九阳会发展的如何呢？