来源 :手机凤凰网2022-10-28
歌尔股份(002241)28日盘中震荡下探，截至发稿，该股跌停报21.85元，跌停板上封单超3.4万手。
歌尔股份昨日晚间披露的第三季度报告显示，前三季度，公司实现营业收入741.53亿元，同比增长40.47%；归属于上市公司股东的净利润38.4亿元，同比增长15.23%；单季来看，公司第三季度实现营业收入305.49亿元，同比增长35.77%；归属于上市公司股东的净利润17.61亿元，同比增长9.98%；扣除非经常性损益的净利润为14.71亿元，同比下降8.59%。
同时，公司2022年年度业绩预告，预计全年归属于上市公司股东的净利润为40.61亿元—47.02亿元，比上年同期增长-5%—10%。公司表示，受宏观经济和行业因素的影响，公司智能声学整机业务盈利略有下降；同时，公司的VR虚拟现实、智能游戏机主机等智能硬件业务保持了健康成长。
中金指出，歌尔股份2022年四季度承压主因：1）全球宏观经济形式较为严峻，导致消费电子终端需求较弱；2）歌尔VR大客户Meta于今年8月对Quest2涨价，并调整补贴策略，导致相关产品出货承压；3）公司智能声学整机业务盈利能力略有下降，拖累公司整体毛利率降低。
该机构认为，公司短期VR受需求及头部品牌补贴影响，长期仍有较大成长空间。近期欧美市场对于消费电子终端产品需求持续疲软，VR目前仍定位为娱乐设备亦受到明显影响。此外，Meta调整对VR硬件补贴策略，根据Meta3Q22业绩公告，RealityLabs收入环比下降40%，我们认为Meta短期对VR补贴减少已明显影响硬件销量，导致歌尔相关产品代工需求下降。展望未来，我们认为随着明年苹果MR、Pico及Meta新品发布，VR市场有望开打办公等全新应用场景，有望推动出货量持续增长，打开潜在市场空间。
根据2022年三季度季报披露，歌尔股份三季度研发投入达到15.22亿元，同比增长63.3%，环比增长89.2%，均高于营收增速。公司在困境期坚持高研发投入，储备整机组装及ODM能力，并在零部件品类持续开拓，有望在未来行业景气度回暖后，释放更多成长动能。长期仍看好歌尔零部件+整机垂直一体化发展战略。