败也锂盐，成也锂盐。锂盐价格在2021年持续增长，盛新锂能2021年业绩也和2020年截然不同。
1月25日晚，盛新锂能（002240，SZ）发布2021年度业绩预告，预计实现净利润8.3亿元～9.2亿元，较2020年同期增长2954.31%～3285.5%；预计实现扣非净利润8.48亿元～9.38亿元，同比增长472.96%～512.55%。
如果从“威华股份”时期算起的话，上述业绩数据已经是2008年公司上市以来实现的“最佳年度业绩”。按盛新锂能的说法，业绩增长得益于“新能源产业快速发展，下游客户对锂盐的需求强劲增长，公司锂盐的产销量和销售价格均较上年同期大幅上升”。
2020年，盛新锂能扣非净利润亏损2.27亿元。按去年5月份公司证券部工作人员的说法，公司2020年业绩不佳是受锂盐价格下跌影响，而锂盐原材料价格的降幅没赶上锂盐价格的跌幅，公司利润空间受到挤压。
与此同时，盛新锂能也在2021年较为彻底地完成了向新能源材料转型。2020年，人造板及林木业务还占公司总营收的49.15%。到了2021年上半年，相关业务的营收占比已经大幅下降至0.27%。
锂盐价格强势“逆转”
据了解，锂盐是行业对碳酸锂、氯化锂、氢氧化锂等锂化合物的统称。
据盛新锂能2020年财报披露，公司该年度业绩下降系受锂盐产品市场下行影响。2020年上半年，锂盐及其副产品的平均售价为48048.38元/吨，到了2020年下半年，平均售价跌至40042.29元/吨，跌幅达到16.66%。
不过，进入2021年之后，各种锂盐产品价格出现强势增长。以碳酸锂为例，Wind数据显示，2021年1月4日，国产碳酸锂市场均价为5.3万元/吨，到了2021年12月31日，这一价格涨到了27.5万元/吨，一年内涨幅超过4倍，高达418.87%。
再来看氢氧化锂。据Wind数据，2021年1月4日国产氢氧化锂市场均价为5万元/吨，在2021年12月31日，它的价格已经涨到了22.25万元/吨，涨幅高达345%。
通过上述数据可以看出，过去一年锂盐涨价有多“疯狂”。而盛新锂能锂盐业务的主要产品就是氢氧化锂和碳酸锂，公司的经营模式包括了锂矿采选和锂盐加工。主要原料锂精矿除了向银河锂业、AVZ矿业等境外锂矿资源企业购买之外，也有一部分产自盛新锂能的自有矿山。
盛新锂能证券部工作人员表示，公司目前的锂精矿产能是7.5万吨，对应1万吨锂盐，占公司4万吨锂盐产能的25%。
由于自产原材料只够填补公司产能的四分之一，所以盛新锂能目前仍有较大比例的锂精矿依赖于外购。公司在锂盐价格猛涨时能否获得相应利润，也取决于锂精矿价格的涨幅情况：如果锂精矿价格涨幅超过锂盐，那么由于原材料成本占比较高，公司未必能获得相应利润，如果锂精矿价格涨幅低于锂盐，那么公司将大幅受益于锂盐价格的增长。
从盛新锂能2021年半年报来看，锂精矿的涨价幅度并没有锂盐高。2021年上半年，盛新锂能锂盐业务实现营收9.92亿元，同比增长484.2%，营业成本6.32亿元，同比增长244.33%。
锂精矿与锂盐涨价幅度的差别也较大幅度地提高了盛新锂能的毛利率。2021年上半年，公司锂盐业务毛利率为36.24%，较上年同期增长了44.41个百分点（上年同期为负数）。
值得一提的是，原材料价格波动幅度不如锂盐产品，其实也是该行业的特征之一。早在公司2020年财报发布之后，盛新锂能证券部工作人员便向记者表示，2020年全年锂盐原材料价格虽然有下降，但降幅低于锂盐，这也是影响公司该年度业绩的一个原因。
“卖掉”人造板，加码自有矿山
盛新锂能工作人员表示，目前公司的人造板业务已经基本被剥离干净，只剩下极少一部分，等后续有相关规划再剥离。
早前，盛新锂能是做林板一体化，2008年上市。彼时，其简称为“威华股份”。直到2016年，它通过非公开发行股票募集资金的方式增资控股了江西万弘高新技术材料有限公司和四川致远锂业有限公司，才开始杀入锂盐赛道。
这些年，盛新锂能一直在剥离原有的人造板业务，加码锂材料。2020年9月29日，盛新锂能完成了出售河北威利邦、湖北威利邦、广东威利邦、辽宁威利邦各55%股权的过户手续，交易价格接近9.21亿元。被卖掉控股权的这几家“威利邦”公司，正是盛新锂能人造板业务的主要载体。
2021年4月，盛新锂能又出售了广东威利邦剩余45%股权。根据当时公告，出售股权所得的款项将用于锂产业链项目建设、补充锂产业链流动资金等。
“一减一增”也卓有成效。在2020年财报里，人造板及林木业务占公司总营收的49.15%，而到了2021年上半年，这一比例已经骤降至0.27%，几乎可以忽略不计。
加码自有矿山领域则与“瘦身”人造板业务形成鲜明对比。目前在自有锂矿方面，盛新锂能孙公司奥伊诺矿业拥有四川省金川县业隆沟锂辉石矿采矿权和太阳河口锂多金属矿详查探矿权，其中业隆沟锂辉石矿已探明氧化锂资源量11.15万吨。
除此之外，公司还收购了Max Mind51%股权，其全资孙公司拥有津巴布韦萨比星锂钽矿项目总计40个稀有金属矿块的采矿权证，其中5个矿权的主矿种氧化锂资源量8.85万吨，伴生氧化锂资源量0.52万吨，其他35个矿权处于勘探前期准备工作阶段。
随着矿山逐步投产，盛新锂能的资源自给率有望进一步提高。据国金证券研报，到2025年公司资源自给率有望达到70%以上。而盛新锂能证券部工作人员也表示，公司对这一预期也持比较乐观的态度。
不过，锂资源开采也面临“越到后面开采越难”的问题。随着高品位、易开采的锂资源逐渐减少，后续盛新锂能锂资源的开采成本是否会进一步提高，在资源自给率提高同时带来相应成本困扰？
对此，公司相关工作人员表示，随着时间的推移，技术上也会越来越成熟，锂资源开采成本整体应该会处于可控的范围内。