10月28日，浙江大华技术股份有限公司（以下简称“大华股份”或“公司”）发布公告称，公司于10月26日召开了业绩说明会。在会议上，大华股份透露，今年以来，人民币汇率下探回升，公司报告期内汇兑小幅亏损，去年同期损益较多，影响公司盈利表现。
▲大华股份公告截图
三季度实现扣非净利润4.99亿元，同比下滑22.91%
大华股份向投资者介绍了公司经营情况。三季度以来，经营环境压力仍存，经济延续二季度偏弱的趋势，海外市场扰动因素增多。在此期间，国内外政策环境、贸易预期正在发生深远变化，这些因素增添了公司日常经营的复杂性，同时也为把握新市场潜力提供了更多可能。
前三季度，公司实现营业收入224.5亿元，同比增长0.77%；实现归母净利润25.45亿元，同比下滑1.74%；实现扣非归母净利润22.61亿元，同比下滑5.87%。单三季度看，实现营收75.83亿元，同比小幅下滑0.8%，实现归母净利润7.35亿元，同比增长19.75%。其中，第三季度公司持有的金融产品及股权受资本市场提振，有一定收益。若剔除非经常性损益影响，公司单三季度实现扣非净利润4.99亿元，同比下滑22.91%。
今年以来，人民币汇率下探回升，公司期内汇兑小幅亏损，去年同期损益较多，影响公司盈利表现。毛利率方面，受大环境需求走弱影响，公司前三季度毛利率40.81%，相比上年度小幅下滑0.46%。现金流方面，公司前三季度现金收入比达106.7%。在压力环境下，公司依然坚持可持续、高质量的业务发展。与此同时，公司近些年持续降低资产负债率，财务状况整体健康、稳健，为未来根据宏观环境和市场变化灵活调整经营策略、提供一定的空间。
业务方面，今年以来，公司海外业务的修复与内需状况形成对冲，总体保持平稳发展。
三季度，公司国内业务延续上半年整体表现。其中，政府业务有所企稳，受中央项目建设的带动，社会治理领域的应急行业、大交通领域中的数字化升级业务增速靠前。企业业务稍显承压，地产建筑领域持续低迷，工商企业制造业、能源电力领域增速保持领先。在当前环境下，民营企业在资本支出决策上表现得更为谨慎，而央国企作为新质生产力建设的带头人，数智化转型需求丰富。公司将紧跟产业趋势与重点客户，助力企业数字化进程。另外，分销业务的回暖还有待市场需求的进一步复苏。
海外业务表现稳健。分区域看，金砖国家和一带一路国家基建需求持续旺盛，欧洲区今年迎来经济小幅回升，带动了相关地区业务走强。发展中国家及欠发达地区业务占比的持续提升，有利于公司海外业务更安全、平稳运行。
创新业务方面，业务增速较上半年有所提升。其中，华感热成像业务受应急行业需求带动，增速较快。
三季度公司政府业务略有好转，但整体还是趋缓
在互动交流环节，大华股份透露，第三季度，公司政府业务略有一些好转，但是整体来看还是趋缓的态势。政府上半年推进的应急项目部分在三季度落地，四季度还会有一些项目执行。随着政府业务的回暖，四季度有看到一些增量，未来期待看到政府业务增量保持稳定，以确认触底反弹的趋势。目前政府在持续推动各类基础设施项目的企稳，但是从智慧物联的业务属性来看，公司的业务一般处在项目执行的偏末端，体现相对还要向后延一些。
展望公司四季度及明年的毛利率情况，大华股份表示，公司前三季度国内毛利率下降的比较明显，海外毛利率下降相对少一些。展望第四季度，目前国内业务的毛利率已经下降到了比较低的位置，在未来有望逐步稳定；海外毛利率与汇率情况也有一定的关联，但有望保持相对的稳定。虽然今年四季度毛利率大概率还是会比去年同期有所下降，但是下降幅度会趋缓。总体来看，从第四季度开始，公司毛利率将趋于稳定，明年稳中有升。
公司三季度各个业务线相比二季度表现方面，大华股份称，国内业务三季度压力比较大。其中，政府业务中的公安和交警行业下滑比较明显，公司也在争取抓住新的机会，比如一系列公共民生、应急、水利等项目。企业端智慧建筑、金融行业承压。智能建筑方面，国家现在也在大力推动地产行业复苏，不过目前相关业务还在承受比较明显的下滑；金融业务方面，受限于各大银行总行入围窗口期影响，公司预计四季度相关领域能有回暖。公司在工商企业、能源方面有较好的增长，但要完全弥补智能建筑等其他行业的下降比较困难。另外，分销三季度表现不是太好，是需要公司彻底变革的领域。
国内业务弱势一方面确实受到国内大环境的影响，但最主要的是公司要努力在上述的几块业务把自己做好。尽管在低迷的时期，公司看好未来的数字化转型的大机会，依然保持着坚定的投入。在碎片化市场中，公司的能力有比较强的护城河，产品及解决方案的复杂度、全球业务的布局，都需要持续的投入。
展望四季度，预计国内业务能转正，海外继续保持增长，总体四季度收入保持正增长。
前三季度公司和移动合作同比微增，预计全年可实现的合作业绩较年初目标有一定差距
谈及公司三季度和移动合作进展和未来合作态势，大华股份透露，前三季度公司和移动合作同比微增，其中集成类业务增长较慢，预计全年可实现的合作业绩较年初目标有一定差距。但是公司在与移动组织对齐、集团和省区间交流方面，已有明显成效。例如，公司已与移动部分省区、各行业线共同打造了所需的产品和解决方案，只是距离真正产单落地还需要一定的时间过程。总体来说，成果主要体现在各省的充分交流，推动标准化产品入库、人工智能的技术合作、物联网平台建设等方面，包括已与中移物联网公司合作研发12个标准场景化解决方案等。公司也将继续稳扎稳打，立足长远。目前，双方已经围绕移动的战略规划和大华的平台建设能力方面展开了全面合作，希望能在四季度和未来有更好的落地。
投资者询问，目前看到一些化债政策持续出台，市场预期可能对存量项目回款有正向影响，后续出台的政策可能也会产生增量需求。公司如何判断这种变化和未来趋势？大华股份答复：公司感受到政府态度转向积极。如果出现明确的项目机会，政府会提前做资金支持，所以相较于前三季度相对谨慎的情况，未来可能会好一些。但公司的产品和解决方案是项目偏后期介入的，所以对收入贡献来说，会呈现的相对较晚一些。另外，公司也在积极关注化债等政策的后续落地情况。从项目回款来说，如果有超预期的化债政策，预计可以对公司已参与的政府集成项目的应收账款回款有积极作用，可以释放过去计提的部分坏账，对现金流也有正向贡献。以及随着政府债务的处理，公司预计政府或将更积极地投资项目，这将为公司带来新的业务机会，如充电桩建设、高速公路信息化建设、车路协同、低空经济等领域。可以看到，政府对项目投资的精准性和有效性要求在提高，存量建设的智能化升级需求也在涌现，这些都是公司的能力所在和业务机会点，比如公司今年也顺势推出了针对升级需求的夜视王产品。整体来说，在政府驱动下，前三季度这种项目偏少的情况有望改善。
新业务板块光伏、锂电等行业建设缓慢，汽车电子子公司前装市场和后装市场表现相对较弱
大华股份还向投资者介绍了目前创新业务各板块的情况。创新业务中，华橙和华感增长相对较好。华睿受大环境影响小幅增长，其中光伏、锂电等行业建设缓慢。汽车电子子公司前装市场和后装市场也表现相对较弱。但小体量公司中的安检和消防业务增长较快，安消一体化、智慧消防前景较好。未来，公司会继续聚焦有发展潜力的子公司，比如毛利率较高的华感、海外后装市场运营能力比较好的华锐捷等，也会加大核心子公司和集团业务的联动，以及加强子公司的市场投入，公司也在研讨如何在海外部分区域投入资源，推动创新业务获得更好的发展。
投资者关心，公司如何考虑市值管理相关工作，以及会考虑加大回购和分红吗？大华股份回答：公司的市值管理需要以业务基本面为基础，向市场更充分的传递公司核心价值，让大家了解到大华的产品与解决方案在这个高碎片化市场中已经形成了强大护城河，例如公司的AI技术，已作为技术灵魂，嵌入到每一个产品的解决方案，帮助客户数字化转型，以及在海外业务多年的业务沉淀，希望投资者坚定对大华的投资信心。此外，考虑公司充裕的在手现金，过去的一年里，公司已经加大了分红回购力度，去年和今年都做了中期分红，未来也将继续重视相关举措回报投资者，做一个负责任、可信赖的企业。