3月31日，启明信息发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为15.41亿元，同比增长46.61%；归母净利润为7316.06万元，同比增长81.07%；扣非归母净利润为5649.33万元，同比增长115.62%；基本每股收益0.1791元/股。
公司自2008年5月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为1.84亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对启明信息2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为15.41亿元，同比增长46.61%；净利润为7316.06万元，同比增长81.07%；经营活动净现金流为-7649.09万元，同比增长54.47%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长11.32%，近三个季度增速持续下降。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
4.9亿 |
2.71亿 |
4.96亿 |
| 营业收入增速 |
69.96% |
69.3% |
11.32% |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.3亿元、0.4亿元、0.7亿元，同比变动分别为35.61%、-68.54%、81.07%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
1.28亿 |
4040.47万 |
7316.06万 |
| 净利润增速 |
35.61% |
-68.54% |
81.07% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动46.61%，销售费用同比变动-43.77%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
15.52亿 |
10.51亿 |
15.41亿 |
| 销售费用（元） |
2541.07万 |
2179.25万 |
1225.45万 |
| 营业收入增速 |
2% |
-32.26% |
46.61% |
| 销售费用增速 |
-27.54% |
-14.24% |
-43.77% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长124.3%，营业收入同比增长46.61%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
2% |
-32.26% |
46.61% |
| 应收账款较期初增速 |
-27.94% |
21.86% |
124.3% |
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为17.1%、30.75%、47.05%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
2.65亿 |
3.23亿 |
7.25亿 |
| 营业收入（元） |
15.52亿 |
10.51亿 |
15.41亿 |
| 应收账款/营业收入 |
17.1% |
30.75% |
47.05% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.7亿元、经营活动净现金流为-0.8亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
7852.05万 |
-1.68亿 |
-7649.09万 |
| 净利润（元） |
1.28亿 |
4040.47万 |
7316.06万 |
?经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.05低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
7852.05万 |
-1.68亿 |
-7649.09万 |
| 净利润（元） |
1.28亿 |
4040.47万 |
7316.06万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
0.61 |
-4.16 |
-1.05 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为17.89%，同比下降19.85%；净利率为4.75%，同比增长23.51%；净资产收益率（加权）为5.4%，同比增长75.32%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为5.4%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
10.21% |
3.08% |
5.4% |
| 净资产收益率增速 |
27.79% |
-69.83% |
75.33% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
?前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为80.58%，客户过于集中。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大客户销售占比 |
72.45% |
73.29% |
80.58% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为37.86%，同比增长1.51%；流动比率为2.21，速动比率为1.91；总债务为117.64万元，其中短期债务为117.64万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
?预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.8亿元，较期初变动率为131.98%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
3237.61万 |
| 本期预付账款（元） |
7510.52万 |
?预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.37%、1.93%、4.33%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
2617.53万 |
3237.61万 |
7510.52万 |
| 流动资产（元） |
19.04亿 |
16.79亿 |
17.33亿 |
| 预付账款/流动资产 |
1.37% |
1.93% |
4.33% |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长131.98%，营业成本同比增长54.97%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
241.21% |
23.69% |
131.98% |
| 营业成本增速 |
-6.72% |
-30.5% |
54.97% |
从资金协调性看，需要重点关注：
? CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.8亿元、-0.7亿元、-0.2亿元，需关注资金链风险。
| 项目 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-7649.09万 |
| 投资活动净现金流（元） |
-7214.74万 |
| 筹资活动净现金流（元） |
-2103.99万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.94，同比下降17.69%；存货周转率为3.31，同比增长77.9%；总资产周转率为0.71，同比增长46.95%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为11.87%、15.25%、32.59%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
2.65亿 |
3.23亿 |
7.25亿 |
| 资产总额（元） |
22.35亿 |
21.2亿 |
22.25亿 |
| 应收账款/资产总额 |
11.87% |
15.25% |
32.59% |