第一大股东发布的一则减持公告，让A股市场大模型龙头公司科大讯飞股价下挫。8月1日，科大讯飞发布公告称，第一大股东中国移动拟8月22日到12月31日期间，以集中竞价或大宗交易方式减持股份不超过2315.67万股，约占公司当前总股本的1%。
今年上半年，AI概念板块无疑是最靓的仔，跑出诸多翻倍股。科大讯飞更是凭借先发优势，成为板块中军。在机构和散户都看好AI的背景下，A股市场最可能做出大模型的公司科大讯飞，却遭第一大股东减持，这是为何？
知进退的大赢家
8月1日，科大讯飞发布公告称，公司第一大股东中国移动计划在8月22日到12月31日期间，以集中竞价或大宗交易方式减持股份不超过2315.67万股，约占公司当前总股本的1%。
目前，中国移动持有科大讯飞24771.42万股，占总股本的比例为10.70%。对于减持原因，中国移动表示，持续看好科大讯飞发展前景，支持业务发展，此次减持是根据中国移动的股权管理计划回收投资成本，为实现良好的股东回报开展。
对中国移动来说，投资科大讯飞，无疑实现了巨大的投资收益。10年前，该公司以定增方式战略投资科大讯飞13.65亿元。如今，即使出售1%的股份，也可以回收资金超14亿元。
其实，在A股市场的几次交易，中国移动都显示出独具慧眼的胆识。近年来，中国移动通过定增、战略配售等方式，入股多家A股上市公司，实现了不错的投资回报。
参与上市公司定增项目，有两个案例值得一提。2023年3月，中国移动以近51亿元代价参与大华股份定增，取得2.93亿股股份，占总股本比例为8.81%。如今，这笔股份市值达60.83亿元。4个月时间增长近20%。
2023年8月，启明星辰披露关于申请向特定对象发行股票获得深交所上市审核中心审核通过的公告。根据公告，中国移动拟斥资41.38亿元，获得上市公司22.99%的股权。交易完成后，中国移动将成为上市公司新的实控人。根据启明星辰最新市值，中移动这波操作收益率达55.45%。
除此之外，中国移动还曾通过战略配售入股3家A股公司：金山办公、优刻得和国博电子，获配数量分别为321.64万股、553.16万股、276.52万股。截至目前，三家公司上市后涨幅分别为40倍、3倍和10倍。
大模型不香了？
中国移动减持背后，科大讯飞的星火大模型被寄予厚望。5月6日，科大讯飞正式发布星火认知大模型，目前对公司学习机、医疗、汽车等业务均实现一定程度赋能。据悉，2023年5到6月，搭载星火认知大模型的讯飞AI学习机，GMV分别增长136%和217%。
不仅如此，8月1日，科大讯飞在互动平台表示，科大讯飞的算力不仅完全满足AI算法模型训练，还面向开放平台数百位开发者和其它行业伙伴提供AI相关服务需求。今年以来，讯飞与领先的国产AI算力厂商进一步加大合作，让自主可控的星火大模型在自主可控的算力平台上持续进行优化。
8月15日，讯飞星火大模型将有重大版本升级，其中，代码能力、多模态能力、知识问答等方面能力将获得持续迭代提升。
在星火认知大模型的加持之下，科大讯飞业绩也开始走强。此前，科大讯飞发布业绩预告称，预计上半年实现净利润5500万元到8000万元，同比下降71%-80%；扣非净利润亏损2.7亿元到3.3亿元。
虽然上半年业绩大幅下滑，但二季度数据同环比均已扭转颓势。二季度，科大讯飞实现营收49亿元，同比增长10%，环比增长70%；毛利约19亿元，同比增长7%，环比增长60%。科大讯飞表示，立足自主可控，公司已走出阶段性影响，重新进入良性发展轨道。
在星火认知大模型研发投入加大的前提下，科大讯飞二季度实现了实现了收入、毛利、现金流的正向增长，实现了归母净利润、扣非净利润、现金流均为正。
头条君认为，星火认知大模型的发布及不断迭代，凸显了科大讯飞在“百模大战”中的优势和积累。或许正因如此，在减持背后，中国移动近年来不断加大与科大讯飞的战略合作。2023年初，中国移动智慧家庭运营中心与科大讯飞成立“联创+”智慧家庭智能交互创新实验室，深度挖掘家庭用户价值。2023年6月，中国移动成立元宇宙产业联盟，科大讯飞是首批24家联盟成员之一。
从这个角度来看，中国移动减持科大讯飞，或许无需过多关注。对科大讯飞的投资者来说，更需要关注的是，大模型赋能之后，学习机等业务的产品销售力度，是不是能够带来营收和净利润的快速增长。