上周末,科大讯飞(002230.SZ)又出重磅利好。
继百度、阿里、商汤等科技大厂纷纷发布大模型之后,5月6日,科大讯飞正式推出了讯飞星火认知大模型,5月8日,公司股价高开后震荡上行,牢牢的封住涨停板,涨幅10%,目前报收63.86元/股,市值达1484亿元。
自今年年初以来,科大讯飞累计涨幅高达94.52%,接近翻倍。虽然涨幅巨大,但券商5月金股“大数据”统计显示,科大讯飞仍然有7家券商推荐,其人气可见一斑。
星火大模型横空出世
据悉,科大讯飞星火认知大模型拥有文本生成、语言理解、知识问答、逻辑推理、数学能力、编程能力、多模态等七大维度的能力。在发布会上,公司提供全程真机互动,现场实测、现场体验,展示讯飞星火大模型反应速度和解决问题能力的同时,由观众当场提问,随机抽取由星火进行回答。相比于此前几家友商的大模型在诸如“语言理解”方面频频“翻车”,科大讯飞敢于当面秀“肌肉”,是相当自信的。
与此同时,星火认知大模型面向教育、办公、汽车、数字员工等行业的解决方案也集中亮相。相较于之前文心一言等大模型,科大讯飞的星火大模型显然更聚焦于细分领域应用,更关注落地的应用场景。例如,公司针对学习机T20Pro/T20发布了AI新功能,包括AI中英文作文批改、英语AI口语对话、初中数学AI同步精准学等功能。
业内人士指出,在真正的AI时代,新的应用会基于大模型来开发,就像十几年前各种基于安卓、iOS的应用大量涌现一样。AI的下半场将是智能应用的涌现和比拼,如何赋能各实体行业,才是真正的主战场。在这方面,科大讯飞具备先发优势,公司在教育、医疗这种高壁垒、高门槛的领域有规模化的专业数据积累,并且有在讯飞输入法、讯飞开放平台、消费办公类产品带来的大量数据。
早在2011年,讯飞便承建了语音及语言信息处理国家工程实验室,提出让机器像人一样能听会说。2014年,讯飞推出“讯飞超脑计划”,提出让机器像人一样能理解会思考,2022年又将其升级为“讯飞超脑2030计划”,提出让懂知识、善学习、能进化的通用人工智能技术成为每个人未来发展的重要机会,让机器人走进家庭。本次星火认知大模型的发布,可以说是源于其长期的核心技术带来的“厚积薄发”。
董事长刘庆峰对发布会很满意,甚至放出豪言,10月24日,星火认知大模型通用模型将直接对标ChatGPT,其中中文能力超越后者,英文能力与后者相当。
业绩的滑铁卢
科大讯飞被视为“AI第一股”,公司的客户包括搜狗、腾讯等科技巨头。旗下明星产品很多,包括讯飞录音笔、翻译机、智能办公本等等,不少产品连续多年摘得京东和天猫双平台的品类销售额冠军,颇受消费者追捧。
过往经营方面,科大讯飞自2012年至2021年连续十年营收录得增长,从7.84亿元增至183.14亿元,同期归母净利润从1.82亿元增至15.56亿元,可谓业绩常青树。
但这棵常青树2022年以来让投资者大跌眼镜,财报显示,公司2022年营收为188.20亿元,同比增长仅2.77%,同期归母净利润为5.61亿元,同比大幅下滑63.94%,陷入了增收不增利的尴尬境地。
今年一季度继续下滑,公司营收、归母净利润分别为28.88亿元、-0.58亿元,陷入亏损泥潭,多年稳健的经营貌似迎来至暗时刻。公司将一季度的下滑归因于疫情,其表示,新冠肺炎疫情较大程度上延缓了公司一季度项目的实施、交付、验收等相关工作的进度,因此也影响了收入的实现进度,营收的大幅下滑,客观上让成本控制压力陡增。
此外,科大讯飞总裁表示,公司在2019年被列入“美国实体清单”后,2022年10月7日被再次极限施压,从供应链到相关的合同签署需要调整的过程,也影响了当期订单签订的节奏。
其实细细梳理,不难发现科大讯飞过往的造血能力也在明显下滑,根据公开资料,公司近年来毛利率、净利率在不断走低,其2022财报显示,公司毛利率降至40.83%,净利率仅有2.65%,盈利微薄。此外,公司作为科创企业长期接受政府补助,一旦政府补助大幅下降甚至取消,或对科大讯飞的盈利能力将产生巨大的考验。加上公司较高研发费用资本化的比例,也颇为投资者诟病。如果未来研发投入没有达到预期的收益,潜在经营风险或将抑制其估值空间。
结语——
有业内人士认为,人工智能具有显著的规模优势,最终可能和互联网行业类似,导致赢者通吃的局面。
自ChatGPT爆火之后,国内的百度文心一言、华为盘古、360智脑、商汤日日新、阿里通义千问、京东灵犀、昆仑万维天工等大模型先后登场,美团的王慧文、搜狗的王小川也开始在大模型领域摩拳擦掌,可谓群雄逐鹿,竞争异常激烈,科大讯飞能否脱颖而出,值得关注。好在公司在AI赛道耕耘已久,对于如何与产业进行深度融合,从而提高商业化落地能力颇有经验,这一点,或成为科大讯飞在大模型赛道中能够胜出的“杀手锏”。
资料显示,多家机构预测科大讯飞2023年净利润均值为17.44亿元,较去年同比大幅增长210.81%。