来源 :证券时报网2021-07-20
近期，江南化工（002226）在中国兵器工业集团入主后的第一个半年度业绩预告已出炉，公司2021年上半年预计实现归属于上市公司股东的净利润2.9亿元–3.6亿元，同比大幅增长40%- 70%，业绩表现符合市场预期。
公司目前是民爆板块及新能源板块“双核驱动”的业务布局。公司指出，2020年上半年民爆业务受突发疫情的影响，部分下属公司经营未达预期，但2021年上半年整体经营情况良好，民爆产品产能释放率进一步提升，爆破工程收入大幅增加；同时，期内平均风速好于上年同期，公司新能源业务经营也稳中有升。
民爆业务整合资源获新赛道
近几年，公司一直在加速由生产制造向工程服务转型升级，目前民爆工程业务已成为民爆业务的主导板块。2020年，公司工程服务业务收入达到14.11亿元，首次超过民用炸药生产销售收入（金额为13.79亿元）。值得注意的是，公司近期无条件获审通过的股权收购案（收购北方爆破100%股权、北方矿服49%股权、北方矿投49%股权、庆华汽车65%股权和广西金建华90%股权）有望进一步增强公司民爆工程业务实力。
此次注入上市公司的海外民爆业务分布在蒙古、刚果（金）和纳米比亚，上述三个国家的爆破项目均由北方爆破统一配置资源、统一协调、统一管控。此次将中国兵器工业集团控制的北方爆破海外业务整体注入上市公司，作为公司未来海外民爆业务发展的核心平台，有助于公司快速取得海外成熟爆破服务项目，打开国际市场，并获得一支成建制的海外爆破服务人才队伍，为未来进一步开拓海外民爆市场奠定坚实基础。
同时，公司可通过广西区域民爆龙头广西金建华来建立完善广西市场的业务布局；庆华汽车则可以助力公司进入新型民爆产业，进一步扩大在民爆产业细分领域的布局。整体来看，中国兵器工业集团和江南化工双方民爆业务资产整合完成后，工业炸药许可产能将超过63万吨，将位居中国民爆行业总产能第一，公司民爆业务发展有望结合国内国外两条赛道迈上新的台阶。
此外，重组完成后，中国兵器工业集团对江南化工的持股比例超过38%，公司可进一步借力前者的军民融合产业资源优势，整合国内民爆市场资源，搭建技术力量雄厚、科研资源集中的全产业链研发平台。同时，此次重组也化解了公司原控股股东流动性风险的影响，融资环境进一步改善。
风电光伏新政下装机刚需再确认
新能源业务方面，公司专业从事风电场、光伏电站的开发、建设和运营，拥有十余年清洁能源开发经验。公司运营的风电站主要分布在内蒙、新疆、宁夏、贵州、山西优势资源地区。
公司全资子公司盾安新能源目前在运营风电项目均为标杆上网电价，对于后续取得新核准的项目建设存在指导价或平价上网的可能性。资料显示，公司目前新能源装机容量96万千瓦，其中90万千瓦是风电，6万千瓦为光伏。
5月20日，国家能源局发布《国家能源局关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》，对本年度可再生能源电力消纳责任权重、并网保障机制、存量项目建设、户用光伏发电等多方面事项进行了规定。
业内人士指出，新政再次确认了2021年国内光伏装机的刚性需求，预计国内光伏装机将有望落在65-75GW附近（50GW-55GW地面电站，15-20GW户用），风电有望落在35-40GW附近（含海上风电）。