2月25日，江苏鱼跃医疗设备股份有限公司（以下简称“鱼跃医疗”）发布公告称，公司全资子公司鱼跃香港已向Inogen全额支付购买价款2,720.98万美元，Inogen已向鱼跃香港增发2,626,425股普通股，本次投资完成后，鱼跃医疗将持有Inogen已发行普通股的9.9%。
据悉，Inogen是一家提供创新呼吸产品的医疗技术公司，在呼吸领域拥有优秀的国际品牌声誉、前沿技术及专业人才、广泛的欧美市场销售渠道和市场份额。
强强联合，还是抱团取暖？
鱼跃医疗这一动作引发了投资者关注。2月4日，安信基金、白溪私募等众多投资者前往拜访鱼跃医疗，了解其与Inogen的合作相关事宜。
面对投资者的关心，鱼跃医疗表示，双方将在技术研发、分销网络等方面进行资源共享，有利于加强公司外销渠道的拓展，助力公司持续深耕海外目标市场，共同提升双方的国际竞争力。双方也将围绕呼吸类产品研发展开深度合作，成立专门的研发团队，推动呼吸类产品的更新迭代与新品推出。
鱼跃医疗与Inogen的合作包含台式制氧机、便携式制氧机、无创呼吸机及面罩产品，以提升海内外竞争力。鱼跃医疗表示，自己与Inogen的合作不仅可以提高自身的业务能力，也可以提升自己的国际竞争力。
然而，理想很丰满，现实很骨感。在外界看来，两家公司的合作似乎并非强强联合，而是业绩低迷下的抱团取暖。
从业绩表现来看，Inogen2024年前三季度营收同比下滑，且仍没有止亏。2024年前三季度，Inogen实现营业收入25,562.4万美元，同比下滑19.02%，实现营业净利润-2,613.1万美元。
鱼跃医疗的日子也不好过，从2024年第4季度开始业绩就出现下滑。2024年第4季度，鱼跃医疗实现营收13.09亿元，同比下降34.08%；归母净利润2.05亿元，同比下降55.36%。2024年前三季度，鱼跃医疗实现营业收入60.28亿元，同比下滑9.53%；实现归属净利润15.32亿元，同比下滑30.09%。
2024年半年报显示，鱼跃医疗报告期内第一大业务（收入占比38.11%）呼吸治疗解决方案业务同比下降28.88%；第二大业务（收入占比21.70%）家用类电子检测及体外诊断业务同比下降12.49%。
鱼跃医疗距离千亿市值还有多远？
2021年初，鱼跃医疗吴群就曾给公司定下“百亿营收，千亿市值，进入医疗器械行业全球三十强”的五年目标。但是截至2025年3月4日，鱼跃医疗的总市值仅为369.3亿元，距离千亿市值依然存在较大的差距。
吴群敢在2021年许下宏愿主要得益于疫情带来的市场风口。2020年，鱼跃医疗的营业收入同比大涨45.08%，归属净利润同比大涨133.74%。然而进入2021年后，鱼跃医疗的业绩就踩了急刹车，营收同比增速仅为2.51%，2022年则为3.01%，2023年才上升至12.25%。
值得注意的是，在疫情前后鱼跃医疗多次出现负面舆情。2019年1月，鱼跃医疗因违反《医疗器械监督管理条例》被罚3万元；2020年9月，国家药监局对医疗器械生产企业开展飞行检查工作，发现鱼跃医疗在厂房与设施方面、文件管理方面、质量管理方面存在问题。
2021年5月，上海鱼跃医疗因“鱼跃”睡眠呼吸机未经审查发布广告被罚10万元。2021年9月，因2020年1月至2021年7月间，鱼跃医疗私设医疗器械库房且没有做进货验收记录，被处以2.1万元，并给予警告处分。
2022年4月，鱼跃医疗主动召回一款，不符合产品技术要求的7DI电动洗胃机。2022年6月，鱼跃医疗旗下南京鱼跃健康管理公司被罚6万元。
2023年1月31日，鱼跃医疗因哄抬血氧仪价格被镇江市监局罚款270万元。
频繁出现的负面口碑可能影响了消费者对鱼跃医疗产品的信任。
黑猫投诉平台显示，3月1日，一名消费者投诉称其于2023年12月27日购买鱼跃吸氧机，今年以来，父亲肺部问题严重，开始每天吸氧，但发现血氧一直没有明显上升。因此该消费者去咨询客服，客服回复称购买的该款机器不是医用款。该消费者表示，鱼跃医疗的宣传图片夸大了这款机器的作用，且当初购买的时候客服也没有详细说明情况，这是误导消费者。
鱼跃医疗要想实现“百亿营收，千亿市值”的目标，不能不重视对消费者的服务。