来源 :兴业证券2024-01-09
2024年1月9日，兴业证券发布研报点评证通电子（002197）。
投资要点
事件：2023年12月18日，证通电子与鸿蒙生态服务(深圳)有限公司在深圳举行服务合作协议签署仪式。
签约鸿蒙生态公司，持续推进鸿蒙合作。鸿蒙生态公司是深圳鸿蒙生态创新中心的建设和运营单位。本次签约，双方将围绕鸿蒙商机、技术咨询、人才培养、政策辅导、技术认证、市场宣传等方面开展全面深化合作，共同探索推进鸿蒙生态在不同行业与领域的发展方向与趋势。这是继10月12日公司与华为签署OpenHarmony生态使能合作协议后的又一次签约，体现双方合作的进一步深入，公司有望受益鸿蒙生态发展。
鸿蒙核心合作伙伴，多场景落地开源鸿蒙应用。作为“开放原子开源基金会OpenHarmony项目群”成员，公司基于OpenHarmony发布了证通行业发行版操作系统LightBeeos，并与华为不断开启新的合作项目。公司积极推动鸿蒙应用场景化建设，将开源鸿蒙应用于金融、政务、教育、石油石化等场景，目前已经在新疆银行、雄安智慧城市等诸多场景商业化落地。此外在IDC及云服务、智慧城市等业务领域也展开了广泛的合作。
三季度业绩高速增长，数据中心上架率稳步提升。2023年前三季度，公司实现营收10.52亿元，同比增长27.04%，归母净利润0.24亿元，同比增长125.76%，扣非净利润0.12亿元，同比增长264.31%。单三季度，公司实现营收4.10亿元，同比增长57.22%；归母净利润0.0149亿元，同比增长118.80%；扣非净利润-0.0041亿元。公司数据中心上架率稳步上升，机柜租赁效益释放，IDC及云计算业务收入同比大幅增长。
盈利预测与投资建议：根据公司最新财报，预计2023-2025年归母净利润为0.80/1.49/2.29亿元，首次覆盖，给予“增持”评级。
风险提示：公司业绩不及预期的风险，行业进展不及预期，需求不及预期。