来源 :中证网2023-04-04
3月31日，深圳证券交易所向深主板上市的浙江方正电机股份有限公司（以下简称方正电机）下发问询函，就该公司拟募集资金补充年产80万套新能源汽车驱动电机项目流动资金，重点关注问询报告期内主营业务毛利率波动较大、募投项目效益测算是否合理谨慎等事项。
公开资料显示，方正电机于2022年10月13日召开董事会审议通过了向特定对象发行股票的相关议案，发行对象为湖州智驱科技产业发展有限公司（以下简称智驱科技），拟募集资金6.69亿元，扣除发行费用后用于年产80万套新能源汽车驱动电机项目和补充流动资金。
上述问询函表示，方正电机在2019年、2020年、2021年及2022年1-6月的报告期内，主营业务毛利率波动较大，分别为18.49%、11.92%、7.38%和11.44%。其中汽车应用类产品受产品结构变化、原材料大幅涨价等因素影响，毛利率从2019年至2021年呈下降趋势，分别为21.81%、9.01%、0.34%。报告期内的扣非归母净利润持续为负。
报告期内，方正电机前五大客户销售收入占比呈上升趋势，分别为48.73%、47.45%、57.16%和63.88%，2021年以来前五大客户新增小鹏汽车、蔚来汽车。公开信息显示，蔚来2022年亏损58.47亿元，小鹏2022年亏损91.39亿元。
深交所在问询函中要求方正电机补充说明，报告期毛利率波动的原因及合理性，是否与同行业可比公司一致，并对原材料价格波动对发行人经营业绩影响进行敏感性分析。特别是，结合行业竞争、市场供需情况、产品价格与销量、成本费用情况、资产减值情况等，说明扣非归母净利润持续为负的原因，相关不利影响是否持续。针对前五大客户新增小鹏汽车、蔚来汽车，要求说明新增主要客户的具体情况、取得方式，是否签订长期合作协议，并结合汽车应用类主要客户整车销售情况及未来电机需求情况等，说明发行人汽车应用类收入上升的合理性，合作关系是否具有持续性。
此次募投项目产品主要为扁线电机和圆线电机两大类。上述问询函要求方正电机进一步说明扁线电机和圆线电机在扁线原材料、生产设备、生产流程工艺的区别，是否共用生产线，拟新增扁线电机和圆线电机产能等情况，并结合同类产品销售情况、同行业可比公司等，说明募投项目效益测算是否合理谨慎。产能消化风险也受到了问询函的关注，要求方正电机结合市场容量、新能源领域补贴退坡、行业竞争情况、客户储备情况、在手订单、发行人扩产计划、同行业可比公司扩产情况等，说明新增产能规模的合理性。
此外，上述问询函还关注到了此次发行对象——湖州智驱科技产业发展有限公司（以下简称智驱科技）穿透至最终出资人的认购资金来源，是否为自有资金，是否存在对外募集、代持、结构化安排或者直接间接使用发行人及其关联方资金用于本次认购的情形，是否存在发行人及其控股股东或实际控制人、主要股东直接或通过其利益相关方向认购对象提供财务资助、补偿、承诺收益或其他协议安排的情形。