来源 :证券时报2021-09-02
受益于新能源汽车行业的爆发增长，电机产业链公司迎来了快速发展的机遇期。9月1日晚间，扁线电机龙头公司方正电机（002196)公告称，公司成为蜂巢传动系统（江苏）有限公司新能源汽车驱动系统零部件产品的定点供应商，将为其两个平台项目提供4个型号扁线电机定转子部件，用于终端系列平台车型装配，预计年需求40万台套。
蜂巢传动为长城汽车旗下公司，主要涉及传动模块业务。今年上半年，长城汽车新能源汽车产销分别达到121.5万辆和120.6万辆，同比增长均为2倍。另一方面，在产能满产的背景下，方正电机于今年中启动了新增年产100万台驱动电机项目的投资，可见行业需求火热。
具体来看，蜂巢传动系蜂巢易创科技有限公司全资子公司，注册资本为19亿元。天眼查显示，蜂巢易创成立于2018年，注册资本32亿元，法定代表人为郑立朋。股权结构方面，A股上市公司长城汽车持有前者100%股权，蜂巢传动也为长城汽车旗下公司。
蜂巢易创官网显示，公司业务涵盖动力系统、传动系统、电驱动系统和智能转向系统四大板块。公司先后投入近10亿元，建设完成总占地面积20000m2的发动机、变速器、电驱动、转向4大测试中心及配套的整车试验场，拥有从零部件到整车的CAE仿真分析和试验测试标定能力。年产值200亿元。公司控股7家全资子公司。
长城汽车半年报也详细披露了蜂巢易创科技相关信息。半年报显示，公司旗下蜂巢易创科技有限公司自主研发的GW4N20发动机，荣获“中国心”十佳称号，9HDCT也是全球首款横置P2混动9速湿式双离合变速器，节油效果显著。
财务数据方面，截至2021年上半年末，蜂巢易创总资产35.08亿元，净资产32.51亿元；今年上半年实现营业收入5.23亿元，净利润5.22亿元。
谈及成为蜂巢传动供应商，方正电机称，为公司进一步拓展新能源汽车驱动电机（核心部件）市场，尤其是混动系统用扁线电机市场奠定基础。本次定点项目客户预计年需求40万台套，预计将对公司量产当年及后续几年的营业收入和业绩带来积极影响。
不过，公司亦提示风险称，整个项目的实施周期比较长，过程中会受到政策、市场、合同履行等诸多风险因素影响。
方正电机主要从事微特电机、新能源汽车驱动电机、汽车电子（发动机控制器）及家电智能控制器的研发、生产和销售。
近年来，在行业高景气度持续的背景下，新能源汽车驱动电机业务是战略发展重点。
财报显示，方正电机上半年新能源驱动电机出货19万多台，出货量继续位居行业前列。主要应用于上汽通用五菱MINIEV、小鹏P7、吉利帝豪EV等车型。公司为蔚然动力、上汽乘用车、奇瑞汽车开发的新能源汽车驱动电机进展顺利，预计将于2021年第四季度量产。此外，公司还获取了上汽通用五菱GSEV项目和两个混动项目定点，其他新客户和新项目的开发也进展顺利。
另一方面，公司继续加大技术研发投入，在800V高压电机、扁线电机、油冷电机等新能源驱动电机新技术方向持续投入，并且已获得某新能源汽车头部企业800V高压电机开发合同和项目定点。
今年上半年，公司业绩也实现了扭亏为盈。8月31日，方正电机发布的半年报显示，公司实现营业总收入8.8亿，同比增长108.9%；实现归母净利润696.3万，上年同期为-2785.2万元。
谈及业绩扭亏，公司总结了几点原因。首先，报告期内，公司生产经营恢复，各项业务尤其新能源汽车驱动电机产销量较上年同期大幅增长，公司营业收入较上年同期增长超过100%，但由于大宗商品价格大幅上涨，公司原材料成本相应上升，影响公司营业利润增长低于营业收入增长。此外，公司部分研发费用计入该控股子公司，净利润有所增加。