4月8日，云海金属发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为91.05亿元，同比增长12.17%；归母净利润为6.11亿元，同比增长24.03%；扣非归母净利润为5.73亿元，同比增长36.46%；基本每股收益0.9457元/股。
公司自2007年11月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为5.32亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对云海金属2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为91.05亿元，同比增长12.17%；净利润为6.84亿元，同比增长32.14%；经营活动净现金流为13.42亿元，同比增长2260.42%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为91亿元，同比增长12.17%，去年同期增速为36.52%，较上一年有所放缓。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
59.46亿 |
81.17亿 |
91.05亿 |
| 营业收入增速 |
6.7% |
36.52% |
12.17% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动12.17%，销售费用同比变动-20.01%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
59.46亿 |
81.17亿 |
91.05亿 |
| 销售费用（元） |
2932.03万 |
2992.09万 |
2393.33万 |
| 营业收入增速 |
6.7% |
36.52% |
12.17% |
| 销售费用增速 |
-73.25% |
2.05% |
-20.01% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长22.21%，营业成本同比增长9.49%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
25.8% |
36.63% |
22.21% |
| 营业成本增速 |
10.75% |
34.66% |
9.49% |
存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长22.21%，营业收入同比增长12.17%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
25.8% |
36.63% |
22.21% |
| 营业收入增速 |
6.7% |
36.52% |
12.17% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为16.09%，同比增长14.65%；净利率为7.51%，同比增长17.8%；净资产收益率（加权）为16.74%，同比增长2.83%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为16.09%，同比大幅增长14.65%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
12.84% |
14.03% |
16.09% |
| 销售毛利率增速 |
-19.86% |
9.24% |
14.65% |
销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期14.03%增长至16.09%，存货周转率由去年同期7.3次下降至6.23次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
12.84% |
14.03% |
16.09% |
| 存货周转率（次） |
7.15 |
7.3 |
6.23 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为49.05%，同比增长6.13%；流动比率为0.92，速动比率为0.6；总债务为31.94亿元，其中短期债务为30.84亿元，短期债务占总债务比为96.56%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至0.92。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
1.12 |
1.37 |
0.92 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至28.04。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
20.72亿 |
22.66亿 |
30.84亿 |
| 长期债务（元） |
- |
2.4亿 |
1.1亿 |
| 短期债务/长期债务 |
- |
9.43 |
28.04 |
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.4亿元，短期债务为30.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.14，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
4.14亿 |
6.67亿 |
4.38亿 |
| 短期债务（元） |
20.72亿 |
22.66亿 |
30.84亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.2 |
0.29 |
0.14 |
短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4.4亿元，短期债务为30.8亿元，经营活动净现金流为13.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
9.42亿 |
7.24亿 |
17.8亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
21.43亿 |
23.65亿 |
31.61亿 |
现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.11，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.15 |
0.22 |
0.11 |
现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.16、0.15、0.11，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.16 |
0.15 |
0.11 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.7亿元，短期债务为30.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.51%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
2.44亿 |
2.44亿 |
2.72亿 |
| 短期债务（元） |
20.72亿 |
22.66亿 |
30.84亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.68% |
0.5% |
0.51% |
其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.9亿元，较期初变动率为58.36%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
5514.41万 |
| 本期其他应付款（元） |
8732.69万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为19.9亿元，营运资本为-3.3亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-23.2亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-23.16亿 |
| 营运资金需求（元） |
19.88亿 |
| 营运资本（元） |
-3.28亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为5.6，同比增长2.24%；存货周转率为6.23，同比下降14.66%；总资产周转率为1.11，同比下降10.11%。
从长期性资产看，需要重点关注：
固定资产变动较大。报告期内，固定资产为27.6亿元，较期初增长70.63%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
16.18亿 |
| 本期固定资产（元） |
27.61亿 |
其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为5.9亿元，较期初增长123.6%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
2.66亿 |
| 本期其他非流动资产（元） |
5.94亿 |
无形资产变动较大。报告期内，无形资产为3亿元，较期初增长36.35%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
2.19亿 |
| 本期无形资产（元） |
2.99亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.4亿元，同比增长36.23%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
1.17亿 |
1.03亿 |
1.4亿 |
| 管理费用增速 |
4.79% |
-12.29% |
36.23% |
管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长36.23%，营业收入同比增长12.17%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
6.7% |
36.52% |
12.17% |
| 管理费用增速 |
4.79% |
-12.29% |
36.23% |