来源 :朝阳永续2026-06-04
1. 中航光电第二季度业绩预期怎么样？
截至2026年06月04日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测净利润7.45亿元，同比变动-6.5%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
2. 中航光电最新卖方观点
光大证券认为：中航光电2025年年报显示，公司全年营收213.9亿元，同比增长3.4%，归母净利润21.6亿元，同比下降35.6%。2026年一季度营收48.7亿元，同比增长0.7%，归母净利润4.0亿元，同比下降37.8%。公司营收超额完成计划，但利润受贵金属及大宗物料价格上涨影响承压。2025年毛利率下滑至29.2%，净利率下滑至11.0%。2026年公司计划营收228亿元，同比增长6.6%，利润总额30亿元，同比增长11.5%。核心产品毛利率承压，但液冷业务发展迅速，2024年液冷产品研发能力、生产效率及加工制造能力提升，泰兴光电液冷源系列产品集成系统项目顺利投产，标志液冷业务迈入新阶段。期间费用率同比减少2.7%，但部分客户回款不及预期影响经营现金流。
分业务来说：
1)液冷业务：2024年液冷产品研发能力、生产效率及加工制造能力提升，泰兴光电液冷源系列产品集成系统项目顺利投产，标志液冷业务迈入跨越式发展新阶段。
国联民生证券认为：中航光电2026年一季度营业总收入48.72亿元，同比增长0.69%，但归母净利润同比下滑37.75%至3.98亿元。公司毛利率和净利率分别下降至28.00%和8.78%，主要受防务领域占比下降和期间费用增加影响。公司积极拓展数据中心业务，形成完整的产品矩阵，并与行业头部企业建立合作。同时，公司持续提升智能制造能力，推动技术创新。预计2026-2028年公司收入和归母净利润将保持增长。