新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月24日，澳洋健康发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为20.21亿元，同比下降33.27%；归母净利润为-1538.98万元，同比增长98.52%；扣非归母净利润为-3303.01万元，同比增长96.81%；基本每股收益-0.02元/股。
公司自2007年9月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为2610万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对澳洋健康2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为20.21亿元，同比下降33.27%；净利润为-1575.73万元，同比增长98.52%；经营活动净现金流为-3380.29万元，同比下降1.01%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为20.2亿元，同比大幅下降33.27%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
30.83亿 |
30.29亿 |
20.21亿 |
| 营业收入增速 |
3.4% |
-1.77% |
-33.27% |
营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降33.27%，净利润同比增长98.52%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
30.83亿 |
30.29亿 |
20.21亿 |
| 净利润（元） |
-4.71亿 |
-10.67亿 |
-1575.73万 |
| 营业收入增速 |
3.4% |
-1.77% |
-33.27% |
| 净利润增速 |
17.22% |
-126.47% |
98.52% |
净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-4.7亿元、-10.7亿元、-0.2亿元，同比变动分别为17.22%、-126.47%、98.52%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
-4.71亿 |
-10.67亿 |
-1575.73万 |
| 净利润增速 |
17.22% |
-126.47% |
98.52% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.3亿元、-0.3亿元、-0.3亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.25亿 |
-3346.56万 |
-3380.29万 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为13.94%，同比增长85.44%；净利率为-0.78%，同比增长97.79%；净资产收益率（加权）为-27.75%，同比增长88.44%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为13.94%，同比大幅增长85.44%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
0.5% |
7.52% |
13.94% |
| 销售毛利率增速 |
-92.51% |
1399.88% |
85.44% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-27.75%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-38.84% |
-240% |
-27.75% |
| 净资产收益率增速 |
-48.98% |
-517.92% |
88.44% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-0.73%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
-9.81% |
-45.1% |
-0.73% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为1%、19.8%、37.5%，呈持续增长趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 商誉/净资产 |
1% |
19.8% |
37.5% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为99.01%，同比增长0.34%；流动比率为0.72，速动比率为0.65；总债务为18.91亿元，其中短期债务为17.95亿元，短期债务占总债务比为94.91%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为84.93%，98.67%，99.01%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
84.93% |
98.67% |
99.01% |
从短期资金压力看，需要重点关注：
长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为5.37，16.95，18.63，长短债务比变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
30.55亿 |
21.16亿 |
17.95亿 |
| 长期债务（元） |
5.69亿 |
1.25亿 |
9633.33万 |
| 短期债务/长期债务 |
5.37 |
16.95 |
18.63 |
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为12.1亿元，短期债务为17.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.67，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
20.02亿 |
12.55亿 |
12.09亿 |
| 短期债务（元） |
30.55亿 |
21.16亿 |
17.95亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.66 |
0.59 |
0.67 |
短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为12.1亿元，短期债务为17.9亿元，经营活动净现金流为-0.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
21.27亿 |
12.21亿 |
11.75亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
32亿 |
22.54亿 |
18.6亿 |
经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.03、-0.01、-0.01，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.33亿 |
4666.67万 |
-2.01亿 |
| 流动负债（元） |
45.52亿 |
47.05亿 |
26.42亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.03 |
0.01 |
-0.08 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为374.35%、4406.8%、7031.71%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
36.25亿 |
22.4亿 |
18.91亿 |
| 净资产（元） |
9.68亿 |
5083.91万 |
2689.33万 |
| 总债务/净资产 |
374.35% |
4406.8% |
7031.71% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长10.85%，营业成本同比增长37.9%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
21.39% |
-84.61% |
10.85% |
| 营业成本增速 |
10.25% |
-8.69% |
-37.9% |
从资金协调性看，需要重点关注：
短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期年报，长短期债务比分别为为5.37倍、16.95倍、18.63倍持续增长，筹资活动净现金流分别为0.1亿元、-5.7亿元、-6.4亿元持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 筹资活动净现金流（元） |
1436.58万 |
-5.72亿 |
-6.4亿 |
| 长短债务比 |
4.41 |
6.59 |
16.3 |
资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.8亿元、2.2亿元、1.9亿元，公司经营活动净现金流分别1.3亿元、-0.3亿元、-0.3亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
1.77亿 |
2.21亿 |
1.93亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
1.25亿 |
-3346.56万 |
-3380.29万 |
资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-2.5亿元，营运资本为-6.9亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-4.5亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-4.45亿 |
| 营运资金需求（元） |
-2.47亿 |
| 营运资本（元） |
-6.92亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.65，同比下降32.46%；存货周转率为10.23，同比下降21.22%；总资产周转率为0.62，同比增长4.73%。
从经营性资产看，需要重点关注：
存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为4.15%、4.31%、6.49%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
2.67亿 |
1.65亿 |
1.76亿 |
| 资产总额（元） |
64.27亿 |
38.23亿 |
27.08亿 |
| 存货/资产总额 |
4.15% |
4.31% |
6.49% |
从长期性资产看，需要重点关注：
在建工程变动较大。报告期内，在建工程为896.9万元，较期初增长335.6%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
205.9万 |
| 本期在建工程（元） |
896.91万 |