4月19日，惠程科技(4.350, 0.05, 1.16%)（维权）发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为2.44亿元，同比下降25.92%；归母净利润为-1.15亿元，同比增长48.45%；扣非归母净利润为-1.25亿元，同比增长39.23%；基本每股收益-0.15元/股。
公司自2007年9月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.43亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对惠程科技2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为2.44亿元，同比下降25.92%；净利润为-1.21亿元，同比增长52.34%；经营活动净现金流为1901.55万元，同比下降90.85%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
? 营业收入下降。报告期内，营业收入为2.4亿元，同比下降25.92%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
7.85亿 |
3.3亿 |
2.44亿 |
| 营业收入增速 |
-28.13% |
-57.97% |
-25.92% |
? 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-0.4亿元，-0.3亿元，连续为负数。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业利润（元） |
-2295.54万 |
-4000.3万 |
-2708.03万 |
? 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降25.92%，净利润同比增长52.34%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
7.85亿 |
3.3亿 |
2.44亿 |
| 净利润（元） |
-9.48亿 |
-2.53亿 |
-1.21亿 |
| 营业收入增速 |
-28.13% |
-57.97% |
-25.92% |
| 净利润增速 |
-587.88% |
-31.14% |
52.34% |
? 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-9.5亿元、-2.5亿元、-1.2亿元，同比变动分别为-587.88%、-31.14%、52.34%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
-9.48亿 |
-2.53亿 |
-1.21亿 |
| 净利润增速 |
-587.88% |
-31.14% |
52.34% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
? 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为14.61%、33.12%、37.56%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
1.15亿 |
1.09亿 |
9178.92万 |
| 营业收入（元） |
7.85亿 |
3.3亿 |
2.44亿 |
| 应收账款/营业收入 |
14.61% |
33.12% |
37.56% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为28.98%，同比下降16.24%；净利率为-49.39%，同比增长35.67%；净资产收益率（加权）为-256.14%，同比下降163.6%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
? 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为64.08%、34.6%、28.98%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
64.08% |
34.6% |
28.98% |
| 销售毛利率增速 |
-6.45% |
-45.99% |
-16.24% |
? 销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期年报，销售毛利率分别为64.08%、34.6%、28.98%，持续下降，销售净利率分别为-120.74%、-76.78%、-49.39%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
64.08% |
34.6% |
28.98% |
| 销售净利率 |
-120.74% |
-76.78% |
-49.39% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
? 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-256.14%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-71.2% |
-97.17% |
-256.14% |
| 净资产收益率增速 |
-1128.9% |
-141.54% |
-163.6% |
? 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-71.2%，-97.17%，-256.14%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
-71.2% |
-97.17% |
-256.14% |
| 净资产收益率增速 |
-1128.9% |
-141.54% |
-163.6% |
? 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-37.9%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
-41.55% |
-27.45% |
-37.9% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为93.97%，同比增长9.3%；流动比率为0.5，速动比率为0.44；总债务为2.82亿元，其中短期债务为1.25亿元，短期债务占总债务比为44.43%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
? 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为52.15%，85.98%，93.97%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
52.15% |
85.98% |
93.97% |
? 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.83，0.68，0.5，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
1.83 |
0.68 |
0.5 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
? 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.2亿元，短期债务为1.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.93，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
1.47亿 |
1.1亿 |
1.16亿 |
| 短期债务（元） |
2.81亿 |
2.28亿 |
1.25亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.52 |
0.48 |
0.93 |
? 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.2亿元，短期债务为1.3亿元，经营活动净现金流为0.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
2.74亿 |
3.18亿 |
1.35亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
3.44亿 |
2.58亿 |
1.51亿 |
? 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.2，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.26 |
0.18 |
0.2 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
? 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为77.15%、317%、577.82%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
7.4亿 |
4.25亿 |
2.82亿 |
| 净资产（元） |
9.6亿 |
1.34亿 |
4875.42万 |
| 总债务/净资产 |
77.15% |
317% |
577.82% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
? 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.9亿元，短期债务为1.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.899%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
1.15亿 |
8077.83万 |
9415.56万 |
| 短期债务（元） |
2.81亿 |
2.28亿 |
1.25亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.44% |
1% |
0.9% |
? 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为2.6亿元，较期初变动率为53.83%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
1.71亿 |
| 本期其他应付款（元） |
2.64亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.43，同比下降17.47%；存货周转率为4.97，同比下降25.62%；总资产周转率为0.28，同比增长2.08%。
从经营性资产看，需要重点关注：
? 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为1.45%、3.71%、4.25%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
2908.26万 |
3549.85万 |
3435.17万 |
| 资产总额（元） |
20.05亿 |
9.56亿 |
8.09亿 |
| 存货/资产总额 |
1.45% |
3.71% |
4.25% |
从长期性资产看，需要重点关注：
? 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.85、2.14、1.64，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
7.85亿 |
3.3亿 |
2.44亿 |
| 固定资产（元） |
1.62亿 |
1.54亿 |
1.49亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
4.85 |
2.14 |
1.64 |
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