产业整合，是过去几年中国境内上市公司布局汽车智能网联业务的主要手段之一。推动收入规模上升，通过研发、采购、销售、制造的整合，大幅降低运营成本，提升竞争力。
2019年6月，北斗星通成立北斗星通智联科技有限责任公司（以下简称“北斗智联”），为优化汽车智能网联业务板块管理架构，并先后收购徐港电子（此前为北斗星通控股）和远特科技。
此前公告显示，通过一系列资本运作，目的是丰富公司产品线，拓展新的利润增长点，提升公司汽车智能网联业务行业地位和综合竞争能力。
财报显示，2019年、2020年，北斗智联的营业收入分别是4.34亿元和9.76亿元，同比增长了124.88%；实现净利润分别亏损了2.46亿元和1.12亿元，亏损大幅收窄。
2021年上半年财报数据显示，北斗智联实现营收6.59亿元，同比增长87.28%。而根据北斗星通的数据，公司上半年汽车智能网联实现收入6.66亿元，同比增长55%。收入增长的主要原因是大客户吉利、长安、大众收入增量明显。
净利润方面，北斗智联上半年仍亏损3686.54万元，但同比去年同期6千多万的亏损金额，继续保持收窄趋势。不过，在公司负债率指标方面，数据并不理想。
财报显示，今年上半年，北斗智联负债合计11.84亿元，较去年底增加近1.8亿元。上半年公司负债率为76.29%，较去年底增加约5个百分点。
一、
对于北斗星通以及旗下汽车业务来说，财务指标压力不小。
今年上半年，北斗星通旗下的德国in-tech汽车工程服务业务，实现收入4.26亿元人民币，同比增长3.42%，但净利润较去年下降。为此，该公司与in-tech另一家股东达成协议，由后者进行部分股份回购注销，完成后in-tech将不再纳入公司合并报表范围。
此外，北斗星通出于优化资产结构，回流资金的整体安排，将长期持有的战略投资项目（江苏泽景，主营车载HUD）进行了资产处置。
正如北斗星通此前在公告中所述，近年来汽车零部件供应商所面临的成本压力和市场客户资源争夺的压力进一步加剧，公司汽车智能网联业务存在市场竞争进一步加剧的风险。
这意味着，在业务仍在持续亏损的背景下，北斗星通需要为北斗智联继续注入资金。今年7月28日，公司董事会披露向产业/战略投资机构等非银行金融机构以股权或债转股形式进行融资，融资额度不超过3亿元。
此前有消息称，北斗智联已与宿迁高投知来股权投资合伙企业(有限合伙)签署相关融资协议，融资总金额人民币8000万元，宿迁高投已支付首笔资金人民币5000万元。
北斗星通表示，由于北斗智联业务板块，涉及的技术研发、原材料采购以及产品制造等环节均需大量资金投入，乘用车制造商及配套供应商均进一步向行业头部集中，也对公司的研发及制造能力以及资金实力等条件提出更高要求。
为避免因现金储备不足或相关资源投入无法跟上产业发展速度，造成丢失主要客户及无法抓住新商业机会的风险，北斗智联业务发展仍需要大量资金支持。
而本次对外融资的目的之一，还是希望进一步降低北斗智联有息负债规模，提升其整体盈利能力。要知道，北斗星通在2020年刚刚扭亏为盈，归属于上市公司股东的净利润1.47亿元，而2019年同期则是亏损6.51亿元（相当于公司过去十年的净利润总和）。
北斗星通在2019年年报表示，之所以产生巨额亏损，主要是因为收购in-tech公司、华信天线等公司计提了7.08亿元的资产减值损失影响，其中5.5亿元是商誉减值。
二、
资料显示，北斗星通的传统业务是卫星导航芯片、模块及导航终端为主。2015年开始，北斗星通围绕“北斗+”进行了一系列的产业并购。其中，针对智能网联汽车领域，北斗星通先后收购了德国in-tech、远特科技、加拿大Rx Networks Inc.等公司。
2019年北斗星通旗下全资子公司重庆北斗投资设立了北斗智联，并将公司智能网联相关业务和资产全部注入，随后汽车业务也重新进行了“一体两翼”规划布局。
“一体”业务主要聚焦智能座舱和仪表等主要产品，并布局安全仪表、微座舱创新；“左翼”业务布局高精度定位相关产品和位置服务；“右翼”业务布局车载电子软件。
此前，北斗智联的主要业务贡献来自于吉利和长安。去年，北斗星通在财报中表示，由于2020年新项目定点27个，新增了上汽通用、北京现代、长城等客户，预计2021年、2022年分别新增销售额数亿元。
此外，高精度车载业务，公司已经通过关键项目直接推动高精度上车，在奇瑞实现基于地平线J3芯片的辅助自动驾驶第1个量产项目。右翼车载软件业务，则成立了奥莫软件子公司，获得政府资金和政策支持。
但对于目前贡献主营收入的智能座舱和仪表等业务来说，近年来相关技术迭代升级速度日益加快。比如，座舱集成化趋势带来的域控制器新市场；此外，还有未来车载芯片等核心电子件的供给短缺导致价格上涨，成本增加可能会对业绩和盈利能力产生不利影响。
而在项目的资金持续投入上，北斗星通似乎碰到了不少问题。
比如，在高精度定位业务板块，北斗星通在去年披露，对2016年非公开发行股份募集资金投资项目中的智能网联车载一体化天线研制及批产化项目，进行了终止操作。
原因是，该技术平台开发和面向L3级别的标准化自动驾驶智能天线样机的研制已经完成， 2020 年下半年开始样机送样送检工作，但从送样测试到主机厂、Tierl 定点仍然需要较长的时间。
去年，北斗星通进行了新一轮非公开发行股票募资，其中，拟使用2.7亿元募集资金用于智能网联汽车电子产品产能扩建项目、1亿元募集资金用于智能网联汽车电子产品研发条件建设项目。
最新的募集资金跟踪报告显示，由于北斗智联开展了引入投资者的相关工作，鉴于上述募投项目在报告期内存在不确定性，且公司智能网联汽车电子产品现有产能尚未充分利用，为避免资产闲置，因此募投项目建设及募集资金投入使用未达计划进度。
同时，北斗智联的3亿元融资额度，首期融资总金额仅为8000万元。由于北斗智联后续将在授权额度内继续进行融资工作，因此公告称，后续募集资金的使用尚存在一定不确定性。
高工智能汽车研究院认为，2021-2023年间，新一轮市场割据战才刚刚打响，整个智能网联汽车市场进入了真正的规模化量产周期，对于核心供应商来说，市场机会稍纵即逝。
数据显示，截止今年上半年末，北斗星通的商誉仍有10.08亿元，占总资产14.15%。未来存在收购的业务单元业绩不达预期可能，存在公司商誉持续减值的风险。