12月29日晚，荣盛发展发布关于控股股东增加一致行动人及持股在一致行动人之间内部转让计划的公告。
公告显示，荣盛发展控股股东计划转让不超过1亿股给私募基金产品。荣盛控股是荣盛发展的控股股东，荣盛发展董事长耿建明持有荣盛控股60.09%股份。
股份转让前，荣盛控股直接持有荣盛发展股份约15.5亿股，占总股本的35.65%。股份转让的同时，荣盛控股与相关私募基金产品签署一致行动人协议。
此外，本月上旬，荣盛控股还将其持有的累计2.32亿股荣盛发展股份质押，占其所持股份比例为14.95%。
截至12月9日，荣盛控股及其一致行动人所持荣盛发展股份累计27.56亿股，持股比例为63.38%，累计质押及设定信托数量17.05亿股，占其所持股份比例61.87%。
根据荣盛发展公告，上述股份变动与上市公司的经营需求无关。其中本次股份转让的原因是“荣盛控股资产规划”。
即便如此，荣盛控股偿债压力重重，其中，荣盛发展近期8亿美元债即将到期，穆迪等两家机构将其债券评级下调至“负面”。不仅如此，荣盛商票兑付逾期的消息也得到多位持票人证实。
商票逾期，“以房抵债”
12月29日，多位商票持票人向搜狐财经证实，荣盛发展存在商票逾期情况。持票人称，对于商票逾期，荣盛方面给出的解决方案是“以房抵债”。
据持票人介绍，荣盛商票抵房的消息自11月底开始传出，有持票人已经开始选房看房。
“抵来的房子很多位于顶楼或底楼，不好出手。”一位荣盛商票持票人表示，“因为没办法做贷款，买房的人只能全款，所以相应的必须打折才能卖出去。”
据其介绍，抵来的房子出手一般需要打八折。
据小程序“票眼”信息显示，荣盛发展已拒付总笔数6296笔，总金额19.06亿元，未结清商票总笔数24080笔，总额达71.53亿元。
上述数据为第三方数据，未经证实。不过仅搜狐财经采访的持票人，就已有荣盛逾期商票合计近千万。
事实上，早在今年6月，荣盛便传出商票兑付风波。彼时荣盛发展称，网上流传的截图中有一部分商票不属于荣盛，该公司没有商票逾期的情况发生。
易居研究院智库中心研究总监严跃进指出：“商票逾期对企业市场信用的损害是不言而喻的，如果出现逾期，后期商票贴现利率也会升高，对于资本市场信用度也会有一定的连带作用。”
据荣盛发展最新季度报显示，2021年第三季度，荣盛发展实现营业收入116.95亿元，同比下降33.2%；归属于母公司所有者的净利润5.69亿元，同比下降60.99%。
2016年荣盛发展的销售回款率最高为94.5%，此后逐年下跌，到2020年已经降至63.43%。
荣盛发展的经营性现金流也呈现下降趋势，其中2018年、2019年、2020年其经营性现金流净额分别为175.12亿元、21.2亿元、13.67亿元。
美元债置换，票面利率升高最多1.5个百分点
境外债方面，随着还债日期将近，荣盛发展董事长耿建明12月20日召开美元债投资人电话会议。据媒体报道称，耿建明在上述会议坦言公司遇到流动性困难，需要就2022年两只美元债的交换要约事项与投资人进行交流。
数据显示，荣盛发展两只境外债券余额约7.8亿美元。其中一笔发行于2019年4月，发行规模5亿美元，利率8%，将于2022年4月24日到期。另一笔发行于2021年1月，发行规模3亿美元，利率8.95%，2022年1月18日到期。
12月16日，荣盛发布的交换要约方案显示，两只美元债的最低交换比例为本金的85%，将进行交换的新债券分别为2.5年期和364天期。
其中，2.5年期的美元债将以分期形式完成兑付，第1年兑付20%，第2年兑付40%，第2.5年兑付剩余的40%。同时，两只新债券的票息将提升至9.5%，每半年付息。
对于债务置换，穆迪宣布将荣盛发展企业家族评级从“B3”下调至“Caa2”，同时将其高级无抵押债务评级也下调至“Caa3”，展望维持负面。
“荣盛发展现金结余从2021年6月底的292亿元降至2021年9月底的248亿元，但该公司能否充分利用上述现金资源偿债仍有不确定性。”穆迪认为。
穆迪预计未来6-12个月内荣盛发展的合约销售将下降，原因是融资环境紧张削弱了购房者的信心。这将减少可用于偿债的运营现金流。
此外，惠誉也发布报告，称基于不良债务交换，惠誉将荣盛房地产发展股份有限公司的长期外币发行人违约评级（IDR）和高级无抵押债务评级由“B”下调至“C”。
针对此次美元债到期兑付问题，荣盛称已经设置了一个54亿元特定资产包予以支持，其中包括位于石家庄、济南、沧州、廊坊、徐州、常州等地的9个商业项目以及今年1月上市的荣万家的一些资产。