最近几年来，因为北京周边楼市经历了持续性的萎靡，不少立足北京周边楼市的房地产企业都遭遇了艰难困境，其中就以华夏幸福、荣盛发展等为代表。
近期，从河北房地产市场发展起来的荣盛发展公布了自己在2021年上半年的财务报告，不佳的业绩表现让它遭受了不少质疑。在整体持续收紧的行业大环境下，荣盛发展的实际近况如何？
在2021年上半年，荣盛发展交出了一份不太能让市场满意的答卷。
根据年中财报数据显示，荣盛发展在今年上半年实现了超过342亿元人民币的总营收，相比去年同期增长了近31%；但“增收不增利”情况明显，公司归属上市公司的净利润为25.33亿元人民币，同比反倒是下滑了超过14%。
根据财报数据显示，荣盛发展遭遇“增收不增利”与其大幅增加的营业成本不无关系，在今年上半年，公司营业成本近300亿元人民币，相比去年同期大幅增加了39%。
这直接导致了荣盛发展在公司毛利率水平上也持续下滑，今年上半年公司毛利率为25.8%，同比下降了超过5%。
在销售表现层面，荣盛发展在今年上半年实现了销售面积和销售金额的双双同比增长，不过，考虑到公司在今年上半年实现的年度销售签约只有46%左右，它在今年下半年面临着不小的销售压力。
在拿地力度上，在整体楼市表现不佳的背景下，荣盛发展在今年上半年保持了相对克制，拿地力度并不大。好消息是，公司截至今年年中拥有的土地储备超过3741万平方米，这个储备可以满足荣盛发展在未来几年内的开发需求。
再来看看各家房企都压力重重的债务层面，荣盛发展目前的债务压力说不上太大，但也说不上小。
据悉，目前荣盛发展存续债券规模大概在46亿元人民币左右，且集中兑付期主要在2023年，这表明公司在短期内的偿债压力不大。不过在离岸债券方面，荣盛发展存续了八亿美元债券，这需要公司在一年之内偿还，这可能会让荣盛发展在未来一年内面临不小的压力。
在“三道红线”层面，公司在今年上半年剔除预收账款后的资产负债率是70.8%，净负债率为66.5%，现金短债比为1.2，目前仍然踩中一道红线，属于黄色档房企，公司未来仍然需要在降负债上持续努力，以求尽快实现“三道红线”全绿，满足监管要求。
整体来看，荣盛发展目前的债务结构主要是以流动负债为主，占公司总债务的八成。截至今年上半年，公司以应付账款为主的流动负债超过1883亿元人民币，其中一年之内需要偿还的短债超过222亿元人民币。
考虑到上半年荣盛发展账上资金超过291亿元人民币，这个资金足以覆盖公司未来一年内的短期债务，所以我们可以认为公司在短时间内的债务压力没有那么大，这点需要荣盛发展方面继续保持。
非流动负债层面，荣盛发展截至今年年中的非流动负债超过469亿元人民币，主要是以长期借贷为主，其中长期有息负债超过427亿元人民币。
可以看出，虽然公司在短期内的偿债压力不大，但荣盛发展长期有息负债规模不小，刚性债务规模同样很大，这让公司财务费用一直不低，考虑到公司在销售、管理等费用上的逐年上涨，这些因素共同挤压了荣盛发展的利润空间，造成公司虽然营收保持增长，但利润出现下滑。
值得注意的是，荣盛发展目前虽然还能保持公司营收增长，但其营收增速已经遭遇了连续几年的下滑，再加上公司从2020年开始出现利润下滑、2021年上半年继续出现了利润下滑的情况，这让很多人开始质疑荣盛发展未来的长期增长和盈利能力。
此外，荣盛发展还存在经营性现金流下滑、对于外部融资过于依赖、融资成本较高等情况，这些情况都将给公司未来的发展埋下隐忧。为了获得持续的资金，荣盛发展截至今年四月已经质押了公司控股股东荣盛控股的超过9亿股股份，股权质押比例比较高，这同样会带来诸多隐患。
总体来看，荣盛发展目前的经营状况并不理想，作为中部房企的它想要在房地产市场更进一步的话面临着不小压力，特别是在外部行业、融资环境已经不再能支撑公司飞速前进以及公司营收增速持续下滑、利润持续下滑的背景下，荣盛发展想要实现突围的难度非常大。
回望公司历年发展历程，2007年，荣盛发展在创始人耿建明的带领下成功登陆A股，并成为河北第一家上市的房地产公司，这让荣盛发展成为环京房企的长期代表。2008年之后，荣盛发展在房地行业“黄金十年”里实现了飞速发展，公司也逐步成为一家面向全国的知名房地产品牌，一直到2019年，公司迎来自己的高光时刻，它在这一年实现了全年总营收超过1000亿元人民币，迈向了千亿房企的里程碑。
但此后的故事大家都知道了，由于楼市收紧、持续性的行业监管“大锤”不断落下，荣盛发展此前像其它房企那样依靠融资、举债实现快速发展的模式不再能行得通。
未来，荣盛发展需要解决的问题还有很多，虽然公司相比于华夏幸福这样的反面典型看起来发展的还不错，但各类财务指标已经显现出公司的后继乏力，长期的债务情况也不容它心存侥幸。希望荣盛发展能够在未来的一段时间里找到属于自己的破局良方，在急剧变化的房地产行业当中，公司需时刻警惕。