4月15日，贤丰控股发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为8.86亿元，同比下降39.73%；归母净利润为2.32亿元，同比增长695.8%；扣非归母净利润为-8786.73万元，同比下降678.02%；基本每股收益0.2047元/股。
公司自2007年7月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为3832万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对贤丰控股2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为8.86亿元，同比下降39.73%；净利润为2.37亿元，同比增长501.75%；经营活动净现金流为2090.06万元，同比增长99.36%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为8.9亿元，同比大幅下降39.73%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
9.64亿 |
14.7亿 |
8.86亿 |
| 营业收入增速 |
-2.62% |
52.51% |
-39.73% |
扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.9亿元，同比大幅下降678.02%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
-2.09亿 |
1520.15万 |
-8786.73万 |
| 扣非归母利润增速 |
-4959.58% |
107.26% |
-678.02% |
营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降39.73%，净利润同比增长501.75%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
9.64亿 |
14.7亿 |
8.86亿 |
| 净利润（元） |
-6.33亿 |
3944.39万 |
2.37亿 |
| 营业收入增速 |
-2.62% |
52.51% |
-39.73% |
| 净利润增速 |
-10031.19% |
106.24% |
501.75% |
净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为2.4亿元，扣非净利润为-0.9亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
-6.33亿 |
3944.39万 |
2.37亿 |
| 扣非归母利润（元） |
-2.09亿 |
1520.15万 |
-8786.73万 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-39.73%，税金及附加同比变动87.43%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
9.64亿 |
14.7亿 |
8.86亿 |
| 营业收入增速 |
-2.62% |
52.51% |
-39.73% |
| 税金及附加增速 |
-21.8% |
44% |
87.43% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降39.73%，经营活动净现金流同比增长99.36%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
9.64亿 |
14.7亿 |
8.86亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
-1.13亿 |
1048.38万 |
2090.06万 |
| 营业收入增速 |
-2.62% |
52.51% |
-39.73% |
| 经营活动净现金流增速 |
-349.52% |
109.27% |
99.36% |
经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.088低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-1.13亿 |
1048.38万 |
2090.06万 |
| 净利润（元） |
-6.33亿 |
3944.39万 |
2.37亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
0.18 |
0.27 |
0.09 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为9.7%，同比下降32.15%；净利率为26.8%，同比增长898.47%；净资产收益率（加权）为23.83%，同比增长549.32%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为9.7%，同比大幅下降32.15%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
7.3% |
14.3% |
9.7% |
| 销售毛利率增速 |
-41.29% |
95.78% |
-32.15% |
销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为7.3%、14.3%、9.7%，同比变动分别为-41.29%、95.78%、-32.15%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
7.3% |
14.3% |
9.7% |
| 销售毛利率增速 |
-41.29% |
95.78% |
-32.15% |
销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期14.3%下降至9.7%，销售净利率由去年同期2.68%增长至26.8%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
7.3% |
14.3% |
9.7% |
| 销售净利率 |
-65.64% |
2.68% |
26.8% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为135%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
-1.23亿 |
1999.52万 |
3.2亿 |
| 净利润（元） |
-6.33亿 |
3944.39万 |
2.37亿 |
| 非常规性收益/净利润 |
-312.18% |
50.69% |
135% |
处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为278.98%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产或股权处置现金流入（元） |
- |
- |
6.62亿 |
| 净利润（元） |
-6.33亿 |
3944.39万 |
2.37亿 |
| 资产或股权处置现金流入/净利润 |
- |
- |
278.98% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为82.78%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大供应商采购占比 |
82.93% |
86.94% |
82.78% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为9.26%，同比下降76.31%；流动比率为7.75，速动比率为7.44；总债务为588.64万元，其中短期债务为588.64万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长14.32%，营业成本同比增长36.5%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-56.64% |
-39.17% |
14.32% |
| 营业成本增速 |
3.1% |
41.01% |
-36.5% |
从资金协调性看，需要重点关注：
资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.1亿元、0.7亿元、0.3亿元，公司经营活动净现金流分别-1.1亿元、0.1亿元、0.2亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
1000.54万 |
6628.17万 |
3482.81万 |
| 经营活动净现金流（元） |
-1.13亿 |
1048.38万 |
2090.06万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为7.28，同比增长12.83%；存货周转率为7.11，同比下降7.75%；总资产周转率为0.65，同比下降43.61%。
从三费维度看，需要重点关注：
销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.68%、2.08%、3.08%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
1618.01万 |
3057.84万 |
2731.03万 |
| 营业收入（元） |
9.64亿 |
14.7亿 |
8.86亿 |
| 销售费用/营业收入 |
1.68% |
2.08% |
3.08% |