受益于主营业务收入增长，沃尔核材（002130.SZ、09981.HK）盈利稳步提升。
3月31日晚间，沃尔核材披露2025年年报，实现营业收入84.51亿元，同比增长22.00%；归属于上市公司股东的净利润（以下简称“归母净利润”）11.44亿元，同比增长34.96%。2019年到2025年，沃尔核材的归母净利润连续七年保持正增长。
沃尔核材主营业务具体可分为电子材料、通信线缆、电力、新能源汽车及风力发电五类业务。由于市场需求持续提升，公司主营业务收入均实现了不同程度增长，尤其是通信线缆业务增长最为显著。
同日，沃尔核材公告，公司控股子公司终止在江苏省吴江经济技术开发区投资建设科特（苏州）新材料项目，调整为拟使用不超过12亿元在浙江省独山港经济开发区投资建设新生产基地项目。
扣非10.93亿增36.92%
沃尔核材成立于1998年6月，于2007年4月在深交所挂牌上市，2026年2月13日成功登陆香港联交所，实现“A+H”双重上市。公司主营业务聚焦在电子通信和新能源电力行业，具体可分为电子材料、通信线缆、电力、新能源汽车及风力发电五类业务。
据2025年年报披露，沃尔核材2025年全年实现营业收入84.51亿元，同比增长22.00%；归母净利润11.44亿元，同比增长34.96%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）10.93亿元，同比增长36.92%。
对比往年来看，沃尔核材在2025年业绩创年度新高，其中归母净利润和扣非净利润双双首次突破10亿元规模。从2019年起到2025年，沃尔核材的归母净利润和扣非净利润已连续七年保持正增长，展现出高成长性。
沃尔核材表示，由于市场需求持续提升，公司电子材料、通信线缆、电力产品以及新能源汽车产品收入均实现了不同程度增长。此外，公司通过不断提升自动化水平、提高生产效率等措施实现降本增效；通过加大研发投入，持续优化产品结构，增强盈利能力。
年报显示，2025年，沃尔核材电子材料营业收入28.51亿元，同比增长9.69%，占总营收的33.74%；通信线缆营业收入25.51亿元，同比增长49.83%，增长最为显著，占总营收的30.18%；新能源汽车产品营业收入17.06亿元，同比增长23.50%，占总营收的20.19%；电力产品营业收入10.27亿元，同比增长10.82%，占总营收的12.16%。
得益于销售回款增加，沃尔核材2025年经营活动产生的现金流量净额同比增长29.25%，为11.60亿元。经营性现金流的增长较为强劲，并且该指标规模超过了当期归母净利润，经营获现能力进一步夯实。
基于良好的经营表现，沃尔核材积极分红回报股东。根据披露的2025年度利润分配预案，公司拟按每10股派发现金红利1.65元（含税），向新老股东派现2.29亿元。2025年度公司现金分红金额占2025年度归母净利润的比例为20.04%。
三年研发费11.05亿
沃尔核材聚焦主业发展，加速生产基地建设，坚持差异化竞争策略，持续强化技术创新与市场拓展能力，提升公司综合竞争力和行业地位，推动公司实现高质量长期稳健发展。
据2025年年报，沃尔核材在深圳、惠州、东莞、上海、武汉、常州、天津及越南等地设有多个生产基地，能够形成快速且大规模的交付能力。截至2025年末，公司总资产达到123.19亿元，同比增长20%。
3月31日，沃尔核材发布关于控股子公司调整对外投资建设项目暨签订《项目投资协议书》的公告，公司控股子公司上海科特新材料股份有限公司（以下简称“上海科特”）根据项目投资实际进展情况，终止在江苏省吴江经济技术开发区投资建设科特（苏州）新材料项目，调整为拟使用不超过12亿元在浙江省独山港经济开发区投资建设新生产基地项目。同日，上海科特与浙江独山港经济开发区管理委员会签订了《项目投资协议书》。
公告显示，上海科特拟在浙江省独山港经济开发区投资建设新生产基地项目，以规划建设研发实验室、生产厂房、办公用房和其他配套设施，主要用于新能源防护产品、电子元器件、耐火特种材料和气凝胶制品等产品的研发、生产及销售。
该项目总投资约12亿元，分两期开展：一期项目用地面积约108.5亩，总投资10亿元，其中固定资产投资约7亿元；二期项目预留用地52亩，总投资2亿元，其中固定资产投资约1亿元。
从财报上看，沃尔核材主要以华东与华南地区为主，其中华东地区2025年实现营业收入30.86亿元，同比增长13.56%，占总营收的36.51%，位居第一大市场，华南地区同期实现营业收入28.85亿元，同比增长30.83%，占总营收的34.15%。另外，海外地区实现稳健增长，2025年该板块实现营业收入同比增长23.83%至10.06亿元，占总营收比重提升至11.90%。
沃尔核材坚持技术创新驱动，公司依托自主研发，根据市场前景调研情况进行主动研发和根据客户需要进行定制研发相结合，在持续的研发过程中，完成技术积累、创新，不断研制出满足市场需求的新产品。
截至2025年末，沃尔核材拥有有效专利2100余项，其中发明专利500余项；拥有有效注册商标900余项，其中境内700余项。2025年，公司新增授权专利235项，其中发明专利56项，新增注册商标163项。
2023年至2025年，沃尔核材研发费用金额分别为3.10亿元、3.487亿元、4.462亿元，三年合计11.05亿元，同比增幅分别为1.36%、12.50%、27.96%，占总营收的比重分别为5.42%、5.03%、5.28%；截至2025年末，研发人员增至1061人，同比增长28.14%，研发人员数量占比12.15%。