来源 :金融界2024-10-31
近期，作为半导体及新能源产业的领军企业，TCL中环发布的2024年三季报，揭示了公司面临的一系列严峻挑战。TCL中环前三季度营业收入约为225.82亿元，同比大幅下滑53.59%，几乎腰斩。归母净利润由盈转亏，录得-60.61亿元。除了业绩大幅下滑外，TCL中环的多个财务指标也呈现出恶化的态势。
受业绩下滑和财务指标恶化的影响，TCL中环的股价在2024年以来下跌了约17%，跑输同期上证指数的表现。年内最低股价更是下探至7.35元，创下了自2021年以来的新低。
前9月亏损60.61亿元
TCL中环（002129），成立于1988年，总部位于天津新技术产业园区。公司主营业务涉及半导体电子信息产业、半导体节能产业和新能源产业，尤其在光伏硅片、光伏组件等领域具有显著的市场地位。
然而，根据TCL中环2024年三季报，公司前三季度实现营业收入约225.82亿元，同比下降53.59%；归母净利润更是录得-60.61亿元，同比下降197.95%，由盈转亏。这一数据反映出公司在报告期内遭遇了严重的经营困境。
业绩下滑的主要原因在于光伏产品价格的持续下降以及市场竞争的加剧。尽管TCL中环在技术创新与产能提升方面有所突破，但整体市场供需失衡及价格压力仍对其业绩造成了沉重打击。同时，公司部分业务板块如新能源电池组件的竞争力不足，也进一步拖累了经营业绩。
财务指标恶化：成本控制与盈利能力面临挑战
从财务指标来看，TCL中环的毛利率与净利率均出现了严重下滑。前三季度毛利率为-8.21%，同比下降31.29个百分点；净利率为-28.69%，较上年同期下降42.21个百分点。这一数据表明公司在成本控制与盈利能力方面存在显著问题。
此外，TCL中环经营性现金流量净额虽然仍为正值，但同比下降28.41%至25.62亿元，显示出公司在现金流方面存在一定的压力。
存货周转天数方面，TCL中环的存货周转天数自2023年一季度以来呈现稳步上升趋势，从49.62天攀升至2024年三季度的98.65天。这表明公司存货变现能力下降，存货积压风险增加。
除了财务指标反映的问题外，TCL中环还面临着一系列利空事件的冲击。公司部分业务板块如新能源电池组件的竞争力相对不足，在产业市场价格底部周期进一步加剧了经营业绩的下滑。
此外，子公司Maxeon的经营转型较慢，报告期内业绩及股价均大幅下跌，进一步恶化了公司的整体财务状况。