近日，多家光伏企业陆续披露2023年业绩预告，正如行业预期，各上市公司盈利压力凸显，尤其是去年四季度产业链大幅降价以来，多家企业四季度业绩不尽如人意。
上市公司财务数据是光伏产业这一波周期跨越的“缩影”，随着各环节产能陆续释放，供需矛盾叠加n型迭代，光伏行业正以市场化的方式完成行业洗牌。
光伏板块集体业绩承压
根据业绩预告，硅片龙头TCL中环公告显示，依据公司财务部门初步测算结果，预计2023年度实现归属于上市公司股东的净利润42亿元至48亿元，比上年同期减少29.60%—38.40%，扣除非经常性损益后的净利润为31亿元至36亿元，比上年同期减少44.47%—52.18%。
除TCL中环外，多家企业第四季度业绩走低，尤其是组件产业链的上下游，从多晶硅、硅片到电池片、组件企业，均有龙头企业去年四季度出现了利润下滑。其中，晶科能源第四季度扣非归母净利润环比下滑52%—80%，京运通扣非归母净利润亏损1.29-2.01 亿元。
根据数据推算，TCL中环2023年业绩出现负增长的主因，同样系第四季度业绩波动所致——第四季度实现归母净利润-19.88亿元至-13.88亿元，环比降幅184%—220%，扣非归母净利润为-22.08亿元至-17.08亿元，环比降幅214%—247%。
对于业绩变化原因，TCL中环在公告中给出了两则影响因素，一方面2023年光伏产业链价格整体呈波动下行态势，第四季度主要产品价格快速下跌至非理性区间，公司主营业务盈利能力承压；另一方面，产品价格快速下行及参股公司股权的处置带来的一次性账面亏损对公司第四季度业绩产生较大负向影响。据测算，TCL中环“一次性甩掉旧包袱”预计给公司带来6亿至8亿元的损失。
2023年光伏企业成绩单集体“滑铁卢”的背后，是不可忽视的光伏周期的大趋势。中所周期，光伏产业兼具成长性和周期性两大特点。其成长性来自高经济性驱动的终端装机需求迅速扩张，在近十年时间里，全国光伏新增装机规模增长近40倍，截至目前已成为仅次于火电的第二大能源形式；周期性则与行业发展相伴而行，这一轮周期波动则是受是市场供需与技术迭代的双重影响。
一方面，全产业链供需错配，以硅料为代表的上游环节价格暴涨，吸引大量资本涌入光伏行业各环节大规模扩张。2022年开始，硅料环节释放巨量产能，长期积淀的多晶硅料短缺难题得以缓解，供需比变化带动全产业链进入降价周期。据统计，2022年至2023年期间，硅料价格降幅一度高达80%，下游环节价格趋势则基本跟硅料保持一致，因此，2023年第四季度，全产业链企业短期盈利能力承压。
另一方面，N型主导的技术路线变革是本轮周期的直接原因。2023年以来，N型技术与产品的替代进度大超预期，其凭借降本增效优势影响行业需求结构进而挤压P型产品份额，业内人士表示，预计2024年N型在光伏产业链占比有望突破70%，P型产能将进一步出清，占比骤降至20%左右。
整体看，短周期与长发展呈现“冰火两重天”局面——国家能源局统计数据显示，2023年全国新增光伏装机216.88GW。
但是，短期周期波动不改光伏产业长期向好增长趋势，如何成功穿越本轮周期，是光伏企业面临的共同问题。
光伏企业如何淬炼穿越周期的力量
对于中国光伏企业而言，从周期波动中寻找机会是深耕行业多年的必备技能。在这一轮的蜕变中，技术迭代是主因，那么能够抓住行业机会趁势而上的企业，将成为角逐的赢家。
据Infolink相关统计数据显示，2023年下半年，光伏产业链N型产品市场占比大幅提升，其中第三季度增幅超20%，第四季度末达历史新高52%。终端需求方面，2023年8月开始N型招投标迅速上涨，截至年末N型组件招投标占比已近70%。
N型赛道千帆竞发，技术创新+制造能力成为拉开光伏企业竞争力差距的决胜因素。
在大规模制造中，下游HJT、IBC和TOPCon等N型技术路线对上游晶体生长、物理参数控制方向等方面指标的要求迥异，使得N型硅片的品类截至目前已接近1200种，N型硅片客制化需求远超P型时代，技术壁垒大幅提升。
N型技术产品快速迭代，行业产能面临结构性调整，落后产能面临停产出清——TCL中环对光伏技术路线的态度始终坚定。
自1958年公司成立至今，已经走过一个甲子的TCL中环已穿越过多轮周期。作为上游N型硅片制造商，TCL中环在N型硅片技术积淀和商业格局中均掌握了发展先机。TCL中环凭借在物理参数、工程管理、Sigma值、产品一致性控制等方面的技术积淀，已率先实现N型硅片低成本量产，目前N型客户覆盖率超90%，同时实现电池技术路线全覆盖。
相关人士表示，2023年实现N型硅片出货规模与产能占比双双提升，当前TCL中环N型产能约占90%以上，N型产能规模处于行业领先水平。
展望未来发展，TCL中环表示，基于对行业发展方向和自身发展路径的清晰判断和认知，公司保持战略定力，持续推进降本增效，坚持技术创新和工业4.0制造方式转型，持续提升柔性制造能力，不断强化内生竞争优势，以科学、可持续的成本领先和稳健的经营策略应对产业链波动，保证公司内生可持续发展竞争力。
2023年光伏资本市场估值与商业环境双双下降至底部区间——全年光伏板块蒸发上万亿市值、第四季度密集出现减值、股权处置等现象，既是行业周期杀伤力的表现，也是对光伏局中人的警告。企业不应囿于短期利益而是着眼于长期发展，尊重周期，以创新为导向，平抑周期影响。