来源 :财经头条2023-03-07
3月6日，TCL中环（002129.SZ）10%涨停，成交额突破50亿元，是前一个交易日的5倍。
到底发生了什么事？
3月3日晚，隆基绿能（601012.SH）更新最新硅片价格：
“单晶硅片P型M10150μm（182/247mm）厚度报价6.5元/片，较此前上涨4%；P型M6150μm（166/223Mm）厚度硅片报价5.61元/片，上涨3.89%。”
紧随其后，tcl中环也公示单晶硅最新价格：
“150μm厚度P型210/182硅片报价分别为8.2元/片、6.22元/片，130μm厚度N型210/182硅片报价分别为8.35元//片、6.39元/片，均较2月4日报价持平。”
在此之前，也就是今年2月，TCL中环上调了单晶硅片价格，涨幅超过了15%。
受此利好刺激，2023年以来，TCL中环年内涨幅接近30%，距离底部涨幅超过了40%。需要特别说明的是，在此之前，TCL中环足足跌了一年半，股价从62.21元/股下跌至33.7元/股，接近腰斩。
那么问题来了，TCL中环大涨的背后，是否预示着光伏赛道的回暖呢？
先说说消息层面的利好。
3月6日，国家发改委表示，要大力推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设，配套建设必要的调峰电源，统筹增加发电的有效出力。再往前，有研究机构测算，石英坩埚作为生产硅片的必备耗材，2023年全球石英砂（石英坩埚原材料）存在供给缺口，导致硅片环节有效产出紧缺。
一句话，硅片存在持续涨价的预期，预示着整个光伏产业链的需求持续向好！
当然，TCL中环的业绩，也从未让市场失望。
根据业绩预告显示，2022年TCL中环预计净利润66亿元-71亿元，同比增长63.79%-76.2%，继续延续高增长。即便单看四季度，同比增速也保持在50%左右。
而且，过去五年，TCL中环净利润年复合增长率超过了60%，净利润率由5.74%提高至11.01%，足足翻了一倍。这就说明，随着公司技术和市场份额的不断提高，TCL中环的盈利能力在不断增强。
根据半年报显示，TCL中环的产品主要分为硅片、组件、半导体和光伏电站，其中硅片的占比为77%。也就是说，TCL中环是一家以硅片生产为主的光伏企业。而这，也解释了为何公司股价会和硅片价格涨跌保持一致的原因。
根据GPIA的数据，目前国内太阳能级硅片市场的单晶硅片（P型+N型）渗透率已经由2017年的36%提高至2021年的94.5%，与之相对应，前五大企业的市场份额之和接近90%，市场集中度不断提高。其中，隆基绿能和TCL中环分别位列第一和第二位，占比分别为37%和24%。
这意味着什么呢？
意味着在没有大的技术变革到来之前，意味着在双寡头竞争格局已经趋于形成的背景下，只要行业景气度持续，靠着不断的降本，TCL中环就能够获得持续的增长。
最后，重点说说回购。
3月1日，TCL中环宣布，拟回购不低于6.5亿元不超过了7亿元公司股份，回购价格不超过62.96元/股，用于员工持股计划或股权激励。按回购价上限计算，大约有44%的涨幅空间！
注意，这并不是TCL首次回购。
2022年1月，TCL中环抛出回购预案，回购金额3.55亿元-3.91亿元；再往前，也就是2021年6月，TCL中环宣布回购公司股份，回购金额2.8亿元-3.3亿元。需要特别说明的是，这两轮最终都顶额回购。
也就是说，过去两年时间里，TCL中环先后三次抛出回购预案，累计回购金额超过了14亿元。
尽管说回购的绝对金额占净利润的比重并不是太高，但是，能够看出公司在市值维护方面做的努力。当然，最重要的还是在于，公司对自身发展前景的强烈看好。