来源 :证券时报2022-01-28
1月27日晚间，中环股份(002129)披露了2021年度业绩预告，公司2021年度预计实现营业收入400亿元~420亿元，同比增长109.90%~120.39%；净利润38亿元~42亿元，同比增长248.95%~285.68%；扣非净利润35亿元~39亿元，同比增长267.38%~309.37%。
产能加速提升
对于业绩增长的原因，中环股份表示，公司半导体光伏210产品产能加速提升，持续巩固产业竞争力，利用210产品差异化及成本优势，缓解下游客户成本压力，提升自身竞争力。
除了光伏业务，中环股份半导体材料业务通过加速新产线调试释放有效产能，提升产品供应能力，产销规模同比提升明显，产品结构进一步完善；加速推动技术研发与客户认证，产品维度快速升级，加快新产品布局；位于天津市、江苏宜兴市的新增投资项目顺利推进，同时加速品牌建设及全球化布局，为半导体业务加速发展奠定了基础。
中环股份表示，随着工业4.0及柔性制造智能工厂生产方式在公司各产业板块的作业流程和作业场景的应用，报告期内，人均劳动生产率大幅提升、产品质量和一致性持续提升、原材辅料消耗得到有效改善，工厂运营成本持续下降；与上下游客户协同建立柔性化合作模式，降低交易成本，提升自身和客户竞争力；有力推动了公司产品产销规模和产品质量的提升。
华西证券认为，中环股份第四个210切片工厂蓄势待发，总切片规划产能将超过105GW，持续发挥210硅片的竞争优势，进一步巩固公司在光伏硅片市场的领先地位及市场占有率。公司利用G12产品差异化优势，缓解下游客户成本压力，提升自身竞争力。
该机构还指出，中环股份12英寸产品国内客户订单暴增，公司通过加速新产线调试释放有效产能。目前8~12英寸大硅片项目一期进入验收结尾阶段，项目二期提前启动，加速产能扩充。
价格仍有上行空间
1月26日，中环股份公布了最新的硅片价格，与上次价格相比，本次价格进行了全面上调，以160μm为例，不同规格的硅片价格上调0.4~0.92元/片。
稍早前的1月16日，隆基股份已率先上调了硅片价格。其中，单晶硅片P型M10 165μm厚度现价为6.15元/片，上调5.1%；单晶硅片P型M6 165μm厚度现价为5.15元/片，上调2.4%；单晶硅片P型158.75/223mm 165μm厚度现价为4.95元/片，上调2.5%。
硅业分会的数据显示，本周M6单晶硅片（166mm/165μm）价格区间在5.2~5.3元/片，成交均价提升至5.24元/片，周环比涨幅为1.35%；M10单晶硅片（182 mm /165μm）价格区间在6.2~6.4元/片，成交均价提升至6.28元/片，周环比涨幅为1.78%；G12单晶硅片（210mm/160μm）价格区间在8.35~8.55元/片，成交均价提升至8.46元/片，周环比涨幅为9.59%。
硅业分会认为，本周价格延续涨势的主要原因是短期需求提振。从供给的角度来看，产量大幅提升。一线企业仍维持高开工率，此外第三方硅片企业也不同程度提升开工率。开工率提升不仅弥补了月初受地震影响的供应缺口，而且使得本月硅片产量同比大幅提升。
从需求角度来看，海外市场火热，国内政策扶持。关税窗口期使得印度12月一跃成为中国出口电池第一、出口组件第三的国家。其中电池和组件出口共计2.92GW，增加2.1GW，折合硅片需求增加约1.68GW。此外，政策导向进一步刺激，随着终端逐渐接受1.85元/W的组件报价，短期内需求仍然旺盛，硅片价格仍有上行空间。
硅业分会分析，2月硅片需求量有望延续火热态势，目前硅片常规供应基本已达上限，受青海地震影响的部分产能成为供给预期增量。故预期2月份硅片供需平衡，需求增量有望超过供给增量，将市场转为供不应求的局面，届时硅片价格可能顺势上行。