硅片又降价了！
12月2日，又一硅片龙头中环股份（002129.SZ）更新了硅片报价，各尺寸硅片降价0.52元/片至0.72元/片，降幅为6.04%至12.48%。
对标中环股份此前11月的硅片价格，降幅最大为M6硅片，下降0.72元/片，报价5.05元/片，降幅12.48%；G1硅片下降0.52元/片，报价5.15元/片，降幅9.1%；G12硅片(170μm)下降0.55元/片，报价8.55元/片，降幅6.04%。新增M10硅片报价为6.21元/片，新增超大硅片218.2mm，报价9.22元/片。
12月3日，中环股份小幅低开后维持震荡走势，收盘涨0.19%，可见市场对此有一定的心理预期。
硅片产能过剩，“价格战”恐难避免
值得一提的是，此前的11月30日，隆基股份发布最新硅片价格，全线下降0.41～0.67元/片。G1、M6硅片价格下降0.41元/片，现价分别为5.12元/片、5.32元/片，M10硅片下降0.67元/片，现价为6.2元/片。上述硅片价格降幅分别达到了7.41%、7.16%、9.75%，堪称年内最大跌幅。
事实上，本轮硅片龙头降价早有预兆，前两周硅片实际成交价都已经明显下降，官价已经是滞后更新了。
硅片环节价格松动的背后，主要是光伏行业阶段性的产能过剩，硅片赛道巨量资金的涌入，导致产能的大幅度扩张。
比如11月份，上机数控与保利协鑫双双发布公告，公司将于2022年1月至2026年12月期间，向后者采购9.75万吨棒状硅及FBR颗粒硅，预计合同金额约为262亿元。
上机数控作为光伏新秀，百亿资金“锁硅”，目的只有一个，就是生产硅片。
同为光伏新兵的另一家公司，步伐同样激进。今年9月，双良节能公司旗下包头双良与江苏中能、新特能源及其关联方达成协议，分别向后两者采购多晶硅料5.275万吨、8.22万吨，预估采购金额分别为112.09亿元、174.68亿元，合计达286.77亿元。
11月23日，双良节能继续发公告，公司与亚洲硅业（青海）股份有限公司的《购销长单合同》，拟在2021年12月-2026年11月期间向后者采购多晶硅料约2.521万吨，预计采购金额约为68.04亿元。公司表示，本次合同签订有利于提前保障原材料稳定供应，符合行业特点及硅片销售的市场计划。
前些年，隆基股份、中环股份几乎掌控了硅片环节，下游缺乏议价权，很多下游企业不断寻求第三方硅片厂商，由此逐渐促成了上机数控、京运通、双良节能等硅片新玩家的崛起。加上过去硅片有进入门槛，但随着技术扩散，当前硅片市场的入局者众多，硅片正在加速扩产，产能规模已远超下游的装机需求。
作为硅片龙头，隆基股份、中环股份产品的定价在整个行业中具有风向标作用。两家龙头企业率先提出降价，某种程度也是对市场行情的预警判断，未来的价格战恐难避免。
下游组件开工回暖
受硅料涨价的影响，下游组件价格在四季度仍然保持2.1元/瓦以上的价格，导致下游开工率低迷。因此，在硅片环节实现“让利”后，电池片和组件盈利空间有望得到改善，对光伏产业链整体发展是利好。
近期爱旭股份，东方日升等光伏个股的大涨，也正是反映了这种预期。
公开信息显示，目前下游组件开工率已经出现回温。据市场消息，垂直一体化硅片企业基于下游组件出货，开工率缓慢回升，下游部分企业为保障供应，开始着手签订明年度长单。
光大证券在研报中认为，硅料和硅片价格下跌后，终端需求将持续改善，叠加德国、美国等地出台支持光伏发展积极政策，维持2022年全球新增光伏装机量超220GW的判断。
不过，需要注意的是，硅料整体需求仍较为旺盛，当前硅料环节相对下游产能规模仍相对不足，价格快速大幅下跌的可能性较低，价格缓降亦不会对下游环节库存带来较大压力。业内分析认为，硅片环节的降价仅能看做下游博弈后短暂的“胜利”，在硅料新增产能完全释放前，供应链博弈并不会停止。
大硅片龙头，定增落地大佬云集
中环股份，堪称光伏行业的老兵，是大硅片的技术变革的“旗手”。
2019 年8月，中环股份将半导体的12英寸拉晶技术应用在太阳能行业，推出了210mm大尺寸光伏单晶硅片G12，相比此前市场主流硅片表面积提升 80.5%。透过此举，可以继续降低下游度电成本，降本增效，推动光伏行业向前发展。
但当时不少行业人士表示担忧，210 硅片恐难成为主流。
一方面当时良率不够，而竞争对手隆基股份实力强大，182硅片阵营已经比较成熟。另一方面产业链上下游比较长，已建成的光伏电池/组件产能无法兼容 210 尺寸体系，在存量产能较多的情况下，担心 210 单晶硅片的市场接受度较低。
然而，市场用数据证明了中环的选择是对的。公开数据显示，210大硅片的市场渗透率由年初 6%提升至20%。目前大硅片降本成效显著，产业链上下游仍在加速渗透中。
大硅片能成为行业主流，原因有几个方面，一是技术因素，大尺寸硅片在硅片端可以降低单位长晶成本，在电池、组件、系统环节可以摊薄单瓦非硅成本，经济效益显著，是行业降本增效潮流下的必然选择。
另一方面，是行业竞争问题，下游迫切需要独立的硅片产商，而不是像隆基一样，搞一体化生产。
值得一提的是，11月2日，中环股份的定增落地，募资总额90亿元。查阅获配机构的名单，可谓“大佬”云集。
根据公告披露，中环股份最终获配的23家发行对象中，出资最多的是险资。据统计，3家保险公司参与了本次定增，合计认购金额30.15亿元，占总募资金额33.5%。券商中，国泰君安、中信里昂证券、银河证券、中信证券等券商抢筹成功合计获配17.68亿元，占比19.6%。此外，华夏基金等公募基金，UBS AG（瑞银）等知名外资机构，以及一些明星私募均位列其中。
有券商机构认为，考虑到中环股份为光伏硅片行业领军企业，并且半导体大尺寸硅片领域在国内处于领先的地位，定增项目的落地将有利于公司进一步提升技术水平及产能规模，增强核心竞争力，巩固和提高公司的行业地位和市场影响力。