近日，南极电商披露拟5亿元收购韩国快时尚品牌百家好在中国的商标所有权，以此来加码公司品牌体系的搭建。不过，公司拟收购的标的公司存在多起产品抽查不合格以及行政处罚记录，相关风险值得关注。
拟5亿收购韩国时装品牌商标权，南极电商品牌矩阵建设加码
11月3日,南极电商股份有限公司（证券简称：南极电商，证券代码：002127.SZ）公告披露，公司拟与TBH GLOBAL CO.,LTD、百家好香港有限公司签署《意向性协议》，拟收购其持有的BASI CHOUSE、Mind Bridge、JUCY JUDY商标（包括中文商标百家好、百家好事等）在中国内地、香港特别行政区和澳门特别行政区的商标所有权，以及百家好香港有限公司持有的百家好（上海）时装有限公司（以下简称：百家好上海）的100%股权（最终以正式的交易协议的约定为准）。双方原则上同意交易价格为约人民币5亿元，本次拟签署意向性协议，南极电商拟以自有资金先支付保证金5000万元。
据披露，BASI CHOUSE品牌创立时间为2000年，为韩国知名女装时尚品牌。Mind Bridge品牌创立时间为2003年，为韩国知名服装品牌，兼具商务休闲和时尚风格。JUCY JUDY品牌创立时间为2003年，为韩国知名服装品牌，主打少女风格。百家好上海成立于2004年7月30日，主营业务为服装批发、零售。
关于此次收购，南极电商表示，因内容电商的兴起，一些著名的、有个性的品牌价值突显，收购此类品牌有助于搭建公司品牌体系；同时，因公司在研发、生产、质量管理上存在一定的短板，而百家好（上海）时装有限公司在研发、生产、质量管理上有较强的优势，能较好的补充公司这些方面的短板，为公司未来产销研一体管控做更充分的准备，更好地为消费者提供好品质、好研发、有个性且好货不贵的商品。
事实上，今年下半年以来，南极电商在品牌矩阵方面的布局动作不断。
其中，2021年7月3日，南极电商公告披露，公司与西雅衣家商贸集团有限公司（以下简称“CA（中国）”）就其拥有的“CA”品牌在中国线上业务达成合作，并签订了《股东投资协议》。双方拟共同出资设立合资公司，注册资本为人民币100万元，其中南极电商出资60万元，占注册资本的60%。据披露，该合资公司将享有CA商标在中国地区的线上商标使用权并成为“CA”品牌在中国区唯一的线上运营合作商。彼时公司表示，投资并运营“C＆A”商标符合公司的业务发展战略，能够较好地丰富公司的品牌体系，有利于充分发挥公司的品牌运营能力。
据悉，南极电商目前坚持“扩品牌、扩渠道”的发展战略，主要目的在于进一步拓展海外市场及品牌矩阵，增强公司未来的盈利能力和综合实力。此次，南极电商拟拿下前述韩国时装品牌，其品牌矩阵在年轻时尚快销领域的短板或将进一步补强。
传统搜索渠道增速趋缓，内容电商渠道逐渐发力
资料显示，南极电商本部以电商渠道为主，基于品牌授权业务，整合供应链上、中、下游资源，向产业链提供产业服务，向消费者提供产品。公司拥有品牌包括南极人、卡帝乐鳄鱼、精典泰迪等,其本部经营模式主要分数据营销平台、品牌管理平台和产业链服务平台。
来源：南极电商2021年半年报
业绩方面来看，2021年前三季度，南极电商实现营业收入27.75亿元，同比增长0.08%；实现归属于上市公司股东的净利润为4.03亿元，同比减少44.15%。仅今年第三季度，南极电商取得营业收入11.13亿元，同比减少2.85%；实现归属股东的净利润为1.57亿元，同比减少46.07%。
对于本部前三季度业绩下滑，南极电商称，主要是由于阿里渠道GMV（成交金额）下滑，客户库存压力较大，导致综合服务收入有所下降。同时，在公司多渠道发展的战略指引下，拼多多渠道收入达成超过1.5亿元，增幅超55%，直播渠道收入达成超过4600万元。其中，直播渠道指抖音与快手。
事实上，从南极电商2021年上半年业绩情况就可以看出，公司传统搜索渠道（阿里、京东）的GMV增速趋缓；社交渠道（拼多多）依然保持高速增长；内容渠道（抖音、快手）则是异军突起，上半年贡献了超4亿元的成交金额。
具体来看，2021年上半年，南极电商各电商渠道可统计GMV总计达191.03亿元，同比增长32.87%。分渠道来看，阿里平台GMV为91.47亿元，同比增长3.72%；京东平台GMV为28.54亿元，同比增长39.41%；唯品会平台GMV为9.91亿元，占比5.19%，同比增长40.90%；拼多多平台GMV为56.96亿元，占比29.83%，同比增长115.94%；抖音快手平台GMV为4.15亿元，占比2.17%。
在抖音、快手等内容电商兴起的背景下，南极电商此次拟斥资5亿元揽下百家好服装品牌的商标权，加码构建公司品牌体系，也是为了迎合市场的消费需求。
产品抽查不合格，多项行政处罚加身
不过，需要一提的是，在加码品牌体系建设的同时，收购品牌的相关风险也需要关注。
国家企业信用信息公示系统显示，百家好上海于2019年和2021年的产品质量监督抽查中，存在摩擦色牢度和纤维含量两起不合格记录。
数据显示，百家好上海被行政处罚记录累计共12次，处罚金额约达38.80万元。处罚事项涉及以生产、销售不合格产品冒充合格产品、违反利用广告对商品或服务做虚假宣传欺骗和误导消费者等。其中，仅2021年，因以不合格产品冒充合格产品，百家好上海被上海市浦东新区市场监督管理局行政处罚3次，相关风险需要关注。
而百家好上海在国内市场频繁被罚的同时，其韩国母公司TBH Global也面临着业绩亏损、债务等问题。据《北京商报》报道，TBH Global 2018年亏损577亿韩元；2020年亏损19.82亿韩元；2021年上半年亏损31.01亿韩元。
在此情况下，百家好上海也成为母公司TBH Global用来缓解债务危机的筹码。报道显示，2019年底，TBH Global官方称，公司陷入债务问题，因此正在寻求多种方式募集资金，而出售旗下中国地区业务或将在某种程度上帮助TBH Global减轻负债压力。