4月26日，沧州明珠发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为28.35亿元，同比下降1.89%；归母净利润为2.81亿元，同比下降23.22%；扣非归母净利润为2.49亿元，同比下降19.66%；基本每股收益0.1844元/股。
公司自2007年1月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为11.19亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对沧州明珠2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为28.35亿元，同比下降1.89%；净利润为2.95亿元，同比下降18.26%；经营活动净现金流为2.87亿元，同比下降42.29%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
? 营业收入下降。报告期内，营业收入为28.3亿元，同比下降1.89%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
27.62亿 |
28.89亿 |
28.35亿 |
| 营业收入增速 |
-7.8% |
4.59% |
-1.89% |
? 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为81.19%，21.61%，-23.22%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
3.01亿 |
3.66亿 |
2.81亿 |
| 归母净利润增速 |
81.19% |
21.61% |
-23.22% |
? 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为90%，10.88%，-19.66%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
2.79亿 |
3.09亿 |
2.49亿 |
| 扣非归母利润增速 |
90% |
10.88% |
-19.66% |
? 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为3亿元、3.6亿元、2.9亿元，同比变动分别为86.75%、21.92%、-18.26%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
2.96亿 |
3.61亿 |
2.95亿 |
| 净利润增速 |
86.75% |
21.92% |
-18.26% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
? 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-1.89%，税金及附加同比变动8.74%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
27.62亿 |
28.89亿 |
28.35亿 |
| 营业收入增速 |
-7.8% |
4.59% |
-1.89% |
| 税金及附加增速 |
-8.31% |
16.14% |
8.74% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为16.69%，同比下降19.97%；净利率为10.4%，同比下降16.68%；净资产收益率（加权）为6.53%，同比下降36.23%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
? 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为16.69%，同比大幅下降19.97%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
19.52% |
20.86% |
16.69% |
| 销售毛利率增速 |
21.41% |
6.87% |
-19.97% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
? 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为6.53%，同比大幅下降36.23%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
8.9% |
10.24% |
6.53% |
| 净资产收益率增速 |
74.51% |
15.06% |
-36.23% |
? 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.24%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
7.25% |
8.32% |
5.24% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
? 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为35.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
7852.68万 |
1.27亿 |
1.05亿 |
| 净利润（元） |
2.96亿 |
3.61亿 |
2.95亿 |
| 非常规性收益/净利润 |
21.76% |
35.28% |
35.7% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为25.44%，同比下降17.14%；流动比率为3.13，速动比率为2.69；总债务为9.93亿元，其中短期债务为4.5亿元，短期债务占总债务比为45.35%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
? 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为4.65%、9.32%、19.94%，总债务/负债总额比值分别为51.23%、54%、55.68%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金/资产总额 |
4.65% |
9.32% |
19.94% |
| 总债务/负债总额 |
51.23% |
54% |
55.68% |
? 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为14亿元，短期债务为4.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.078%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
2.3亿 |
5.14亿 |
13.99亿 |
| 短期债务（元） |
6.35亿 |
8.44亿 |
4.5亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.5% |
0.59% |
1.08% |
? 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为49.65%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
1855.42万 |
| 本期其他应收款（元） |
2776.71万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.21，同比增长1.01%；存货周转率为5.09，同比增长1.52%；总资产周转率为0.45，同比下降18.08%。
从长期性资产看，需要重点关注：
? 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.57，0.55，0.45，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.57 |
0.55 |
0.45 |
| 总资产周转率增速 |
-8.74% |
-2.99% |
-18.08% |
? 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为7.5亿元，较期初增长1390.66%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
5000.76万 |
| 本期在建工程（元） |
7.45亿 |
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