3月17日，信隆健康发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为18.25亿元，同比下降30.72%；归母净利润为1.89亿元，同比下降30.58%；扣非归母净利润为1.66亿元，同比下降32.9%；基本每股收益0.519元/股。
公司自2007年1月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为4.16亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对信隆健康2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为18.25亿元，同比下降30.72%；净利润为2.07亿元，同比下降31.22%；经营活动净现金流为3.69亿元，同比增长63.49%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为18.2亿元，同比大幅下降30.72%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
18.67亿 |
26.34亿 |
18.25亿 |
| 营业收入增速 |
-5.05% |
41.07% |
-30.72% |
归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为293.85%，64.99%，-30.58%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
1.65亿 |
2.73亿 |
1.89亿 |
| 归母净利润增速 |
293.85% |
64.99% |
-30.58% |
扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为140.06%，84.95%，-32.9%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
1.33亿 |
2.47亿 |
1.66亿 |
| 扣非归母利润增速 |
140.06% |
84.95% |
-32.9% |
净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.8亿元、3亿元、2.1亿元，同比变动分别为650.26%、68.71%、-31.22%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
1.79亿 |
3.02亿 |
2.07亿 |
| 净利润增速 |
650.26% |
68.71% |
-31.22% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-30.72%，销售费用同比变动12.82%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
18.67亿 |
26.34亿 |
18.25亿 |
| 销售费用（元） |
2945.99万 |
3149.48万 |
3553.18万 |
| 营业收入增速 |
-5.05% |
41.07% |
-30.72% |
| 销售费用增速 |
-48.2% |
6.91% |
12.82% |
营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-30.72%，税金及附加同比变动9%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
18.67亿 |
26.34亿 |
18.25亿 |
| 营业收入增速 |
-5.05% |
41.07% |
-30.72% |
| 税金及附加增速 |
-15.06% |
5.05% |
9% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降30.72%，经营活动净现金流同比增长63.49%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
18.67亿 |
26.34亿 |
18.25亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
2.46亿 |
2.26亿 |
3.69亿 |
| 营业收入增速 |
-5.05% |
41.07% |
-30.72% |
| 经营活动净现金流增速 |
-8.6% |
-8.06% |
63.49% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为23.49%，同比增长4.53%；净利率为11.37%，同比下降0.71%；净资产收益率（加权）为20.97%，同比下降42.48%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为21.78%、22.48%、23.49%持续增长，存货周转率分别为5.63次、5.56次、3.78次持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
21.78% |
22.48% |
23.49% |
| 存货周转率（次） |
5.63 |
5.56 |
3.78 |
销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期22.48%增长至23.49%，销售净利率由去年同期11.45%下降至11.37%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
21.78% |
22.48% |
23.49% |
| 销售净利率 |
9.58% |
11.45% |
11.37% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为20.97%，同比大幅下降42.49%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
26.72% |
36.08% |
20.97% |
| 净资产收益率增速 |
238.23% |
35.03% |
-42.49% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为44.04%，同比下降24.92%；流动比率为1.72，速动比率为1.3；总债务为4.71亿元，其中短期债务为4.1亿元，短期债务占总债务比为86.99%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为4.26，6.24，6.68，长短债务比变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
4.2亿 |
5.55亿 |
4.1亿 |
| 长期债务（元） |
9872.27万 |
8899.85万 |
6128.7万 |
| 短期债务/长期债务 |
4.26 |
6.24 |
6.68 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.1亿元，短期债务为4.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.785%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
3.8亿 |
4.59亿 |
5.06亿 |
| 短期债务（元） |
4.2亿 |
5.55亿 |
4.1亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.65% |
0.68% |
0.78% |
其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为152.69%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
813.05万 |
| 本期其他应收款（元） |
2054.49万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.62，同比下降23.95%；存货周转率为3.78，同比下降32.03%；总资产周转率为0.87，同比下降32.07%。
从经营性资产看，需要重点关注：
应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为3.62，同比大幅下降至23.95%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
4.1 |
4.76 |
3.62 |
| 应收账款周转率增速 |
-11.11% |
16.13% |
-23.95% |
存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为5.63，5.56，3.78，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
5.63 |
5.56 |
3.78 |
| 存货周转率增速 |
-13.41% |
-1.09% |
-32.03% |