来源 :证券日报网2023-03-30
3月29日，广东鸿图发布《发行人及保荐机构关于向特定对象发行A股股票申请文件的审核问询函的回复》。公司此次拟向特定对象发行A股募集资金不超过22亿元，用于大型一体化轻量化汽车零部件智能制造等项目。深交所在审核问询函中，问及募投项目新增产能规模合理性，要求公司说明净利润增幅高于收入增幅的原因及合理性。
解释募投新增产能合理性
广东鸿图成立于2000年，2006年上市，主要业务为精密轻合金零部件成型制造和汽车内外饰产品制造。
根据公司发布的募集说明书，这次募资拟投向大型一体化轻量化汽车零部件智能制造项目、广东鸿图科技园二期项目、广东鸿图汽车轻量化智能制造华北基地一期项目、广东鸿图企业技术中心升级建设项目和补充流动性。
对于本次募投项目新增产能规模的合理性，广东鸿图方面在公告中表示，本次募集资金投资项目主要用于汽车轻量化产品的产能建设及技术升级，公司汽车类精密铝合金压铸件现有产能为11.10万吨/年，包括本次募投项目在内的在建压铸产能合计为4.90万吨/年，该项目预计2027年达产，完全达产后公司压铸总产能合计将达到16.00万吨/年，占国内铝合金压铸件市场空间的比例预计不超过5%。
在说明产能消化相关风险时，广东鸿图表示：“本次募集资金投资项目实施后，公司将在原有基础上增加新的生产基地，若公司自身的市场竞争力下降、未能获取足够的客户订单，则公司本次募集资金投资项目新增的产能亦存在无法及时消化的风险。”
净利增幅远高于营收增幅
审核问询函还问及公司财务数据。2019年至2021年，广东鸿图营业收入分别为59.06亿元、55.96亿元和60.03亿元，归母净利润分别为0.28亿元、1.56亿元和3.00亿元，综合毛利率分别为25.13%、21.97%和19.66%。毛利率持续下滑，公司净利润的增长幅度远高于收入增长幅度，审核问询函要求公司说明原因及合理性。
对此，广东鸿图表示：“2019年度，公司实现净利润0.85亿元，净利润较低，主要系收购资产组形成的商誉发生减值迹象计提了商誉减值。2020年度实现净利润1.93亿元，较上年增长126.92%，主要系未出现商誉减值事项，资产减值较上年减少所致。在宏观经济影响下，发行人加强费用管理，2021年期间费用较上年减少1.77亿元，实现的净利润较上年增加1.53亿元，净利润同比增长79.25%。”
透镜咨询创始人况玉清接受《证券日报》记者采访时分析：“2021年主要是销售费用大幅下降，而销售费用中下降最大的是仓储费用，公司2021年仓储服务费为1.50亿元，较2020年的2.69亿元，节省了1亿多元。公司在年报中的解释是，2021年根据财政部发布的第5期收入准则实施问答以及外部相关监管案例的指引，将为履行客户合同而发生的运输费调整至营业成本项目，涉及金额1.42亿元。”
然而，有待公司进一步解释的是，“2021年，广东鸿图仓储服务费为1.50亿元，当年该公司库存商品账面余额为4.67亿元。这些商品怎么会产生如此大额的仓储费用，则需要有足够的理由支撑”，况玉清指出。
从同行业公司仓储费用的情况来看，宁波华翔2021年库存商品账面余额为6.32亿元，仓储费为5279.59万元。模塑科技2021年库存商品账面余额为3.00亿元，仓储服务费为2551.26万元。
《证券日报》记者就大额仓储费用等问题向广东鸿图发去采访函，截至发稿未获回复。