4月28日,南岭民爆(12.200, -0.10, -0.81%)发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2022年全年营业收入为23.04亿元,同比增长19.33%;归母净利润为4770.34万元,同比下降2.64%;扣非归母净利润为4794.06万元,同比增长23.17%;基本每股收益0.13元/股。
公司自2006年12月上市以来,已经现金分红16次,累计已实施现金分红为3.14亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.3元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对南岭民爆2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为23.04亿元,同比增长19.33%;净利润为5541.49万元,同比增长6.75%;经营活动净现金流为3.78亿元,同比增长299.28%。
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
? 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内,应收票据较期初增长624.65%,营业收入同比增长19.33%,应收票据增速高于营业收入增速。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入增速 |
-20.72% |
-3.53% |
19.33% |
应收票据较期初增速 |
- |
- |
624.65% |
? 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长96.98%,营业收入同比增长19.33%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入增速 |
-20.72% |
-3.53% |
19.33% |
应收账款较期初增速 |
-33.98% |
19.38% |
96.98% |
? 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报,应收账款/营业收入比值分别为15.2%、18.79%、31.01%,持续增长。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
应收账款(元) |
3.04亿 |
3.63亿 |
7.15亿 |
营业收入(元) |
19.99亿 |
19.31亿 |
23.04亿 |
应收账款/营业收入 |
15.2% |
18.79% |
31.01% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为27.55%,同比下降13.73%;净利率为2.4%,同比下降10.55%;净资产收益率(加权)为2.54%,同比下降4.87%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
? 销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为27.55%,同比大幅下降13.73%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售毛利率 |
31.85% |
31.93% |
27.55% |
销售毛利率增速 |
14.44% |
-1.61% |
-13.73% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
? 净资产收益率下降。报告期内,加权平均净资产收益率为2.54%,同比下降4.87%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
净资产收益率 |
0.99% |
2.67% |
2.54% |
净资产收益率增速 |
-16.81% |
0% |
-4.87% |
? 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为2.54%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
净资产收益率 |
0.99% |
2.67% |
2.54% |
净资产收益率增速 |
-16.81% |
0% |
-4.87% |
? 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为1.74%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
投入资本回报率 |
0.69% |
1.79% |
1.74% |
从非常规性损益看,需要重点关注:
? 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为37.2%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
非常规性收益(元) |
1112.16万 |
1642.58万 |
2063.16万 |
净利润(元) |
2596.58万 |
5191.23万 |
5541.49万 |
非常规性收益/净利润 |
21.42% |
31.64% |
37.2% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
? 商誉变动率超过30%。报告期内,商誉余额为4.6亿元,较期初变动率为3288.78%。
项目 |
20211231 |
期初商誉(元) |
1364.37万 |
本期商誉(元) |
4.62亿 |
? 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报,商誉/净资产比值分别为0.6%、0.7%、18.4%,呈持续增长趋势。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
商誉/净资产 |
0.6% |
0.7% |
18.4% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为45.93%,同比下降10.8%;流动比率为1.76,速动比率为1.69;总债务为3.64亿元,其中短期债务为5394.26万元,短期债务占总债务比为14.82%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
? 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为1.31、1.07、1.04,持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
现金比率 |
1.31 |
1.07 |
1.04 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
? 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为10.3亿元,短期债务为0.5亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为0.407%,低于1.5%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
货币资金(元) |
7.1亿 |
4.81亿 |
10.31亿 |
短期债务(元) |
6.62亿 |
9.25亿 |
5394.26万 |
利息收入/平均货币资金 |
0.58% |
0.37% |
0.41% |
? 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.6亿元,较期初变动率为30.72%。
项目 |
20211231 |
期初预付账款(元) |
4253.31万 |
本期预付账款(元) |
5559.82万 |
? 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长30.72%,营业成本同比增长27.02%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
预付账款较期初增速 |
-37.79% |
-60.2% |
30.72% |
营业成本增速 |
-25.14% |
-2.79% |
27.02% |
从资金协调性看,需要重点关注:
? 资金较为富裕。报告期内,公司营运资金需求为-4.6亿元,营运资本为12.7亿元,经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金,公司现金支付能力为17.3亿元,资金使用效率值得进一步关注。
项目 |
20221231 |
现金支付能力(元) |
17.29亿 |
营运资金需求(元) |
-4.61亿 |
营运资本(元) |
12.67亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为4.28,同比下降23.22%;存货周转率为3.54,同比增长47.03%;总资产周转率为0.54,同比增长10.95%。
从经营性资产看,需要重点关注:
? 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为7.62%、9.32%、15.38%,持续增长。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
应收账款(元) |
3.04亿 |
3.63亿 |
7.15亿 |
资产总额(元) |
39.86亿 |
38.94亿 |
46.46亿 |
应收账款/资产总额 |
7.62% |
9.32% |
15.38% |
从长期性资产看,需要重点关注:
? 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为0.1亿元,较期初增长214.97%。
项目 |
20211231 |
期初长期待摊费用(元) |
410.27万 |
本期长期待摊费用(元) |
1292.23万 |