近日，万丰奥威（002085.SZ）发布2023年年度报告，据公告显示，今年上半年，公司共实现营业总收入75.07亿元，同比增长3.91%；实现归属于上市公司股东的净利润3.19亿元，同比减少9.14%，报告期间公司营收规模较上年同期有所增长，而净利润同比下降主要是由于计提无锡雄伟商誉减值1.49亿元所致，若剔除商誉减值影响，公司归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长33.31%。
市场人士分析指出，长期以来，万丰奥威始终产业定位“大交通”领域，秉承“双引擎”发展战略，致力于成为全球汽车金属部件轻量化推动者和通用飞机创新制造全球领跑者。预计未来伴随业务端的不断推进以及需求端的持续放量，公司的未来的业绩提升与估值成长均将有望达到新的量级。
汽车金属部件业务利润同比提升
汽车轻量化趋势利好公司未来成长
万丰奥威的业务主要包含两大板块，其分别为以“铝合金-镁合金-高强度钢”为主线的汽车金属部件轻量化业务和集自主研发、设计、制造、销售服务等于一体的专业通用飞机制造业务。通过领域的长期专注，其两大业务板块均呈现出良好发展态势。
从业务表现来看，今年上半年，万丰奥威汽车金属部件轻量化业务实现营业收入62.27亿元，占公司总营收的80%以上，是公司营收的主要来源。其中铝合金车轮业务营业收入为36.38亿元；镁合金业务营业收入为20.30亿元。报告期间，公司汽车金属部件轻量化业务订单充足，总体销量同比增长，同时板块整体盈利水平较去年同期实现较大幅度增长。据数据显示，报告期内，公司汽车金属部件轻量化业务的毛利公司较上年同期增长2.21亿元，毛利率达到20.40%，业务毛利率较上年同期提升近4个百分点。
据研究显示，上半年万丰奥威的汽车金属部件轻量化业务的利润增长主要为行业需求增长以及自身业务优化共同推动。从行业方面来看，根据中国汽车工业协会数据，2023年1-6月，我国汽车产销分别完成1324.8万辆和1323.9万辆，同比分别增长9.3%和9.8%；新能源汽车产销分别完成378.8万辆和374.7万辆，同比分别增长42.4%和44.1%，市场占有率提升至28%以上，上半年来，以新能源汽车为首的汽车市场呈现出良好发展态势，需求端的扩容为公司规模的增长提供了市场基础。而就公司角度而言，报告期内，万丰奥威通过充分发挥轻量化技术应用优势，卡位新能源赛道，抓住传统车向新能源汽车转型的机遇，聚焦铝合金、镁合金轻量化业务，与主流新能源车企开展战略合作；持续优化客户结构，提升新能源汽车配套占比；并通过加强大宗物资采购和原材料库存的管控，通过持续的工艺改进、技术创新，降本提效，使其整体业务盈利能力得到大幅提升。
业内人士分析指出，作为轻量化镁合金新材料深加工业务全球领导者，目前万丰奥威镁合金的年产能已达到1800多万套，主要产品涉及动力总成、前端载体、仪表盘骨架、后掀背门内板、侧门内板等汽车部件，在领域内已形成了强大产业链整合能力；同时，公司轻量化铝合金产品年产能达到4200多万套，致力于汽车、摩托车高端铝合金车轮研发、制造、销售及售后服务，细分行业内处于全球领先地位。就未来发展来看，当前出于节能减排要求和性能提升考虑，燃油车和新能源车对轻量化的要求均在日益提升，随着汽车轻量化的趋势加快，万丰奥威镁、铝合金业务的需求将有望持续向好。而另一方面，我国新能源汽车的发展近年来一直呈现出高增长速率，而新能源车的单车轻量化价值比重更高，后续新能源渗透率提升将有望进一步驱动轻量化的需求，而这也将对公司业务的持续成长带来发展空间。
通航飞机创新制造营收比增长48.62%
钻石DA50飞机获得生产许可证及项目单
此外，除了汽车轻量化板块的高速发展，公司在通航飞机创新制造领域亦呈现出高速发展态势。
据公告数据显示，今年1-6月，万丰奥威通航飞机制造业务订单充足，销售业务持续优化，高附加值新机型交付以及售后服务业务稳步提升。根据今年上半年数据显示，报告期内，万丰奥威在通航飞机创新制造业务实现营业收入12.80亿元，同比增长48.62%，报告期内，公司通航飞机制造业务实现规模高速增长，与此同时，公司以飞机创新制造为核心，不断强化“研发-授权/技术转让-整机制造和销售-售后服务”经营模式，其业务实力亦得到了进一步攀升。
据了解，截至目前，万丰奥威已共拥有奥地利、加拿大、捷克三大飞机设计研发中心及国内一个省级工程研究中心，以及奥地利、加拿大、中国三大飞机制造基地。其客户遍布欧洲、北美、亚太和中东等区域，主要客户面向飞行学校、航空公司、航空俱乐部以及私人消费者等，在全球范围内具备良好的品牌影响力。
根据公司上半年来的具体项目推进情况显示，万丰奥威旗下公司的设计的电动飞机“eDA40”，在奥地利维也纳新城成功首飞。据报道，电动飞机“eDA40”是基于“DA40”机型单发四座飞机开发的全新产品，该机型使用电池模块和配套直流快充电系统，充电20分钟，续航里程就可达到90分钟。与传统的活塞式飞机相比，该机型的运营成本可降低40%以上。同时，近期，民航华东地区管理局完成了对公司万丰钻石DA50飞机的PC生产许可审查，万丰钻石DA50飞机获颁山东省首张生产许可证（PC）和项目单，钻石DA50飞机已正式进入中国量产。
公司方面表示，未来随着通航市场发展，钻石飞机将在航校培训等应用市场基础上不断开拓新的应用场景，通过丰富的机型系列进一步匹配和开发国内私人飞行、短途运输、特种用途等场景，与战略合作者共同致力于加速通航市场开拓。而从该业务领域目前良好的增长势头以及较低的营收占比来看，后续随着在该领域的持续深耕，公司通航飞机创新制造业务的发展将有望为其打开新的成长路径。
研发技术奠定长期竞争力
双引擎打造企业长期成长动能
业务端的持续推进离不开其在技术研发方面的大力支持，据公告显示，今年上半年万丰奥威的研发投入共计达到2.18亿元，较上年同比增长7.88%。而持续的研发投入也成为了公司实现技术产出和打造竞争壁垒的关键。
据公告显示，报告期内，万丰奥威旗下的子公司无锡雄伟、上海镁镁、宁波达克罗分别荣获江苏省、上海市、宁波市“专精特新”企业，上海镁镁同时获评上海市创新型中小企业，镁瑞丁新材料获评2022年度浙江省隐形冠军企业。在汽车业务领域，作为镁合金车身轻量化细分行业龙头，其子公司镁瑞丁参与联合开发的“高强度韧镁合金大型一体化压铸技术与应用”项目荣获中国有色金属工业科学技术奖一等奖。通过以镁合金、铝合金为主导的轻量化金属应用技术的投入，公司正持续推进铝合金车轮轻量化设计技术应用，加速仪表盘支架大型件在国内中高端车尤其是新能源车的普及应用；推进镁合金侧门内门板、后掀背门内门板等大型压铸件国产化应用。
而在通航飞机领域，企业控股子公司飞机工业已成为集自主研发、顶级设计、先进制造、销售服务于一体、全球化布局的专业通用飞机制造商，其通过采用的“研发-授权/技术转让-整机制造和销售-售后服务”循环进阶的商业模式，着力布局研发技术领域，目前已拥有众多机型的全部产权。此外，公司旗下的钻石飞机在整机设计研发、发动机制造技术、新材料技术和先进制造领域具备同行领先的技术研发优势，其产品目前已遍布欧洲、北美、亚太和中东等区域。
有机构分析指出，作为一家以大交通领域先进制造业为核心的国际化公司，经过近30年的发展，万丰奥威已形成了汽车金属部件轻量化产业和通航飞机创新制造产业“双引擎”驱动发展格局。从需求端来看，目前汽车零部件业务受益于轻量化大趋势，而通航飞机则受益于国内政策持续松绑与基础设施建设不断完善，预计未来在两大驱动引擎的共同加持下，公司的成长潜能将有望得到加速释放。