来源 :证券时报网2023-04-27
近日，万邦德（002082.SZ）发布2022年年度报告。受子公司康慈医疗搬迁导致商誉减值，以及基期2021年合并范围的影响，2022年公司营收及利润同比均有短期下滑，全年营业收入实现17.86亿元，归母净利润9387.75万元。
值得称赞的是，若剔除上述影响，2022年公司攻坚克难，业务经营本身仍实现了正向增长。据公告披露数据计算，2021年年报原披露数据包含了目前已剥离的栋梁铝业及湖州加成共约3.29亿元营业收入及2550万元净利润。若以此调整基期数据，2022年公司营业收入实际同比增长约12%。更进一步，若进一步剔除康慈医疗因搬往中非产业园，原有厂房及土地闲置导致固定资产及商誉约9000万元减值的影响，2022年公司归母净利润实际增长约31%。
万邦德制药仍稳步增长
自2019年收购万邦德制药，并在随后2年中逐步剥离有色金属业务至今，万邦德紧抓我国医药产业发展机遇，成功实现了医药属性的战略转型，形成了现代中药、化学原料药及制剂从研发、生产到销售的完整布局。2019年至2022年，万邦德制药作为公司核心医药子公司，在宏观经济周期波动等不利因素影响下仍实现了业绩的持续增长，2022年实现营业收入13.81亿元，同比增长19.05%，实现扣非净利润2.93亿元，同比增长10.88%。
虽然公司医药制造业务稳定增长，但离并购之时确定的业绩承诺仍有一线差距。据公司同步公告的业绩承诺补偿方案披露，2019至2022年度万邦德制药累计业绩承诺数约9.87亿元，累计实现承诺业绩9.83亿元，业绩承诺完成率99.60%，仅有398.26万元差距。对未完成业绩承诺的原因，公司指出，2022年国内外的经济环境复杂多变，医药市场内卷严重，公司产品市场开拓不及预期。与此同时，部分产品参与集采所带来的增量，因各地实施进度不一，未能完全消除价格下调带来的影响。
据公告，此次业绩补偿由万邦德集团、赵守明、庄惠三方，以股份补偿及现金补偿方式承担。据协议，补偿义务人需对公司现金补偿金额约为398.26万元，应补偿股份数量合计153.38万股，以及补偿的股份在业绩承诺期间对应的现金分红应在扣除相应税款后返还给公司，应退回分红款共计约53.68万元。补偿的股份预计将由公司回购注销。
潜力大单品加速布局
医药业务板块虽未达业绩承诺，但公司本身经营仍在持续向好发展。依托医药及医疗器械领域在内的几款潜力大单品，在宏观经济企稳，下游需求恢复的推动下，公司业绩正加速回暖。
具体来看，公司心脑血管系统主导的中药品种银杏叶滴丸为预防、治疗心脑血管疾病药物，是拥有自主知识产权的独家剂型品种和国家二级中药保护品种，市场成长性良好。在2022年11月山东省第三批药品（中成药专项）集采中，万邦德的银杏叶滴丸以山东省医疗机构总服用天数（使用量）最大分到第一评审组，并以评审组内服用总天数最大规格（60mg*60丸/盒）为代表品进行报价并成功中选。中选集采后产品价格较大幅度的下调，由于各地实施进度不一，带量采购的增量未能完全消除价格下降带来的影响，2022年银杏叶滴丸销售额小幅下降，受集采价格下调影响较小。未来随着中选地区各地集采的逐渐实施，将进一步巩固银杏叶滴丸市场份额。
在药品领域，除银杏叶滴丸外，神经系统领域用药石杉碱甲曾获国家技术发明二等奖，为国内外公认的改善认知功能和记忆障碍、治疗老年痴呆症最有效的药物之一。目前，石杉碱甲注射液已上市，公司正投入研发推动注射剂上市后的深度研究，建设高级别循证证据，增加适应症，并开发控释制剂等，公司的在研新药石杉碱甲控释片目前已完成I期临床试验结束，II期临床方案实施中。公司在互动易平台指出，2022年度，公司石杉碱甲注射液实现销售收入1.29亿元，同比增长15.76%。
此外，公司旗下平滑肌解痉止痛药间苯三酚注射液在2022年一季度作为国内首家通过一致性评价，并中选重庆联盟集采，有效带动了产品销售。公司在互动易平台表示，2022年度，间苯三酚注射液实现销售收入1.34亿元，同比增长55.44%。
公司还指出，随着国内外出行环境的逐渐放开，公司呼吸系统用药盐酸溴己新片销量也出现明显增长，较去年同期增长71.07%。
在器械领域中非在产业园全面的投入使用，近十个亿的投资在产能没有完全释放情况下，给公司盈利带来不小的压力，值得一提的是，子公司康康医疗旗下一次性使用无菌注射器中标2022年8月三明采购联盟医用耗材集采。据披露，三明采购联盟覆盖2个省及17个地区，康康医疗此次中选将获得联盟区域50%以上的约定采购量，公司注射器产能将得以充分利用，凸显规模效应。
展望未来发展，公司将持续聚焦医药大健康产业发展的总体战略，报告期内制定并发表了“十四五”发展战略规划，为公司未来五年在现代中药、化学药、医疗器械各业务板块发展指明方向。公司表示，将持续以药品制造、医疗器械为主导产业，专注医药大健康，持续增强企业核心竞争力，推动上市公司进一步做大做强。（CIS）