2025年3月，中材科技股份有限公司发布2024年年度报告。报告显示，公司在营业收入、净利润等关键指标上出现了一定程度的变化。其中，净利润同比下降59.89%，研发投入达13.12亿元，占营业收入比重5.47%。本文将深入解读该公司年报，剖析其财务状况与经营成果。
营收与利润：规模与效益的双重审视
1营业收入：小幅下滑，市场环境引变动
2024年，中材科技实现营业收入239.84亿元，较2023年的258.93亿元下降7.37%。从业务板块来看，风电叶片业务收入85.65亿元，同比下降9.59%；玻璃纤维及制品业务收入77.41亿元，同比下降7.58%；锂电池隔膜业务收入14.68亿元，同比下降39.76%。公司表示，营业收入的下降主要受到国内外经济形势复杂多变、下游市场需求结构深度调整等因素影响。尽管如此，公司在玻纤纱及制品、风电叶片、锂电池隔膜等产品的销量上仍有亮点，如玻纤纱及制品销量136万吨，市占率居全球第二；风电叶片销量24GW，同比增长10.9%，市占率居全球第一。
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| 项目 |
2024年 |
2023年 |
同比增减 |
| 营业收入（元） |
23,983,849,999.77 |
25,892,634,285.05 |
-7.37% |
| 风电叶片业务收入（元） |
8,565,484,094.41 |
9,473,963,649.53 |
-9.59% |
| 玻璃纤维及制品业务收入（元） |
7,741,431,423.26 |
8,376,608,844.28 |
-7.58% |
| 锂电池隔膜业务收入（元） |
1,468,223,715.64 |
2,437,379,325.96 |
-39.76% |
2净利润：大幅下降，盈利水平面临挑战
归属于上市公司股东的净利润为8.92亿元，相较于2023年的22.23亿元，大幅下降59.89%。扣除非经常性损益的净利润为3.84亿元，同比下降80.48%。净利润的大幅下滑，一方面源于营业收入的减少，另一方面，成本费用的控制效果未达预期，对利润空间形成挤压。从数据来看，营业成本为199.01亿元，同比增长1.11%，成本的上升在一定程度上抵消了部分业务的盈利。
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| 项目 |
2024年 |
2023年 |
同比增减 |
| 归属于上市公司股东的净利润（元） |
891,867,214.26 |
2,223,310,454.87 |
-59.89% |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） |
383,550,277.89 |
1,964,576,029.95 |
-80.48% |
| 营业成本（元） |
19,901,284,045.24 |
19,683,339,064.34 |
1.11% |
3基本每股收益与扣非每股收益：同步下降，股东回报受影响
基本每股收益为0.5315元/股，较2023年的1.3249元/股下降59.88%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.2286元/股，同比下降82.73%。这两组数据的下降，直观反映了公司盈利能力的减弱，对股东的投资回报产生了负面影响。
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| 项目 |
2024年 |
2023年 |
同比增减 |
| 基本每股收益（元/股） |
0.5315 |
1.3249 |
-59.88% |
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元/股） |
0.2286 |
1.2927 |
-82.73% |
费用分析：成本管控与发展投入的平衡术
1费用总体情况：略有下降，结构优化待提升
2024年公司期间费用为32.68亿元，较2023年的32.75亿元微降0.21%。其中，销售费用、管理费用、财务费用和研发费用分别为2.46亿元、13.74亿元、3.77亿元和12.71亿元。虽然费用总额有所下降，但各费用项目的变化趋势不一，反映出公司在成本管控和业务发展投入上的调整。
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| 项目 |
2024年（元） |
2023年（元） |
同比增减 |
| 期间费用 |
3,267,943,826.27 |
3,274,723,295.08 |
-0.21% |
| 销售费用 |
245,896,158.00 |
313,755,000.57 |
-21.63% |
| 管理费用 |
1,373,802,847.36 |
1,307,293,275.07 |
5.09% |
| 财务费用 |
377,019,007.44 |
351,981,339.97 |
7.11% |
| 研发费用 |
1,271,225,813.47 |
1,301,693,679.47 |
-2.34% |
2销售费用：显著下降，资源配置有侧重
销售费用为2.46亿元，同比下降21.63%。公司可能在销售策略上进行了调整，优化了销售渠道，减少了不必要的市场推广费用。从明细项目看，职工薪酬、物料消耗等均有不同程度下降，如职工薪酬从2023年的1.18亿元降至1.07亿元，物料消耗从4524.56万元降至1840.67万元。这一变化可能与公司精简销售团队、优化物料管理有关。
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| 项目 |
2024年（元） |
2023年（元） |
同比增减 |
| 销售费用 |
245,896,158.00 |
313,755,000.57 |
-21.63% |
| 职工薪酬 |
107,185,737.11 |
117,973,106.79 |
-9.14% |
| 物料消耗 |
18,406,704.38 |
45,245,632.19 |
-59.23% |
3管理费用：有所上升，内部管理成本增加
管理费用为13.74亿元，较上年增长5.09%。主要原因可能是公司在内部管理、组织架构调整等方面投入增加，如折旧摊销费用从1.46亿元增至1.67亿元，综合服务费从6534.68万元降至5049.14万元，但整体仍呈上升趋势。这或许是公司为提升运营效率、加强内部控制所做出的必要投入，但也需关注其长期效益。
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| 项目 |
2024年（元） |
2023年（元） |
同比增减 |
| 管理费用 |
1,373,802,847.36 |
1,307,293,275.07 |
5.09% |
| 折旧摊销 |
166,772,093.64 |
145,581,747.62 |
14.56% |
| 综合服务费 |
50,491,351.71 |
65,346,795.27 |
-22.73% |
4财务费用：略有增长，债务成本需关注
财务费用为3.77亿元，同比增长7.11%。利息费用为3.96亿元，虽较上年4.04亿元略有下降，但整体仍处于较高水平，反映公司债务规模带来的利息负担。公司需进一步优化债务结构，降低财务费用，提高资金使用效率。
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| 项目 |
2024年（元） |
2023年（元） |
同比增减 |
| 财务费用 |
377,019,007.44 |
351,981,339.97 |
7.11% |
| 利息费用 |
396,395,936.53 |
404,352,729.16 |
-1.97% |
5研发费用：持续投入，创新驱动发展
研发费用为12.71亿元，同比下降2.34%，占营业收入比重5.47%。公司高度重视研发创新，在玻璃纤维、风电叶片、锂电池隔膜等领域持续投入，推进多个研发项目，如20MW - 147海上大叶片开发、动力用超薄4微米锂离子电池隔膜开发等。研发投入的稳定，为公司保持技术领先、拓展市场提供支撑。
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| 项目 |
2024年（元） |
2023年（元） |
同比增减 |
研发投入占营业收入比例 |
| 研发费用 |
1,271,225,813.47 |
1,301,693,679.47 |
-2.34% |
5.47% |
研发投入与人员：创新引擎的动力剖析
1研发投入：规模稳定，聚焦核心业务
2024年研发投入13.12亿元，虽同比下降6.36%，但仍保持较高规模。公司围绕新能源、新材料等战略性新兴产业方向，在玻璃纤维、风电叶片、锂电池隔膜等核心业务领域开展研发活动，旨在提升产品性能、拓展应用领域。如泰山玻纤在玻璃纤维配方、大型玻纤池窑设计等方面拥有核心自主知识产权，中材叶片在风电叶片设计开发、制造能力等方面具有核心竞争优势。
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| 项目 |
2024年（元） |
2023年（元） |
同比增减 |
| 研发投入金额 |
1,312,304,957.58 |
1,401,505,150.33 |
-6.36% |
| 研发投入占营业收入比例 |
5.47% |
5.41% |
0.06% |
2研发人员情况：数量增加，结构逐步优化
研发人员数量为2754人，较2023年的2528人增长8.94%，占员工总数11.91%。从学历结构看，本科及硕士学历研发人员分别为1277人和738人，硕士学历人员增长20.19%，反映公司注重研发人才质量提升。年龄结构上，30岁以下人员增长34.99%，为研发团队注入新活力。
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| 项目 |
2024年 |
2023年 |
变动比例 |
| 研发人员数量（人） |
2754 |
2528 |
8.94% |
| 研发人员数量占比 |
11.91% |
12.70% |
-0.79% |
| 本科（人） |
1277 |
1216 |
5.02% |
| 硕士（人） |
738 |
614 |
20.19% |
| 30岁以下（人） |
1196 |
886 |
34.99% |
现金流：经营、投资与筹资的资金脉络
1经营活动现金流：净额下降，营运效率待提高
经营活动产生的现金流量净额为36.00亿元，较2023年的48.22亿元下降25.34%。经营活动现金流入小计为237.54亿元，同比下降0.37%，流出小计为201.54亿元，同比增长6.06%。这表明公司在经营过程中的现金回笼能力略有减弱，而支付的各项成本费用有所增加，可能与市场环境变化、采购策略调整等因素有关，需关注营运效率提升。
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| 项目 |
2024年（元） |
2023年（元） |
同比增减 |
| 经营活动产生的现金流量净额 |
3,600,096,105.09 |
4,822,304,806.74 |
-25.34% |
| 经营活动现金流入小计 |
23,754,188,279.04 |
23,843,355,615.23 |
-0.37% |
| 经营活动现金流出小计 |
20,154,092,173.95 |
19,021,050,808.49 |
6.06% |
2投资活动现金流：净额改善，投资节奏有调整
投资活动产生的现金流量净额为-45.06亿元，上年为-75.11亿元，同比改善40.01%。投资活动现金流入小计为1.18亿元，同比减少91.95%，主要因上年收回12亿结构性存款；现金流出小计为46.23亿元，同比减少48.48%，主要由于本年固定资产投资减少。这显示公司在投资策略上有所调整，更加注重投资的质量和效益。
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| 项目 |
2024年（元） |
2023年（元） |
同比增减 |
| 投资活动产生的现金流量净额 |
-4,505,783,460.44 |
-7,510,875,108.62 |
40.01% |
| 投资活动现金流入小计 |
117,689,452.00 |
1,462,882,310.41 |
-91.95% |
| 投资活动现金流出小计 |
4,623,472,912.44 |
8,973,757,419.03 |
-48.48% |
3筹资活动现金流：维持稳定，资金需求有保障
筹资活动产生的现金流量净额为2.41亿元，较2023年的3.07亿元下降21.61%。筹资活动现金流入小计为114.63亿元，同比增长23.98%，流出小计为112.22亿元，同比增长25.55%。公司通过多种渠道筹集资金，满足业务发展需求，同时合理安排资金支出，整体筹资活动保持稳定。
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| 项目 |
2024年（元） |
2023年（元） |
同比增减 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 |
240,849,277.15 |
307,260,816.13 |
-21.61% |
| 筹资活动现金流入小计 |
11,462,860,899.83 |
9,245,640,727.15 |
23.98% |
| 筹资活动现金流出小计 |
11,222,011,622.68 |
8,938,379,911.02 |
25.55% |
风险洞察：前行路上的挑战与应对
1可能面对的风险：多重因素交织，风险不容小觑
公司面临国际化实施风险、汇率损失风险、投融资风险和市场竞争加剧风险。在国际化进程中，因经验不足、人才缺乏，可能导致成效不显著；海外业务以美元等结算，存在汇率波动风险；未来产业发展的投资并购，带来经营管理、文化融合等风险；三大主导产业所在行业产能释放加快，市场竞争加剧。
2风险应对策略：积极布局，多管齐下谋发展
针对上述风险，公司将深入调研海内外产业环境，合理搭建境外产业架构，加强国际化专业人才培养；选择强势货币结算，调节外币收支，利用金融工具控制汇率风险；充分利用自身优势，筹划融资方案，搭建全过程管理与监督体系；通过技术创新、提升智能制造水平、加强成本控制等方式，提高竞争能力。