来源 :网易财经2021-12-21
2021年12月20日苏州固锝（002079）发布公告称：浙商证券、富国基金、招商基金、嘉实基金、广发基金、农银汇理基金、华泰柏瑞基金、睿远基金、诺安基金、浦银安盛基金、万家基金、诺德基金、兴银基金、圆信永丰基金、民生加银基金、新华资产、光大保德信基金、高毅资产、永赢基金、大家资产、国联安基金、华宝基金、中融基金、中银资管、千合资本、横琴人寿、巨子投资、凯读投资、中信建投资管、华泰证券资管、信泰人寿、青骊资产、鹤禧投资、天风资管、环懿投资、相生资产、盘京投资、信达自营、贤盛投资、源峰基金、天岸马投资、恒越基金、易鑫安资管、工银安盛资管、仁布投资、明世伙伴基金、中信资管、英大保险资管、鼎萨投资、源乘投资、华银天夏基金、中天证券、中欧瑞博投资、鸿竹资产、泰旸资产、贵源投资、上海电气资管、南京证券自营、聚鸣投资、花旗银行上海分行、广银理财、巴沃资产、东方红、长江养老、盛泉恒元、东海自营、国寿养老、九方智投、进化论、弘毅远方、汇华理财、摩根华鑫、银德、顺鑫农业、建信理财、海通自营、东兴于2021年12月17日调研我司。
本次调研主要内容：
问：简要介绍一下苏州固锝整体经营的情况:
答：公司目前的业务主要集中在半导体领域及光伏领域，截至2021年三季度，公司营业收入比上年同期增长59.72%，归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长148.23%。主要的原因有：（1）子公司苏州晶银产品销量和销售额均有大幅提升；（2）集团公司投资收益增加；（3）母公司本体销售额和利润大幅增长。具体情况可关注公司的定期报告。谢谢！
问：苏州晶银在银浆领域的核心竞争力有哪些?
答：2011年，公司设立了控股子公司苏州晶银，正式进入光伏领域。自创立以来，苏州晶银坚持走国产化路线，使用国产银粉，研发团队以汪山总经理为首，实行人才自主培养，重视研发，2017年就已提前布局HJT。2021年第三季度，苏州晶银新厂房的6个研发平台就已陆续投入使用，同时，苏州晶银大量引进相关研发人才，开展其他领域浆料研发。在光伏银浆方面，苏州晶银加强了TOPCON浆料的研发力量，TOPCON浆料性能得到了提高，在数家客户测试中取得了良好的结果；同时HJT纯银浆料在效率、耗量和印刷性能上较之前也取得了显著进步；银包铜浆料也有改善，新开发出银包铜主栅浆料，突破了银包铜浆料附着力和焊接的问题。2021年1-9月份，苏州晶银异质结浆料销售量共计3.73吨。
问：苏州晶银的银浆是如何报价?
答：公司的主要原材料为银粉，定价方式为在银点价格的基础上加收一定的加工费；最终报价是随着银价的波动而波动的，谢谢！
问：评价银浆质量的好坏有哪些指标?
答：可靠性、效率、印刷、粘度等等指标。
问：如何看待去贵金属化?
答：目前HJT银包铜的技术有在往这个方向发展，这对整个行业是好事，苏州晶银也不遗余力的去朝这个方向努力。
问：公司半导体领域除了二极管还有其他产品吗?
答：公司自成立以来，专注于半导体整流器件、功率器件和QFN、MEMS等集成电路封测领域，主要产品包括整流二极管、功率二极管、开关二极管、稳压二极管、桥堆、光伏旁路模块、MOSFET等。
问：请介绍一下苏州晶银客户结构向多元化发展的情况?
答：2020年疫情加速了行业的转型，一方面电池片向头部企业集中，不少中小电池片厂商关停减产，另一方面加速了多晶向单晶SEPERC的转化，这对苏州晶银以中小客户为主和以多晶见长的业务特点带来很大的挑战，经过努力，苏州晶银于2020年下半年在单晶SEPERC产品上取得突破，同时客户结构上也得到了优化，并且已取得了国内排名前列的电池片厂商的批量供货。
问：苏州晶银银包铜的进度如何?
答：公司2021年上半年就已经顺利推出银包铜HJT低温浆料，在客户处得到较高评价，目前小组件可靠性试验已完成，在大组件可靠性试验验证中。
苏州固锝主营业务：从事二极管芯片制造及二极管封装、测试、销售业务,主要产品为各类半导体二极管(不包括光电二极管)、二极管晶圆及芯片。
苏州固锝2021三季报显示，公司主营收入19.49亿元，同比上升59.72%；归母净利润1.85亿元，同比上升148.23%；扣非净利润1.63亿元，同比上升180.94%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入7.41亿元，同比上升48.73%；单季度归母净利润6986.05万元，同比上升150.42%；单季度扣非净利润6259.5万元，同比上升174.61%；负债率20.5%，投资收益1744.07万元，财务费用22.23万元，毛利率18.45%。
该股最近90天内无机构评级。近3个月融资净流入1.11亿，融资余额增加；融券净流出871.18万，融券余额减少。估值分析工具显示，苏州固锝（002079）好公司评级为3星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)