来源 :金融界2024-06-28
6月28日，太阳纸业获群益证券区间操作评级，近一个月太阳纸业获得1份研报关注。
研报预计2024-2026年公司分别实现净利润34.1亿元、38.2亿元、41.3亿元（之前预测分别为35.1亿元、38.3亿元、41.6亿元），yoy分别为+10%、+12%、+8%。研报认为，由于2024H1纸浆价格明显上涨，上半年浆价上涨，纸企利润将受影响。然而，公司纸浆自供率达60%，林浆纸一体化优势凸显：公司自2008年进入老挝实施林浆纸一体化项目以来成效明显，目前山东、广西和老挝三大基地浆纸总产能超1200万吨，且纸浆自供率达60%左右。展望未来，根据卓创资讯数据，2024H2巴西255万吨、中国福建阔叶浆180万吨产能落地可能性较高，但考虑到汇率波动、国内议价权偏弱等因素，我们预计2024H2浆价回落幅度有限，而公司凭借林浆纸一体化优势，盈利表现将持续优于行业。
风险提示：市场竞争加剧风险、原材料价格波动风险、需求恢复不及预期。