刚刚宣布一季度光伏业务盈利翻番的横店东磁（002056.SZ），就对光伏产品今年接下来的盈利能力提出了警告。
4月14日晚间，横店东磁发布《调研活动信息》显示，公司认为下半年随着产业供需结构的变化及N型产出的增加，PERC的盈利可能会受挤压，具体单瓦盈利还存在不确定性。
PERC又称“背面电池”，用PERC电池制造的太阳能电池板在传统太阳能电池的背面有一个额外的层，这个额外的层可以捕获更多的阳光并将其转化为电能，从而使PERC电池比传统电池更高效。截至2021年，PERC电池产品在全球市场的比例超过约85%。但随着PERC电池接近其效率的天花板，新一代的N型技术已经从2022年开始量产，并对PERC电池产生冲击。
“光伏行业的现有存量产能面对大硅片和N型电池片的快速迭代的进程中，如果升级能力不够，就会有被淘汰的风险。”金辰股份常务副总裁祁海珅对《华夏时报》记者说。
业绩才翻番，就发出警告
随着硅料价格从去年底开始松动，光伏产业链下游企业的日子在今年一季度普遍不错。
4月7日，横店东磁发布一季度业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润54800万—62000万元，同比增长49.8%—69.5%。其中光伏业务的业绩是翻番的。公司称，公司光伏产业在全球市场需求总体向好的情况下，不断优化产品结构，持续推进降本增效，深化实施差异化战略，并进一步加大全球市场拓展力度，使得组件出货量同比、环比均实现了较大的增长，盈利同比实现了翻番以上的增长。
然而，对于光伏产品今年接下来的盈利能力，公司却是谨慎的。4月14日晚间，横店东磁发布《调研活动信息》。公司在公告中称，公司光伏一季度单瓦盈利与去年同期相比实现了翻番以上的增长，认为今年上半年PERC盈利会维持在较好水平。但下半年随着产业供需结构的变化及N型产出的增加，盈利可能会受挤压，具体单瓦盈利还存在不确定性。
光伏技术路线主要包括晶硅、薄膜等，当下主流的技术路线为晶硅。根据硅片环节长晶工艺的不同，晶硅可分为单晶硅和多晶硅；根据电池中的硅片掺杂工艺差异，晶硅电池则可为P型电池和N型电池。P型电池主要指BSF电池和PERC电池。2015年以前，光伏电池技术以BSF为主，2015年后，PERC电池凭借单晶在转换效率和生产成本等方面的优势，成为实现系统度电成本快速下降最有效的技术。截至2021年，PERC电池产品在全球市场的比例超过约85%。
2022年7月，天合光能（688599.SH）光伏科学与技术国家重点实验室宣布，其自主研发的210 mm×210 mm高效PERC电池最高效率达24.5%，创造了新的世界纪录。但是，这已几乎是P型电池效率的极限。
在P型电池接近天花板的情况下，新一代的N型电池登上了舞台。N型电池技术可细分为异质结（HJT）、TOPCon、IBC等技术类型相，具有转换效率高、双面率高、温度系数低、无光衰、弱光效应好、载流子寿命更长等优点。以转化效率来看，N型TOPCon电池的理论效率可达28.7%，异质结电池理论效率可达27.5%。
“N型电池的制造成本比P型电池相对要高一些、工艺也复杂些，但可以实现更高的转换效率、双面发电率、低衰减等很多方面要比P型电池的综合优势突出很多，何况P型电池的转换效率空间提升存在天花板了。单晶180+、210等大尺寸电池片和组件的技术进步带来的规模化、产业化发展迅速，使得单晶产品的生产成本下降很快，进而使得单晶电池及组件的产品价格相对于多晶产品有了竞争力。虽然每瓦单价略高，但同样装机容量的光伏电站占用的面积更少、电站系统综合造价成本并不高、全周期内的发电量相对要更高些，给电站投资者会带来更多的收益回报。”祁海珅认为，光伏行业的现有存量产能面对大硅片和N型电池片的快速迭代进程中，如果升级能力不够，就会有被淘汰的风险，这也是光伏行业的特点——“追求最低的度电成本、来自最新的产业投资”，而淘汰的只有落后、低效产能。
还有业内人士告诉本报记者，目前PERC电池不至于落伍，但预估最多三年左右，将很难与更高效电池竞争。
新产能下半年或大规模释放
早在2022年，N型电池的产能就开始大规模扩张。从技术路线来看，目前晶科能源、天合光能、阿特斯、晶澳科技、隆基绿能、通威股份、一道新能、正泰新能、钧达股份等一线电池、组件厂商更倾向于选择N型TOPCon路线。在3月20日召开的济南国际太阳能光伏展上，有27家厂商推出了TOPCon光伏组件，推出HJT新品的厂商为6家，不及前者的四分之一。
其中，晶科能源从2021年开始布局TOPCon，是业内首家拥有10GW产能的企业。投产的TOPCon电池项目有合肥一、二期16GW，尖山一期8GW，二期11GW，共计35GW，是目前产能最大的。3月29日，总投资80亿元、晶科能源10GW电池片、30GW组件项目在浙江玉环正式开工，项目继续采用TOPCon路线。
此外，隆基绿能斥资77亿元在鄂尔多斯建设的30GW TOPCon电池项目，预计2023年8月开始投产。一道新能到2023年将形成各30GW的TOPCon电池和组件产能。中来股份正在推动山西年产16GW N型TOPCon高效电池项目。钧达股份滁州一期8GW+滁州二期10GW TOPCon分别于2022年中、年底投产，形成了18GW的TOPCon电池产能。同时，钧达股份涟水一期13GW TOPCon 产能预计将于2023年年中投产。天合光能一季度将释放超过10GW N型组件产能，全年产能达30GW。
2023年TOPCon扩产比较激进的当属晶澳科技。2022年底晶澳科技已形成6.3GW的TOPCon电池产能。后续随着曲靖、扬州、东台、石家庄各10GW电池项目的陆续投产，2023年底公司TOPCon 电池产能将达近40GW。
“电池产能扩产积极。TOPcon电池方面，我们预计2023年有望投产产能在440GW以上，其中预计2023年新投产产能340GW（考虑到不同企业产能建设节奏有所不同，实际2023年投产的产能规模可能有差别），下半年有望迎投产高峰。当前头部企业已有约70GW投产。XBC方面，我们预计目前XBC总规划产能近90GW，大部分预计在2023年投产，其中爱旭股份和隆基绿能规划产能规模占XBC路线的总规划产能规模的90%。HJT方面，我们预计HJT路线总规划产能超300GW，当前已投产的约30GW，仍有200GW以上产能尚未明确投产计划。统计近期含N型组件招标的地面电站项自开标情况来看，N型组件（主要是TOPCon）中标均价在1.75元/以上，价格维持相对高位，典型项目中相比P型组件价差基本维持在0.06-0.12元/W左右。”长江证券发布研报如是认为。