来源 :爱集微APP2022-05-16
集微网消息，近日，横店东磁（以下简称：公司）在接受机构调研时表示，自2020年起公司光伏产业的收入已赶超磁性材料，成为公司的第一大收入来源；2021年，公司光伏产业收入约65亿，占营业收入比重为51.6%，盈利超3亿元，占公司净利润的30%多；2022年Q1光伏产业占收入的比重超60%，盈利比重提升至约50%，后续随着光伏产业的新项目产能释放，其占公司收入和盈利比重还会进一步提升。
销售收入方面，以2021年为例，公司的电池和组件对外销售均为2.4GW。其中，电池约三分之二销售在国内，三分之一销售至国外。组件方面，约90%用于出口，其中欧洲市场占比超过70%，日本、韩国及其他市场占比不到20%。
近两年，公司一直在加大新技术路线的研发投入。对N型TOP Con、P-IBC产品方面耗费了不少精力和投入。横店东磁认为，TOP Con属于目前比较成熟的技术，公司已经做了一些前期研发和中试工作，工艺路线和技术难点上已基本打通，装备还有持续提升空间。随着装备的成熟和市场的发展，公司会择机扩大产能。至于P-IBC技术方面，公司以分布式市场为主，该技术与公司市场定位非常契合，公司已有小两年的技术积累，目前从初步试验结果看难度不大，组件上后续还需要工艺积累与装备供应商配合。而异质结技术，公司还处于前期研发和观望阶段。
至于公司光伏能维持较高盈利的原因，横店东磁也做了相应的解释，由于公司内部自供约600MW硅片，其他全部采取外购的方式，能保持较好的盈利原因主要在于公司产品结构、目标市场的差异化优势：（1）公司组件Q1约70－80%销往欧洲，欧洲市场对产品品质要求高、溢价容忍度也更高；（2）深色系组件在中北欧很受欢迎，而国内黑组件我们做得很好，同行部分头部企业也会向公司采购；（3）欧洲对本地化服务要求高，公司会针对客户的定制化需求进行特定产品的开发，使得价格上会有一定的溢价。
除了光伏之外，电池是横店东磁的另一大关键业务。今年，公司的电池产能约有8-9GW，由于整个PERC市场的产能比较富裕，公司今年没有扩产电池的计划。
组件产能方面，公司目前也有内部产能3.5GW和外协2GW，今年年初投建的2.5GW项目下半年若顺利投产，预计今年下半年会有6-7GW的内部产能。公司看好产业中长期的发展，后续会根据市场需求来进行扩产。预计明年会根据技术路线和装备成熟情况择机做N型TOP Con和P-IBC的产能扩张。电池8GW产能中，7GW为166、182为主的大尺寸，1GW兼容M2-M6。由于海外客户仍以做小版型为主，210尺寸还没有正式生产。公司的产品结构中182尺寸约5GW，占比约60%，2GW+是166尺寸，占比约30%，M2和G1占比不到10%。
针对今年电池和组件的出货目标，横店东磁表示，今年组件出货目标5GW，其中争取欧洲市场出货大约4GW，日韩等其他国家和国内出货量约1GW。公司由于最早是靠电池起家，近两年慢慢地开始电池转组件的战略，但公司还是想维系住海外1GW+的电池客户和部分国内客户的需求，今年电池出货目标3GW+。
目前，电池和组件产线已是满负荷生产，也有委外生产，同时因疫情的关系，外协工厂的产能有受影响，目前来看Q2出货与Q1相差不大。
总体来看，公司磁材产业Q1盈利有所下降，预计Q2会有所好转；光伏产业预计Q2能延续Q1的盈利水平；锂电现阶段盈利尚可，若后续材料价格下降或波动大的话盈利会有所影响。